هشدار؛ سهامداران رفتار هیجانی نداشته باشند
بازار سهام در اغلب روزهای هفته گذشته روند اصلاحی را پشت‌سر گذاشت و از مرز یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی فاصله گرفت. این روند نزولی درحالی زمینه‌ساز افت شاخص را فراهم کرد که حضور در فصل مجامع امید به رکوردزنی بورس را در میان فعالان این بازار زنده کرده بود.
همزمان با توجه به سیاست دولت در حذف ارز ترجیحی و تورم، انتظار می‌رفت عبور شاخص بورس از سد ۱.۶ میلیونی ماندگار باشد. کارشناسان و فعالان بازار سرمایه گزارش عملکرد ضعیف شرکت‌های بورسی به‌ویژه گروه پالایشی و همچنین انتشار اخبار جسته‌‌گریخته از مذاکرات رفع تحریم را علت اصلی قرمزپوشی بازار در اغلب روزهای هفته گذشته می‌دانند. این تحلیلگران معتقدند بازگشت بازار به روند صعودی در روز پایانی معاملات هفته گذشته حکایت از آن دارد که افت بازار به منزله آغازی برای روند نزولی بورس نیست. این تحلیلگران همچنین نسبت به صعود مجدد بورس از مرز یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی ابراز امیدواری می‌کنند. گفتنی رفتار هیجانی در بازارهای مالی است در روزهای اخیر اظهارنظرهایی مبنی بر اوج‌گیری مجدد بازار سرمایه در ماه‌های آینده و حتی احتمال عبور مجدد شاخص از مرز ۲ میلیون واحدی شده است. انتظاری که اگر غیرواقعی باشد، به منزله متضرر شدن دوباره مردم و سرمایه‌گذاران بورسی خواهد بود. برای بررسی این موضوع‌ها با فعالان و کارشناسان بازار سرمایه گفت‌وگو کرده‌ایم.
محرک‌های اصلاح بورس
یاسر فلاح، کارشناس ارشد بازار سرمایه در گفت‌وگو با صمت و در ارزیابی عملکرد بورس در هفته‌ای که گذشت اظهار کرد: بازار سرمایه در هفته گذشت متاثر از انتشار اخبار جدید از تداوم مذاکرات رفع تحریم و به‌دنبال آن نوسانات نرخ ارز بود. این اثرات به‌قدری جدی بود که سایر متغیرهای اقتصادی را تقریبا بی‌اثر کردند. با انتشار اخبار مثبت پیرامون مذاکرات یا گمانه‌زنی درباره بازگشت امریکا به برجام یا کسب نتیجه مثبت از این مذاکرات، برخی فعالان بازار درگیر رفتارهای هیجانی می‌شوند و اقدام به خریدوفروش سهام کرده یا این نوسانات را در معاملات خود دخیل می‌کنند.
این کارشناس ارشد بازار سرمایه گفت: برخورد هیجانی در چنین شرایطی منطقی نیست و حتی با پارامترهای بازار نیز مغایرت دارد، چراکه اثرات افزایش یا کاهش نرخ ارز با تاخیر چندماهه بر عملکرد شرکت‌های بورسی نمایان می‌شود.
وی افزود: در ماه‌های اخیر بسیاری از شرکت‌های بورسی از روند نوسانات نرخ ارز منتفع شده‌اند و بسیاری از این مجموعه‌ها، مواد اولیه موردنیاز خود برای تولید را با ارز ارزان خریداری کرده‌اند اما محصولات تولیدی خود را پس از رشد قیمت دلار در بازار داخلی به فروش رسانده و از این نوسان قیمتی منتفع شده‌اند. بر همین اساس نیز انتظار می‌رود صورت‌های مالی شرکت‌های فعال در بورس و فرابورس در ۳ ماهه نخست امسال مثبت باشد.
چرایی ریزش بورس در فصل مجامع
فلاح در ادامه خاطرنشان کرد: با توجه به پیش‌بینی سودآوری شرکت‌های بورسی از ابتدای امسال و همچنین با توجه به آنکه در انتهای فصل مجامع قرار داریم، انتظار می‌رود انتشار گزارش عملکرد شرکت‌های بورسی تاثیر مثبتی بر عملکرد بازار سرمایه طی ماه‌های آینده داشته باشد. هرچند در کوتاه‌مدت نوساناتی بر این بازار حاکم هستند و اصلاح شاخص پدیده غیرمنتظره یا دور از انتظاری
این کارشناس بازار گفت: هر توافقی که میان ایران و کشورهای طرف برجام حاصل شود در کوتاه‌مدت می‌تواند به تعدیل نرخ ارز بینجامد. همین این افت نرخ ارز نیز بر ارزش برخی سهم‌ها همچون صنایع فلزی، پتروشیمی، کانی‌های معدنی و. تاثیر منفی دارد. اما همزمان باید منتظر اثرات مثبت این توافق روی سهم‌های گروه بانکی، خودرویی، سرمایه‌گذاری و. باشیم. یعنی گروه‌های یادشده به‌عنوان لیدر بازار سرمایه، مسیر رو به رشدی را از آن خود خواهند کرد.
این فعال بازار سرمایه در پاسخ به سوالی مبنی بر این نکته که اکنون در فصل برگزاری مجامع شرکت‌ها هستیم، حال چرا انتظارات از بازار به نتیجه نرسیده، گفت: بازار در هفته‌های گذشته با موضوعات جدید و متعددی روبه‌رو شده که مانع از اثرگذاری برگزاری مجامع بر عملکرد بورس می‌شود. به‌عنوان مثال در هفته‌های گذشته شاهد حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی در روند تخصیص آن به تامین کالاهای اساسی بودیم. در حالت کلی انتظار می‌رفت حذف این ارز تاثیر مثبت بر عملکرد بازار سرمایه داشته باشد. با این وجود باید خاطرنشان کرد که بورس هنوز نتوانسته خود را با این موضوع تطبیق بدهد.
یا به بیان دیگر، بازار هنوز تحلیل جامعی از حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی ندارد و نسبت به این تصمیم گنگ است. بسیاری از فعالان بازار هنوز نمی‌دانند این موضوع چه تاثیری بر معاملات آنها خواهد داشت. در واقع مواجهه بازار با این شرایط جدید و همگن‌سازی با این موقعیت، نیازمند زمان است.
وی افزود: شرایط عمومی اقتصاد کشور بر عملکرد بازار سرمایه تاثیرگذار است؛ کما اینکه اثرات رکودی که بر اقتصاد کشور سایه افکنده، بر بازار سرمایه نیز نمایان خواهد شد. در چنین شرایطی، بازار انتظاراتی که از آن می‌رفت را به مرحله ظهور نرسانده
این کارشناس ارشد بورس در ادامه گفت: با وجود تمام افت‌وخیزهایی که در بورس شاهد آن بودیم اما به اعتقاد من، این بازار همچنان شرایط مطلوبی دارد و نباید منتظر رشد قابل‌توجه از بازار باشیم.
با توجه به تورمی که در اقتصاد شاهد آن هستیم، انتظار می‌رود اثرات این تورم در بازار سهام نیز آشکار شود. هرچند این اثرات به مرور زمان در بورس نمایان خواهد شد.
فلاح در ادامه و در پاسخ به سوالی مبنی بر پیش‌بینی‌هایی که درباره ۲ میلیون واحدی شدن شاخص می‌شود و پیامدهای احتمالی چنین انتظاراتی رفتار هیجانی در بازارهای مالی با توجه به سابقه سقوط بازار در سال ۱۳۹۹ گفت: سابقه رشد و سقوط یک‌باره بورس در سال ۱۳۹۹ که به متضرر شدن صاحبان سهام منتهی شد، در یک بازه زمانی ۳ ماهه اتفاق افتاد.
روز ۲۳ فروردین ۱۳۹۹، شاخص بورس برابر ۵۹۰ هزار واحد بود. این شاخص در ۲۰ مرداد ۱۳۹۹ به ۲ میلیون و ۸۰ هزار واحد رسید؛ یعنی شاخص در بازه زمانی حدود ۴ ماهه، یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد رشد داشت و بازدهی ۳۰۰ درصدی را ثبت کرد. این رشد فراتر از انتظار بود و با موقعیت کنونی حاکم بر بازار سرمایه، قابلیت مقایسه ندارد.
وی افزود: در هفته‌های اخیر، شاخص بورس رشد منطقی را پشت‌سر گذاشته است؛ رشد بهای ارز و همچنین انتظارات تورمی محرک رشد شاخص بورس بوده‌اند. درنتیجه احتمال کسب مجدد رکورد ۲ میلیون واحدی برای شاخص کل بورس، دور از انتظار نیست. کما اینکه در هفته‌های اخیر شاخص بورس یک‌بار از مرز یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد عبور کرده
فلاح در پایان گفت: با این وجود، میزان نقدینگی در بازار، حجم نقدینگی، خریدوفروش سهم‌ها، شرایط عمومی حاکم بر اقتصاد کشور، رغبت سرمایه‌گذاران به صنایع و. همگی می‌تواند بر سمت‌وسوی این بازار اثرگذار باشند.
انتظارات تورمی، محرک بازار
مجتبی دیبا، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با صمت و در ارزیابی عملکرد بورس در هفته اخیر و نوسانات این بازار اظهار کرد: با گذر شاخص به‌عنوان معیار سنجش عملکرد بازار سرمایه، از مرز یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد و حتی عبور از این مرز (البته تنها برای یک روز)، شاهد اصلاح روند صعودی بورس بودیم. از آنجاکه شاخص برای مدت زمان طولانی امکان عبور از این محدوده را نداشته، این مرز به‌صورت روانی رفتار هیجانی در بازارهای مالی به سدی در برابر شاخص بدل شده
این کارشناس بازار سرمایه گفت: عده‌ای از معامله‌گران در این فضا اقدام به تسویه سهم‌های خود کرده‌اند و همین موضوع زمینه‌ساز فشار عرضه، فروش سهم و افت شاخص شده است. اما همچنان انتظارات تورمی محرک برای بازار سرمایه هستند. از این‌رو همچنان امکان رشد شاخص و عبور از محدوده یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی وجود دارد.
این کارشناس بازار اظهار کرد: بنابراین انتظار می‌رود شاخص در روزهای آینده به سمت عبور از مرز یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی رو به صعود باشد. شکست این مقاومت می‌تواند حتی زمینه‌ساز صعودهای بیشتر شاخص بازار و گذر از محدوده یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی هم باشد.
دیبا افزود: قیمت تعادلی بازار در محدوده ۱.۵ تا ۱.۶ میلیون واحدی برآورد می‌شود. نوسان شاخص تا حدود ۲۰ درصد از این محدوده قابل‌قبول است. حال چنانچه این شاخص از مرز یک میلیون و ۷۶۰ هزار واحدی عبور کند، ارزندگی بازار در قالب حباب نمایان خواهد شد.
هرچه شاخص از این مرز فاصله بیشتری بگیرد، حباب بزرگ‌تر می‌شود و قاعدتا تخلیه این حباب نیز چشمگیرتر خواهد بود.
وی درباره اینکه چرا در فصل برگزار مجامع و برخلاف انتظارها و پیش‌بینی‌ها شاهد ریزش بورس بوده‌ایم، گفت: انتشار صورت‌های مالی شرکت‌های پالایشی و این موضوع که شرکت‌های یادشده نتوانسته‌اند مطابق انتظارات، عملکرد مثبتی را از خود به نمایش بگذارند، زمینه‌ساز روند نزولی بازار برخلاف انتظار و ریزش بورس در چند روز از هفته گذشته
البته صورت‌های مالی منتشرشده از عملکرد شرکت‌های پتروشیمی شفافیت لازم را نداشتند یا اعمال‌نظرهایی روی آنها شده است. دیبا گفت: البته پس از اتمام واکنش بازار به انتشار صورت‌های مالی یادشده، مجددا بورس روند صعودی به خود گرفت و در روز پایانی هفته گذشته شاهد سبزپوشی بازار بودیم.
دیبا در پیش‌بینی عملکرد بازار سرمایه برای آینده نزدیک اظهارکرد: چنانچه بازار به سمت کسب دوباره رکورد یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی حرکت کند و در این بازه تثبیت شود، می‌توانیم ریتم حرکتی بازار را در خردادماه و تیرماه مثبت ارزیابی
این کارشناس بورس در پاسخ به سوالی مبنی بر این نکته که برخی کارشناسان بازار پیش‌بینی می‌کنند که شاخص در نیمه دوم سال به مرز ۲ میلیون واحد نزدیک شود، صحت این پیش‌بینی و اثرات منفی احتمالی آن گفت: همان‌طور که پیش‌تر هم اشاره شد گذر شاخص بورس از مرز یک میلیون و ۷۶۰ هزار واحد به‌منزله شکل‌گیری حباب در بازار است. عملا با توجه به میزان نقدینگی در کشور نباید منتظر عبور شاخص از مرز ۲ میلیون واحدی باشیم. رسیدن شاخص به این مرز و عبور از آن به منزله شکل‌گیری حباب در بازار است.
خالی شدن این حباب نیز به منزله متضرر شدن عده‌ای از سرمایه‌گذاران خواهد بود.
توجه به این نکته ضروری به‌نظر می‌رسد که بورس در شرایط تعادلی به سر می‌برد؛ بنابراین این دوره تعادل باید پشت‌سر گذاشته شود تا به دوره رونق بزرگ‌تر بازار برسیم. دیبا در پایان دوره رونق بزرگ بورس را نیمه دوم سال ۱۴۰۱ یا ماه‌های نخست سال ۱۴۰۳ دانست.
با وجود انتظارات تورمی در اقتصاد کشور نزدیکی شاخص بورس به مرز ۲ میلیون واحدی در سال جاری منطقی به‌نظر نمی‌رسد. البته همچنان این احتمال می‌رود که شاخص بورس این رکورد را مجددا ازآن خود کند اما این رکوردشکنی به منزله حبابی بودن شاخص است. هنوز مدت زمان طولانی از تجربه تلخ بورس در سال ۱۳۹۹ نگذشته و درواقع این بازار به‌تازگی به مرحله ثبات رسیده است. درنتیجه نباید وقایع تلخ گذشته را که عموما هم برای مردم رقم خورد، فراموش کرد و در فضایی هیجانی به تکرار این روند اشتباه دامن زد.
آسیب رفتارهای هیجانی بر معاملات بورس
یک کارشناس بازار سرمایه اعلام کرد: تا زمانی که تحلیل بر هیجان در بازار سهام غالب نشود، نباید انتظار تعمیق، گسترش و تعالی آن را داشت.
رضا خانلو در گفتگو با خبرنگار ایبِنا با اشاره به اینکه معادلات و روابط بین‌المللی میان ایران با سایر کشورها و نیز روابط میان کشورها بر اقتصاد کشور و در پی آن دادوستدهای بازار سرمایه اثرگذار است گفت: به عنوان مثال آتش‌بسی که میان چین و آمریکا به عنوان دو قطب بزرگ اقتصادی جهان برقرار شده، موجب شد تا شاهد ثبات و آرامش نسبی در بازارهای مالی و نیز بازار کالاهای اساسی از جمله مس و آلومینیوم باشیم که این مولفه اثر خود را بر صنایع بورسی نیز گذاشته است.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: از سوی دیگر با فروکش کردن اظهارات رییس جمهور آمریکا در خصوص برجام نیز شاهد این موضوع هستیم که واکنش اقتصاد و بازار سهام به این مولفه هم در حال کمرنگ شدن است.
وی اضافه کرد: البته در خصوص روابط بین‌المللی میان ایران و سایر کشورها و نیز روابط میان سایر کشورها باید به این نکته توجه شود که از یکسو اتفاقاتی که در جریان این روابط می‌افتد اثر خود را بر اقتصاد و بازار سرمایه، به صورت مستقیم و غیرمستقیم و نیر مثبت و منفی می‌گذارد؛ و همچنین از طرفی دیگر جو روانی حاصل از این موضوعات است که اثرگذار هستند.
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: بدون شک تاثیرپذیری اقتصاد و بازار سرمایه از اثرات روابط بین‌المللی موضوعی زمان‌بر است و در میان‌مدت باید منتظر اثرات منفی و مثبت آنها بود، اما در این میان جو روانی این موضوع است که به طور معمول با هیجانات منفی نیز همراه است و اثر خود را بر اقتصاد و بازار سرمایه می‌گذارد؛ بنابراین باید تلاش کنیم در این راستا، با فرهنگ‌سازی و اطلاع‌رسانی سریع، شفاف و مناسب اثرات روانی اینگونه اتفاقات را کنترل و مدیریت کنیم.
وی با اشاره به این که رسانه‌ها می‌توانند تاثیر مهمی در مدیریت رفتار هیجانی سرمایه‌گذاران در اقتصاد کشور بویژه بازار سرمایه داشته باشند، تصریح کرد: مثال این موضوع را می‌توان در خروج امریکا از برجام عنوان کرد؛ چرا که با وجود این که از ماه‌ها پیش ترامپ، اعلام کرده بود که قصد خروج از برجام را دارد، شاهد رفتارهای هیجانی در اقتصاد و بازارهای مختلف کشور بودیم که اثرات خود را بر بازار سرمایه نیز داشتند.
خانلو افزود: این در حالی است که با اجرایی شدن برجام عملا اتفاقی در اقتصاد کشور نیفتاد که با خروج آمریکا از آن بخواهیم از این اتفاق به عنوان فاجعه یاد کنیم. وی با اشاره به این موضوع که نهادهای اقتصادی به ویژه متولیان بازار سرمایه باید بر روی رفتارشناسی و کنترل هیجانات سرمایه‌گذاران مطالعه و در این زمینه فرهنگ‌سازی کنند تاکید کرد: تا مادامی رفتار هیجانی در بازارهای مالی که تحلیل بر هیجان در اقتصاد و بازار سهام کشور غالب نشود، نباید انتظار تعمیق و گسترش و تعالی آن را داشت.
رفتار هیجانی در بازارهای مالی
ضرورت سبدگردانی برای کنترل رفتارهای هیجانی در بازار سرمایه
نقدینه-مدیر معاملات کارگزاری بانک مسکن گفت : در بسیاری از بازارهای سرمایه دنیا سبدگردان ها بیشترین نقش را در کنترل رفتارهای هیجانی دارند که در ایران دیده نمی شود و نیاز داریم بازارگردان ها در شرایط افت و خیز شاخص فعال شوند.
به گزارش پایگاه خبری نقدینه، حامد ستاک در گفتگو با خبرنگار خبرگذاری صداو سیما در مورد افت شاخص بازار سرمایه گفت:
تغییر رفتار سرمایه گذاران از عوامل موثر در افت و خیز شاخص بورس است وگاهی اوقات این رفتارها هم جهت با رخدادهای اقتصاد و سیاسی کشور نیست که امری طبیعی است و در بسیاری از کشورها رخ می دهد.
وی ادامه داد : هر چقدر سطح دانش مالی بازار بالا باشد و سرمایه گذاران حرفه ای حضور داشته باشند ، این اتفاق کمتر دیده می شود.
ستاک افزود : این هفته بازار برغم پیش بینی ها روند مثبتی را طی نکرد که بیانگر تصمیم هیجانی سرمایه گذارانی بود که دانش و وقت کافی را برای تحلیل اتفاقات بازار نداشتند و به صورت پیرو فعالیت می کنند.
ستاک تصریح کرد: روند منفی و مثبت در بازار ثابت نیست و امیدواریم با کاهش قیمت ها ، تقاضا بیشتر از عرضه شود و بازار به سمت صعودی شدن حرکت کند.
وی تصریح کرد : متاسفانه بازارگردانها به صورت رسمی در بازار سرمایه ایران وجود ندارد و امیدواریم حداقل شرکت های بزرگ بازار سرمایه ما دارای بازارگردان رسمی و متعهد شوند تا هیجانات بازار را کم کنند.
ستاک ، اعتماد را مهم ترین عامل برای ورود سرمایه گذاران خارجی به ایران دانست و گفت :
باید امنیت و اطمینان را به سرمایه گذاران داخلی دهیم تا با خیال راحت سرمایه گذاری کنند.
مدیر معاملات کارگزاری بانک مسکن افزود : بازار سرمایه اقدامات خوبی از جمله جذب بسیاری از متخصصان و تحصیلکرده ها را انجام داده است که دانش رفتار هیجانی در بازارهای مالی و تخصص لازم را دارند.
وی تصریح کرد : ریسک و بازدهی دو اصل مهم در بازار سرمایه است و بازار ما ریسک پذیری بیشتری دارد اما جذابیت های زیادی برای ورود سرمایه گذاران داخلی و خارجی دیده می شود.
هشدار؛ سهامداران رفتار هیجانی نداشته باشند
بازار سهام در اغلب روزهای هفته گذشته روند اصلاحی را پشت‌سر گذاشت و از مرز یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی فاصله گرفت. این روند نزولی درحالی زمینه‌ساز افت شاخص را فراهم کرد که حضور در فصل مجامع امید به رکوردزنی بورس را در میان فعالان این بازار زنده کرده بود.
همزمان با توجه به سیاست دولت در حذف ارز ترجیحی و تورم، انتظار می‌رفت عبور شاخص بورس از سد ۱.۶ میلیونی ماندگار باشد. کارشناسان و فعالان بازار سرمایه گزارش عملکرد ضعیف شرکت‌های بورسی به‌ویژه گروه پالایشی و همچنین انتشار اخبار جسته‌‌گریخته از مذاکرات رفع تحریم را علت اصلی قرمزپوشی بازار در اغلب روزهای هفته گذشته می‌دانند. این تحلیلگران معتقدند بازگشت بازار به روند صعودی در روز پایانی معاملات هفته گذشته حکایت از آن دارد که افت بازار به منزله آغازی برای روند نزولی بورس نیست. این تحلیلگران همچنین نسبت به صعود مجدد بورس از مرز یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی ابراز امیدواری می‌کنند. گفتنی است در روزهای اخیر اظهارنظرهایی مبنی بر اوج‌گیری مجدد بازار سرمایه در ماه‌های آینده و حتی احتمال عبور مجدد شاخص از مرز ۲ میلیون واحدی شده است. انتظاری که اگر غیرواقعی باشد، به منزله متضرر شدن دوباره مردم و سرمایه‌گذاران بورسی خواهد بود. برای بررسی این موضوع‌ها با فعالان و کارشناسان بازار سرمایه گفت‌وگو کرده‌ایم.
محرک‌های اصلاح بورس
یاسر فلاح، کارشناس ارشد بازار سرمایه در گفت‌وگو با صمت و در ارزیابی عملکرد بورس در هفته‌ای که گذشت اظهار کرد: بازار سرمایه در هفته گذشت متاثر از انتشار اخبار جدید از تداوم مذاکرات رفع تحریم و به‌دنبال آن نوسانات نرخ ارز بود. این اثرات به‌قدری جدی بود که سایر متغیرهای اقتصادی را تقریبا بی‌اثر کردند. با انتشار اخبار مثبت پیرامون مذاکرات یا گمانه‌زنی درباره بازگشت امریکا به برجام یا کسب نتیجه مثبت از این مذاکرات، برخی فعالان بازار درگیر رفتارهای هیجانی می‌شوند و اقدام به خریدوفروش سهام کرده یا این نوسانات را در معاملات خود دخیل می‌کنند.
این کارشناس ارشد بازار سرمایه گفت: برخورد هیجانی در چنین شرایطی منطقی نیست و حتی با پارامترهای بازار نیز مغایرت دارد، چراکه اثرات افزایش یا کاهش نرخ ارز با تاخیر چندماهه بر عملکرد شرکت‌های بورسی نمایان می‌شود.
وی افزود: در ماه‌های اخیر بسیاری از شرکت‌های بورسی از روند نوسانات نرخ ارز منتفع شده‌اند و بسیاری از این مجموعه‌ها، مواد اولیه موردنیاز خود برای تولید را با ارز ارزان خریداری کرده‌اند اما محصولات تولیدی خود را پس از رشد قیمت دلار در بازار داخلی به فروش رسانده و از این نوسان قیمتی منتفع شده‌اند. بر همین اساس نیز انتظار می‌رود صورت‌های مالی شرکت‌های فعال در بورس و فرابورس در ۳ ماهه نخست امسال مثبت باشد.
چرایی ریزش بورس در فصل مجامع
فلاح در ادامه خاطرنشان کرد: با توجه به پیش‌بینی سودآوری شرکت‌های بورسی از ابتدای امسال و همچنین با توجه به آنکه در انتهای فصل مجامع قرار داریم، انتظار می‌رود انتشار گزارش عملکرد شرکت‌های بورسی تاثیر مثبتی بر عملکرد بازار سرمایه طی ماه‌های آینده داشته باشد. هرچند در کوتاه‌مدت نوساناتی بر این بازار حاکم هستند و اصلاح شاخص پدیده غیرمنتظره یا دور از انتظاری
این کارشناس بازار گفت: هر توافقی که میان ایران و کشورهای طرف برجام حاصل شود در کوتاه‌مدت می‌تواند به تعدیل نرخ ارز بینجامد. همین این افت نرخ ارز نیز بر ارزش برخی سهم‌ها همچون صنایع فلزی، پتروشیمی، کانی‌های معدنی و. تاثیر منفی دارد. اما همزمان باید منتظر اثرات مثبت این توافق روی سهم‌های گروه بانکی، خودرویی، سرمایه‌گذاری و. باشیم. یعنی گروه‌های یادشده به‌عنوان لیدر بازار سرمایه، مسیر رو به رشدی را از آن خود خواهند کرد.
این فعال بازار سرمایه در پاسخ به سوالی مبنی بر این نکته که اکنون در فصل برگزاری مجامع شرکت‌ها هستیم، حال چرا انتظارات از بازار به نتیجه نرسیده، گفت: بازار در هفته‌های گذشته رفتار هیجانی در بازارهای مالی با موضوعات جدید و متعددی روبه‌رو شده که مانع از اثرگذاری برگزاری مجامع بر عملکرد بورس می‌شود. به‌عنوان مثال در هفته‌های گذشته شاهد حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی در روند تخصیص آن به تامین کالاهای اساسی بودیم. در حالت کلی انتظار می‌رفت حذف این ارز تاثیر مثبت بر عملکرد بازار سرمایه داشته باشد. با این وجود باید خاطرنشان کرد که بورس هنوز نتوانسته خود را با این موضوع تطبیق بدهد.
یا به بیان دیگر، بازار هنوز تحلیل جامعی از حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی ندارد و نسبت به این تصمیم گنگ است. بسیاری از فعالان بازار هنوز نمی‌دانند این موضوع چه تاثیری بر معاملات آنها خواهد داشت. در واقع مواجهه بازار با این شرایط جدید و همگن‌سازی با این موقعیت، نیازمند زمان است.
وی افزود: شرایط عمومی اقتصاد کشور بر عملکرد بازار سرمایه تاثیرگذار است؛ کما اینکه اثرات رکودی که بر اقتصاد کشور سایه افکنده، بر بازار سرمایه نیز نمایان خواهد شد. در چنین شرایطی، بازار انتظاراتی که از آن می‌رفت را به مرحله ظهور نرسانده
این کارشناس ارشد بورس در ادامه گفت: با وجود تمام افت‌وخیزهایی که در بورس شاهد آن بودیم اما به اعتقاد من، این بازار همچنان شرایط مطلوبی دارد و نباید منتظر رشد قابل‌توجه از بازار باشیم.
با توجه به تورمی که در اقتصاد شاهد آن هستیم، انتظار می‌رود اثرات این تورم در بازار سهام نیز آشکار شود. هرچند این اثرات به مرور زمان در بورس نمایان خواهد شد.
فلاح در ادامه و در پاسخ به سوالی مبنی بر پیش‌بینی‌هایی که درباره ۲ میلیون واحدی شدن شاخص می‌شود و پیامدهای احتمالی چنین انتظاراتی با توجه به سابقه سقوط بازار در سال ۱۳۹۹ گفت: سابقه رشد و سقوط یک‌باره بورس در سال ۱۳۹۹ که به متضرر شدن صاحبان سهام منتهی شد، در یک بازه زمانی ۳ ماهه اتفاق افتاد.
روز ۲۳ فروردین ۱۳۹۹، شاخص بورس برابر ۵۹۰ هزار واحد بود. این شاخص در ۲۰ مرداد ۱۳۹۹ به ۲ میلیون و ۸۰ هزار واحد رسید؛ یعنی شاخص در بازه زمانی حدود ۴ ماهه، یک میلیون و رفتار هیجانی در بازارهای مالی ۵۰۰ هزار واحد رشد داشت و بازدهی ۳۰۰ درصدی را ثبت کرد. این رشد فراتر از انتظار بود و با موقعیت کنونی حاکم بر بازار سرمایه، قابلیت مقایسه ندارد.
وی افزود: در هفته‌های اخیر، شاخص بورس رشد منطقی را پشت‌سر گذاشته است؛ رشد بهای ارز و همچنین انتظارات تورمی محرک رشد شاخص بورس بوده‌اند. درنتیجه احتمال کسب مجدد رکورد ۲ میلیون واحدی برای شاخص کل بورس، دور از انتظار نیست. کما اینکه در هفته‌های اخیر شاخص بورس یک‌بار از مرز یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد عبور کرده
فلاح در پایان گفت: با این وجود، میزان نقدینگی در بازار، حجم نقدینگی، خریدوفروش سهم‌ها، شرایط عمومی حاکم بر اقتصاد کشور، رغبت سرمایه‌گذاران به صنایع و. همگی می‌تواند بر سمت‌وسوی این بازار اثرگذار باشند.
انتظارات تورمی، محرک بازار
مجتبی دیبا، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با صمت و در ارزیابی عملکرد بورس در هفته اخیر و نوسانات این بازار اظهار کرد: با گذر شاخص به‌عنوان معیار سنجش عملکرد بازار سرمایه، از مرز یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد و حتی عبور از این مرز (البته تنها برای یک روز)، شاهد اصلاح روند صعودی بورس بودیم. از آنجاکه شاخص برای مدت زمان طولانی امکان عبور از این محدوده را نداشته، این مرز به‌صورت روانی به سدی در برابر شاخص بدل شده
این کارشناس بازار سرمایه گفت: عده‌ای از معامله‌گران در این فضا رفتار هیجانی در بازارهای مالی اقدام به تسویه سهم‌های خود کرده‌اند و همین موضوع زمینه‌ساز فشار عرضه، فروش سهم و افت شاخص شده است. اما همچنان انتظارات تورمی محرک برای بازار سرمایه هستند. از این‌رو همچنان امکان رشد شاخص و عبور از محدوده یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی وجود دارد.
این کارشناس بازار اظهار کرد: بنابراین انتظار می‌رود شاخص در روزهای آینده به سمت عبور از مرز یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی رو به صعود باشد. شکست این مقاومت می‌تواند حتی زمینه‌ساز صعودهای بیشتر شاخص بازار و گذر از محدوده یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی هم باشد.
دیبا افزود: قیمت تعادلی بازار در محدوده ۱.۵ تا ۱.۶ میلیون واحدی برآورد می‌شود. نوسان شاخص تا حدود ۲۰ درصد از این محدوده قابل‌قبول است. حال چنانچه این شاخص از مرز یک میلیون و ۷۶۰ هزار واحدی عبور کند، ارزندگی بازار در قالب حباب نمایان خواهد شد.
هرچه شاخص از این مرز فاصله بیشتری بگیرد، حباب بزرگ‌تر می‌شود و قاعدتا تخلیه این حباب نیز چشمگیرتر خواهد بود.
وی درباره اینکه چرا در فصل برگزار مجامع و برخلاف انتظارها و پیش‌بینی‌ها شاهد ریزش بورس بوده‌ایم، گفت: انتشار صورت‌های مالی شرکت‌های پالایشی و این موضوع که شرکت‌های یادشده نتوانسته‌اند مطابق انتظارات، عملکرد مثبتی را از خود به نمایش بگذارند، زمینه‌ساز روند نزولی بازار برخلاف انتظار و ریزش بورس در چند روز از هفته گذشته
البته صورت‌های مالی منتشرشده از عملکرد شرکت‌های پتروشیمی شفافیت لازم را نداشتند یا اعمال‌نظرهایی روی آنها شده است. دیبا گفت: البته پس از اتمام واکنش بازار به انتشار صورت‌های مالی یادشده، مجددا بورس روند صعودی به خود گرفت و در روز پایانی هفته گذشته شاهد سبزپوشی بازار بودیم.
دیبا در پیش‌بینی عملکرد بازار سرمایه برای آینده نزدیک اظهارکرد: چنانچه بازار به سمت کسب دوباره رکورد یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی حرکت کند و در این بازه تثبیت شود، می‌توانیم ریتم حرکتی بازار را در خردادماه و تیرماه مثبت ارزیابی
این کارشناس بورس در پاسخ به سوالی مبنی بر این نکته که برخی کارشناسان بازار پیش‌بینی می‌کنند که شاخص در نیمه دوم سال به مرز ۲ میلیون واحد نزدیک شود، صحت این پیش‌بینی و اثرات منفی احتمالی آن گفت: همان‌طور که پیش‌تر هم اشاره شد گذر شاخص بورس از مرز یک میلیون و ۷۶۰ هزار واحد به‌منزله شکل‌گیری حباب در بازار است. عملا با توجه به میزان نقدینگی در کشور نباید منتظر عبور شاخص از مرز ۲ میلیون واحدی باشیم. رسیدن شاخص به این مرز و عبور از آن به منزله شکل‌گیری حباب در بازار است.
خالی شدن این حباب نیز به منزله متضرر شدن عده‌ای از سرمایه‌گذاران خواهد بود.
توجه به این نکته ضروری به‌نظر می‌رسد که بورس در شرایط تعادلی به سر می‌برد؛ بنابراین این دوره تعادل باید پشت‌سر گذاشته شود تا به دوره رونق بزرگ‌تر بازار برسیم. دیبا در پایان دوره رونق بزرگ بورس را نیمه دوم سال ۱۴۰۱ یا ماه‌های نخست سال ۱۴۰۳ دانست.
با وجود انتظارات تورمی در اقتصاد کشور نزدیکی شاخص بورس به مرز ۲ میلیون واحدی در سال جاری منطقی به‌نظر نمی‌رسد. البته همچنان این احتمال می‌رود که شاخص بورس این رکورد را مجددا ازآن خود کند اما این رکوردشکنی به منزله حبابی بودن شاخص است. هنوز مدت زمان طولانی از تجربه تلخ بورس در سال ۱۳۹۹ نگذشته و درواقع این بازار به‌تازگی به مرحله ثبات رسیده است. درنتیجه نباید وقایع تلخ گذشته را که عموما هم برای مردم رقم خورد، فراموش کرد و در فضایی هیجانی به تکرار این روند اشتباه دامن زد.
دولت و مجلس به دنبال ثبات بورس هستند / پرهیز سهامداران از رفتارهای هیجانی
عضو کمیسیون اقتصادی مجلس با اشاره به لزوم پرهیز سهامداران از رفتارهای هیجانی گفت: دولت و مجلس به دنبال ایجاد ثبات در این بازار هستند.
علی رضایی با اشاره به وضعیت کنونی بازار سهام به ایسنا گفت: بورس بصورت طبیعی باید نوسان داشته باشد بر همین اساس افرادی که وارد این بازار می شوند به هیچ وجه نباید در تصمیمات رفتار هیجانی نشان بدهند.
وی افزود: شاخص بورس یک روز سبز و یک روز هم قرمز می شود، گاهی ارزش نمادها افزایش و گاهی هم کاهش پیدا می کند و با نوسان همراه است. این نوسانات نباید خیلی در رفتار سهامداران تاثیر داشته و باید ثابت باشد. هم مجلس و هم دولت به دنبال این هستند که در بازار ثبات ایجاد کنند.
رضایی عنوان کرد: هم در صحن مجلس و هم در کمیسیون اقتصادی بطور خاص برای توجه ویژه به سرمایه گذاران خرد جلساتی برگزار می شود. با توجه به اینکه بسیاری از افراد از سال گذشته تاکنون کد بورسی دریافت کرده و وارد بازار سرمایه شدند، امید داریم تا روزهای خوب بورسی را شاهد باشیم و مردم هم از نگرانی خارج شوند.
شما هم میتوانید مانند این اعضای ویژه از هوش مصنوعی لذت ببرید.
مهرداد پیروزی
تاریخ عضویت: 2 سال پیش
سلام وقت بخیر ضمن تشکر از زحمات شما 1-نرم افزار ربات بسیار عالی است 2-فیلم آموزشی بسیار ساده و کامل آموزش می دهند 3-قابلیتهای نرم افزار جهت ذخیره اندیکاتور های پرکاربرد و روزانه بسیار کمک کننده هستند 4-در بخش توضیحات اندیکاتورها اگر توضیحات تکمیل کننده بیشتر شود تا با تحلیلی که خودمان انجام داده ایم مقایسه کنیم و سپس به خرید یا فروش یا نگهداری سهم اقدام کنیم بسیار خوب می شود 5- چرا سهام صندوق های سرمایه گذاری ETF آنلاین در لیست سهام ربات وجود ندارد؟ 6-چرا اسامی سهامی که تازه عرضه اولیه شدند در لیست وجود ندارد(و ما مجبور هستیم در سایر سایتها هم اشتراک بخریم در این مواقع) با تشکر و احترام
هومن خوشنویس
تاریخ عضویت: 2 سال پیش
خدارا شکر که وصل شدید.خیلی احساس خطر میکردم.مدتی است با تحلیلهای تکنیکالتون توانسته ام به موقع فروش بزنم یا خرید بکنم
عیسی شایسته
تاریخ عضویت: 2 سال پیش
سلام واقعا خیلی مرسی و ممنون از بررسی و پیگیری سریعتون بله الان دقیقا مثل قبلا درست شد واقعا عالی هستین و ازتون خیلی ممنون و سپاسگزارم
امین فرج مشائی
تاریخ عضویت: 2 سال پیش
سلام و احترام از زحمات شما بسیار ممنونم. مثل همیشه کار با سهام بین همیشه برایم مفید و سود ساز هست
محمد حسن ژند
تاریخ عضویت: 1 سال پیش
سلام. ضمن عرض تشکر وخسته نباشید خدمت شما وتیمتون. بسیار خوشحال و خوشوقت شدم که در این حد عالی و خوب کار میکنید و عرض خسته نباشید. فقط اگر اشتباه نکنم در تبلیغتون نوشته شده بود بررسی حجم کریپتو کارنسی ها و اعلان افزایش حجم یا حجمهای مشکوک. من درفیلترهای خوبتون ندیدمش . راهنمایی بفرمائید بسیار ممنون میشم
رضا عصاری
تاریخ عضویت: 1 سال پیش
ضمن آرزوی سلامتی برای شما و سایر همکاران محترمتان ، جا داره از زحمات شما در جهت راه اندازی "سایت ارزشمند سهام بین" تشکر کنم . ضمنا علیرغم همه ی مزایایی که داره ، یه مشکل کوچیک در برخی سهام مشاهده میشه ، اونم اینه که قیمت های برخی سهام که قبلا در اوج بودند با اون چیزی که در تکنیکال نشون داده میشه متفاوته . در مجموع از همه ی عوامل مجموعه ی سهام بین کمال تشکر رو دارم. ضمنا از میشه نظرتون رو راجع به سهم ساروم ارائه بدین. ممنون
Mostafa رفتار هیجانی در بازارهای مالی Aletaha
تاریخ عضویت: 2 سال پیش
درود بر شما. وقت بخیر. سایت خوبی رو راه اندازی کردین و امکانات خوبی رو فراهم کردین. یه پیشنهاد داشتم اونم اینه که قسمت تحلیل تکنیکال، شاخص ها و دلار و طلا جاش واقعا خالیه. منظورم از شاخص هم شاخص تمام گروه های معاملاتی بازار سهام ایران هستش.اگه لطف کنین این ها رو اضافه کنین بخش تحلیل تون کامل کامل میشه.
Abbas Ahmadi
تاریخ عضویت: 1 سال پیش
سلام . تبریک به شما . ویدیو های آموزشی بسیار بسیار عالی و کاربردی هستند. خیلی خوشحالم که این دوره را تهیه کردم. واقعا لذت بردم . الان با لذت در تایم بازار پلک نمی زنم و استفاده می کنم. خدا خیرتان بدهد و زنده باشید. متون و گویندگی جذاب ، عالی وشیوا وخلاصه است. لطفا خسته نشوید . خدا قوت
هادی مصطفایی
تاریخ عضویت: 2 سال پیش
سلام وقت بخیر من در حال آموزش از طریق فیلمهای آموزشی سایت شما هستم خیلی خیلی ممنون و خسته نباشید . یه سوال الان که بایننس برا ایرانیا پرید صرافی جایگزین معرفی میکنید؟ ممنون از لطفتون
زهرا عباس زاده
تاریخ عضویت: 2 سال پیش
اززمانیکه ازپلتفرم شما استفاده میکنم، کمتراحساساتی وشتابزده خرید وفروش میکنم و امیدوارم بتدریج بتوانم معامله گر خوبی شوم. سپاسگزارم.
حسن صبحدل
تاریخ عضویت: 2 سال پیش
با سلام بر دوستان خوب گروه سهام بین، و اقع برنامه تون عالیه یک پیشنهادی داشتم اگر مکنه فیلتری بگذارین برای پیدا کردن میزان همبستگی سهام با شاخص کل
صدیقه محمدیان
تاریخ عضویت: 1 سال پیش
باسلام وضمن خسته نباشیدبابت تمامی زحمتهاتون..این برنامه بی نظیره. انشالله بتونم بااستفاده ازاین ربات سودخوبی کسب کنم😊😊😊😊
مهدی پورفاضل
تاریخ عضویت: 2 سال پیش
واقعا تشکر از تیم و گروهتون. به بهترین شکل ممکن علمو در اختیار قرار دادید. اونقد کار تیمتون خوبه که هر لحظه علاقمند تر میشم به تحلیل. و حیف که توی این چند ماه بدون تحلیل و توجه به اندیکاتور ها اقدام به خرید میکردیم. انشالله که ضرر ها جبران بشه. خواستم یه تشکری بکنم. و به خیلی از دوستان هم معرفی کردم سایتتونو. فقط یچیز کمه توی این طراحی. نوتیفیکیشن برای ورود و خروج سهمی که انتخاب میشه توی پرتفوی. ای کاش امکان این موضوع بود. و یه چیز دیگ هم یه فیلتر مجزا که ترکیب چند تا اندیکاتور سهمو توی موقعیت خرید قرار بده. بازم سپاس.🙏🙏
هادی نصیرزاده
تاریخ عضویت: 2 سال پیش
سلام روز بخیر دوستان عزیز پیشنهاد و تقاضایی داشتم براتون اولا بابت ربات بسیار ممنون بسیار عالی هست و اگه امکان داشته باشه که جفت ارز های فارکس رو هم اگه ساپورت کنید فوق العاده میشه سپاس از زحمات شما
afshin matinpour
تاریخ عضویت: 2 سال پیش
سلام ٔ شب به خیر با سپاس فراوان از زحمات گروه متخصص و با دانش سهام بین و سپاس ویژه از فیلمهای آموزشی رمز ارزها خواهشمندم در صورت امکان ترتیبی اتخاذ نمایید تا اکانت (پرتفوی من) نیز در قسمت تحلیلگر ارزهای دیجیتال ایجاد گردد. مجددا از تلاش و زحمات تمامی دوستان واعضای گرانقدر در سایت بسیار محبوب (سهام بین ) صمیمانه سپاسگرارم . تندرست و پاینده باشید. متین پور
Majid Mohamadi
تاریخ عضویت: 2 سال پیش
سلام خدمت جناب محمدی عزیز اپدیت سایت و تحلیلگر بورس تهران خیلی خوب انجام شد و یکسری کمبود هایی که تحلیلگر داشت بخوبی رفع شد میتونم ۴-۵ مورد رو براتون نام ببرم و بابتش هم ازتون تشکر میکنم فقط اینکه قسمت object tree حذف شده و اگر بخوایم اندیکاتوری رو محو کنیم و سپس بیاریمش امکانش وجود نداره میخواستم ببینم این قسمت(object tree) رو اضافی نمیکنید؟ 🌺بازم ازتون ممنونم 🌺
امین فرج مشائی
تاریخ عضویت: 2 سال پیش
سلام و احترام، امروز عضویت ویژه را گرفتم و واقعاً خداقوت و دست مریزاد بابت زحماتی که می کشید
دیدگاه شما