سایه پارامتر‌‌های ریسکی در بورس

واژه لاتین پرتفولیو portfolio به معنی کیف بزرگ چرمی، حاوی اسناد و مدارک است. واژه پورتفوی یا سبد دارایی در بورس، نیز از همین واژه برگرفته شده است.

معرفی سبد سهام یا پرتفوی به زبان ساده

به مجموعه سهم های خریداری‌ شده توسط شخص سرمایه گذار، پرتفوی portfolio گفته می شود. سبد سهام یا همان پرتفوی، اشاره به تقسیم سرمایه، بین چند دارایی مختلف دارد. این روش، میزان ریسک سرمایه گذاری را کاهش خوهد داد.در واقع به ما می گوید همه تخم مرغ ها داخل سبد نگذاریم. اگر شما 20 میلیون تومان از سرمایه خود را برای خرید سهام بورس اختصاص دهید، و آن را بین چهار سهم مختلف تقسیم می‌ کنید، در این حالت شما یک سبد سرمایه‌ گذاری تشکیل داده ‌اید. در ادامه این مطلب قصد داریم به سوال پرتفوی چیست و انواع آن کدامند، بپردازیم. با ما همراه باشید.

واژه لاتین پرتفولیو portfolio به معنی کیف بزرگ چرمی، حاوی اسناد و مدارک است. واژه پورتفوی یا سبد دارایی در بورس، نیز از همین واژه برگرفته شده است.

پرتفوی چیست؟

در واقع پورتفوی، یک تصویر بزرگ از سرمایه هر فرد است. در بهترین حالت، پورتفوی باید کمک کند تا با توجه به تحمل ریسک، بهترین بازده یا سود را داشته باشد. ترکیب دارایی سایه پارامتر‌‌های ریسکی در بورس های افراد در هر پورتفوی، باید نیاز مالی و مدت زمانی مالکیت شما را روی هر دارایی نشان دهد.

آیا پرتفوی فقط شامل سهام است؟

خیر؛ پورتفوی می تواند شامل هر نوع دارایی مانند ارز خارجی، طلا، املاک یا حتی سرمایه گذاری در شرکت های خصوصی باشد. عوامل بسیاری وجود دارند که بر نحوه طراحی پورتفوی هر فرد می تواند اثر گذار باشد؛ از جمله این عوامل قدرت ریسک و میزان صبر افراد برای نگهداری از یک دارایی می باشد. در واقع پورتفوی می سایه پارامتر‌‌های ریسکی در بورس تواند اشکال مختلفی داشته باشد.

شاید تنها به یک دارایی مانند سهام یا اوراق قرضه اختصاص داده شود. با این حال، توصیه‌ ها و راه های بسیاری برای مدیریت بهتر پرتفوی وجود دارد. این توصیه ‌ها معمولا به میزان درآمد هر فرد، زمان بازنشستگی، سبک زندگی و تحمل ریسک افراد بستگی دارد. به یاد داشته باشید که در هیچ کجای دنیا خانه یا اتومبیل در سبد پورتفوی بورس قرار نمی‌ گیرد.

هر دارایی موجود در سبد سرمایه گذاری، نشان دهنده تکه ‌ای از سرمایه‌ است که شامل سهام، اوراق قرضه، صندوق‌ های سرمایه گذاری مشترک، وجوه قابل معامله در بورس (ETF) ، پول نقد یا هر چیز دیگری می باشد. به عنوان مثال، اگر ۵۰ درصد از پورتفوی شما در سهام باشد، بخش سهام نیمی از کل سرمایه‌ گذاری شما را نشان می ‌دهد. به این ترتیب با افزایش و کاهش قیمت سهام، اندازه آن بخش از سرمایه‌ گذاری ‌تان هم به ترتیب رشد می‌ کند یا کاهش می‌ یابد.

هدف از داشتن سبد سرمایه گذاری یا پرتفوی

سبد سرمایه گذاری به شما کمک می کند دارایی ‌های خود را به صورت متنوع بچینید و سرمایه خود را در سهام، اوراق قرضه و یا سایر موارد دیگر، سرمایه گذاری کنید. فراموش نکنید که نظارت بر پورتفوی در هر کلاس دارایی، کمک می کند تا تعیین کنید آیا استراتژی معاملاتی و استراتژی سرمایه گذاری منتخب شما، متناسب با اهداف شما می باشد یا خیر. ممکن است در گذر زمان، تصمیمات جدیدی اتخاذ کنید؛ مثلا دارایی های خود را بفروشید و در پی دارایی های جایگزین دیگیری باشید.

شاید لازم باشد در این زمینه از یک متخصص مالی کمک بگیرید؛ به عنوان مثال، با یک برنامه ‌ریز یا مشاور مالی صحبت کنید تا تعیین کند چند درصد از دارایی خود را اوراق قرضه یا صندوق های ETF سرمایه ‌گذاری کنید. باشگاه سرمایه گذاری رزسا، به صورت رایگان مشاور مالی شما، در همه زمینه ها خواهد شد. کافیست با ما تماس بگیرید یا فرم درخواست مشاوره را پر کنید تا مشاوران حرفه ای ما در اسرع وقت با شما تماس بگیرند.

عوامل مهم در ایجاد سبد سهام

ساخت پورتفوی، می ‌تواند به سادگیِ خرید چند سهم باشد! اکثر افراد، سرمایه‌ گذاری در بورس را از همین نقطه شروع کرده اند. با این حال، تجربه نشان داده ایجاد یک پورتفوی خوب به معنی دارایی ‌های مختلف است.

سه راه اصلی برای ایجاد یک پرتفوی واقعی وجود دارد:

• انتخاب دارایی ها توسط خود شخص
• سرمایه گذاری در صندوق های قابل معامله
• استخدام مشاور مالی

دو نکته مهم هنگام ایجاد پرتفوی، عبارتند از:

دانستن تحمل ریسک

درک محدوده زمانی خود

این پارامترها می‌ توانند به شما کمک کنند تا تعیین کنید چه نوع سرمایه‌ گذاری در پورتفوی خود داشته باشید؛ معمولا این دو به طور همزمان اثر گذار هستند. به عنوان مثال، سرمایه‌ گذاران با افق زمانی طولانی‌تر (به عنوان مثال، افرادی که سال‌های بیشتری تا زمان بازنشستگی دارند) تحمل ریسک بیشتری نسبت به سرمایه ‌گذاران کوتاه مدت دارند. آن ها انتظار دارند دارایی‌ های خود را زودتر بفروشند.

افراد ریسک پذیر که برنامه های سرمایه گذاری بند مدت دارند، معمولا تمایل به خرید دارایی هایی مانند سهام، املاک و مستغلات دارند. زیرا این افراد به دنبال کسب سود بیشتری هستند، هر چند اغلب نوسان بیشتری را نیز تجربه می ‌کنند.

افراد ریسک ناپذیر، با برنامه سرمایه‌ گذاری محافظه‌ کارانه معمولا اوراق بهادار را ترجیح می‌ دهند زیرا ثبات مالی و بازدهی قابل پیش ‌بینی ‌تری دارند. اغلب اوقات سرمایه‌ گذاران محافظه‌ کار بیشتر پول خود را در سرمایه‌ گذاری‌های درآمد محور مانند اوراق یا سهام شرکت‌های بزرگ ‌تر صرف می کنند.

ریسک پرتفوی چیست؟

همیشه این امکان وجود دارد که در سرمایه‌ گذاری خود ضرر کنید ممکن است محافظه کارانه برخورد کنید یا اگر اهل ریسک باشید ممکن است خطر را به جان بپذیرید. در کل بهتر است میزان تحمل ریسک خود را بسنجید و تخصیص دارایی خود را انتخاب کنید تا توان تحمل سقوط بازار را داشته باشید.

باید گفت ریسک مرتبط با کل پورتفوی به تخصیص دارایی شما بستگی دارد که به آن ریسک پرتفو گفته می شود.همیشه خرید تک سهم با ریسک بالایی داشته است. شاید با یک اتفاق منفی، شرکت دچار افت سهام شود و به این ترتیب شما و دیگر سرمایه گذاران، با ضرر مواجه شوید. از طرف دیگر دارایی های فردی دیگر مانند اوراق نیز، دارای ریسک خاص خود می باشند.

تعادل مجدد پرتفوی چیست؟

معمولا با گذشت زمان، قیمت برخی از دارایی ها با افزایش و برخی دیگر با کاهش همراه است. در نتیجه، تخصیص دارایی شما هم ممکن است تغییر کند. به عنوان مثال، اگر یکی از سهم ها نسبت به دیگر دارایی ها، عملکرد خوبی داشته باشد، ممکن است سبد سهام شما بیشتر شامل سهام شود.

توازن یا تعادل مجدد به معنای بازگشت پورتفوی به سمت تخصیص یا اصلاح مجدد هدف شما است. بسته به استراتژی خود، ممکن است به سمتی از بازار سرمایه تمایل پیدا کنید که حتی یک مرتبه هم بر روی آن دارایی، تمرکز نداشته اید. تعادل مجدد به شما کمک کند پورتفوی متنسب با تحمل ریسک خود را ایجاد و حفظ کنید.

پرتفوی متنوع چیست؟

پورتفوی متنوع می ‌تواند با پخش سرمایه ‌گذاری‌های‌ شما در دارایی‌ های مختلف، به شما در مدیریت ریسک کمک کند. به طور معمول، متنوع‌ سازی سبد سرمایه همواره به کاهش نوسانات و افزایش بازده، کمک می ‌کند.

به عبارت دیگر، قرار دادن کل پول در یک واحد دارایی، پورتفوی شما را با ریسک، همگام می سازد. مثلا اگر شما فقط سهام داشته باشید و بازار سهام سقوط کند، احتمالا سبد سهام شما بدتر از مالکیت اوراق خواهد بود. دلیل این امر این سایه پارامتر‌‌های ریسکی در بورس است که اکثر اوراق به سرعت سهام سقوط نمی ‌کنند؛ معمولا اوراق منبع درآمد قابل پیش ‌بینی ‌تری را فراهم هستند.

با داشتن یک پرتفوی متنوع حتی اگر برخی از دارایی ها کاهش یابد، دیگر دارایی‌ها، به رشد خود ادامه داده و ضرر را بهدکمترین حد ممکن می رسانند. اما باز هم به خاطر داشته باشید که همیشه این‌ طور نیست؛ شاید در شرایط خاصی کل کشور و اقتصاد یک دنیا در معرض ضرر و زیان قرار ‌بگیرد.

متنوع ‌سازی پورتفوی به نوعی مانند برنامه ‌ریزی آخر هفته، برای بررسی اتفاقات غیرقابل پیش ‌بینی است. یعنی اگر هوا آفتابی باشد، به ساحل می‌ روید و در غیر این صورت در خانه می مانید. این برنامه ‌ریزی همان متنوع‌ سازی پرتفوی است.

به یاد داشته باشید که این عمل از ضرر جلوگیری نمی‌ کند اما می ‌تواند میزان ضرر را به حداقل برساند. ایجاد یک سبد متنوع به طور معمول شامل ترکیبی از سهام، اوراق و پول نقد و اضافه کردن املاک و مستغلات، طلا، ارز و دارایی‌های دیگر می‌ باشد.

حتی اگر تصمیم دارید همه سرمایه خود را در سهام سرمایه ‌گذاری کنید، بهتر است بیش از یک سهم بخرید؛ در دهه ۱۹۶۰، محققان بازار سهام دریافتند، داشتن ۱۰ سهام متفاوت برای متنوع سازی خوب است. با این اوصاف، در دوران معاصر، بسیاری بر این باورند که برای تولید یک پورتفوی واقعا متنوع، سهام به سهام بیشتری نیاز داریم.

انواع پرتفوی یا انواع سبد سرمایه گذاری

به یاد داشته باشید که گاهی یک نمونه پورتفوی به تنهایی ممکن است نتواند همه نیازهای مالی شما را برآورده کند. برای رسیدن به ترکیبی ایده‌آل، ممکن است لازم شود انواع خاصی از سرمایه ‌گذاری را همزمان استفاده کنید. در ادامه لیستی از انواع پورتفوی محبوب‌ را معرفی خواهیم کرد:

هدف این پورتفوی، ایجاد بازدهی و سود بیشتر است، بنابراین برای رسیدن به این هدف، ریسک بالایی را متحمل خواهید شد. به پورتفوی تهاجمی، شامل چندین سهم بتای بالا است که در مقایسه با بازار کل، دارای نوسانات بالاتری هستند. در کل با ایجاد پورتفوی تهاجمی، هم احتمال دریافت سود و هم احتمال زیان ‌دهی خود را دو برابر خواهید کرد.

سرمایه گذارانی که پورتفوی تهاجمی دارند، به دنبال اسامی سهم خاصی نمی‌ روند. آن ها اغلب سهم شرکت هایی را ترجیح می ‌دهند که هنوز در مراحل رشد اولیه خود قرار دارند و ارزش پیشنهادی منحصر به فردی دارند که با بازدهی چشمگیری همراه شود؛ هر چند ریسک بالایی داشته باشد.

اگر قصد دارید در سبد سرمایه گذاری خود سهام شرکت هایی که در مراحل اولیه رشد قرار دارند داشته باشید، روی شرکت های فناوری محور سرمایه گذاری کنید. اما خوب است عاقلانه این کار بکنید و هنگام انتخاب سهام، سهمی را بخرید که ریسک آن بالاتر از سودش نباشد.

پرتفوی دفاعی

پورتفوی دفاعی برعکس تهاجمی است و بیشتر شامل سهامی است که ارزش بتای بالایی ندارند. این سهم ها عموما تحت تلثیر تحرکات بازار نیستند؛ بنابراین سرمایه ‌گذاری در آن بسیار ایمن است چراکه حداقل ریسک را در پی دارد. این نوع سهم ها، روندی با ثبات دارند و حتی هنگام رکود اقتصادی هم اوضاعشان ثابت خواهد ماند. (این سهم ‌ها شامل سهم شرکت‌هایی است که کالاهایی مانند مواد غذایی روزانه تولید می ‌کنند. فراموش نکنید که، پورتفوی دفاعی، سبد مطمئنی برای سرمایه گذاران ریسک‌ گریز است.

پرتفوی متمرکز بر درآمد

این سبد سهام با پورتفوی دفاعی مشترکاتی دارد؛ اما یک تفاوت قابل توجه این دو نوع پورتفو این است که سهام پورتفوی متمرکز بر درآمد، بازده بالاتری دارد. پورتفوی متمرکز بر درآمد، روی کسب سود از سهام یا سایر مزایای مکرر ارائه شده به سهامداران متمرکز است.

نمونه‌ های عالی از دارایی که باید در پورتفویمتمرکز بر درآمد قرار بگیرد شامل املاک و مستغلات می باشد. این نوع سرمایه اصولا سود خوبی دارد. اگر قصد دارید این سبد سرمایه را بسازید، باید سهام شرکت ‌های ساختمانی ناشناخته با سودهای خوب را خریداری نمایید.

پرتفوی سفته بازانه

این نوع پورتفوی بسیار پرریسک است! بسیاری از افراد آن را شبیه قمار می ‌دانند. در این پورتفوی سهام موجود، فقط تهاجمی نیستند بلکه حرف از این است که آیا محصول یا خدمات ارائه شده در آینده می ‌تواند خوب کار کند یا خیر! عرضه اولیه‌، معمولا در سبد سرمایه گذاری سفته بازانه قرار می‌ گیرد.

شرکت‌ های فناوری یا شرکت‌ های مراقبت ‌های بهداشتی که در زمینه تحقیقات پیشرفته یا اکتشافات، موفقیت ‌آمیز کار می ‌کنند، در این گروه قرار گرفته اند. معمولا مشاوران مالی توصیه می ‌کنند اگر می ‌خواهید دارایی‌ های سفته بازانه داشته باشید، تنها۱۰ درصد یا حتی کمتر از پورتفوی خود را به این دارایی‌ ها محدود نمایید.

پرتفوی ترکیبی

همانطور که از نام آن پیداست، شامل تجمیع دارایی با اصول مختلف و متفاوت سرمایه گذاری است. چنین سبد سرمایه‌ گذاری معمولا سبد منعطفی بوده و این پرتفو ترکیبی از سود سهام، با بازدهی بالا و ابزارهای درآمد ثابت، مانند صندوق‌ های درآمد ثابت و اوراق بدهی می باشد.

نتیجه ‌گیری

پرتفوی اشخاص، بسته به شرایط و اهداف، از فردی به فرد دیگر متفاوت است. با این حال، سرمایه‌ گذاری‌ های معمول یک شخص سرمایه‌ گذار محافظه‌ کار معمولا شامل حفظ پول نقد و سرمایه گذاری روی اوراق بیشتر بوده و درصد کمتری از سهام شرکت‌ های بزرگ خواهد شد. سرمایه‌ گذاران جسورتر معمولا در سهم های کوچک، سهم ‌های خاص یا اوراق با بازده بالا سرمایه ‌گذاری می‌ کنند. در همین راستا مشاوران مالی حرفه ای و با تجربه باشگاه سرمایه گذاری رزسا، با اندازه گیری میزان ریسک پذیری شما، سبد سهام، متناسب با اهدافتان را رایگان به شما معرفی خواهند کرد. کافیست با ما در تماس باشید. امیدواریم در مقاله پرتفوی چیست همه ابهامات ذهنی شما را برطرف کرده باشیم.

هشت صبح

بازار از امروز می تواند گارد تدافعی به خود گیرد. قطعا خریداران احتیاط.

شروع مذاکرات و افزایش عرضه ها

روز گذشته بازار خیلی بهتر از آنچه که انتظار داشتیم کار خود را به پایان.

امروز بهتر از دیروز.

روز گذشته مطابق انتظارها بازار با عرضه های سنگین مواجه شد و اغلب نماده.

روزهای سخت بازار

در حالی بازار را شروع می کنیم که روز چهارشنبه همانطور که انتظار داشتیم.

در خریدهایتان احتیاط کنید.

امروز چهارشنبه ٢١ آبان ١٣٩٣ ، در حالی بازار را شروع خواهیم کرد که به ن.

در انتظار مسقط.

بار خبرگزاری ها هم بسیار متفاوت هستند. برخی معتقدند در عمان اتفاق خاصی.

خرید احساسی نکنید.

خرید در این قیمت ها همان اندازه ریسک دارد که با نخریدن ممکن است از باز.

یکشنبه سرنوشت ساز.

در حالی بازار امروز کار خود را آغاز خواهد کرد که به زعم چارتیست ها، یک.

پیش به سوی مذاکرات.

به لحاظ تکنیکی کم کم به منطقه خطر نزدیک می شویم و بازار حداقل نیاز به.

زمانی برای استراحت.

به لحاظ تکنیکی، بازار پس از خارج شدن از محدوده رنج، کم کم فاز مناسبی ب.

روند مثبت شاخص ادامه دار است؟

روز گذشته شاخص کل با یک رشد خیره کننده وارد کانال ٧۵ هزار واحد شد و دق.

عقب نشینی برای مذاکرات.

در حالی که موج گزارشات ۶ ماهه فروکش کرد و در مجموع این گزارشات چندان ه.

در خریدها عجله نکنید.

در نیم ساعت پایانی معاملات روز گذشته، پالس های مثبت محدودی دریافت شد ک.

استراحت شاخص.

از نظر شرایط تکنیکی بازار باید گفت که علیرغم اینکه در تایم فریم هفتگی.

«خودرو» آبروی ۶ ماهه ها را خرید.

در سرمایه گذاری ها گزارش وصنعت هم گزارش بدی نبود. پوشش ۵٩ تومانی در گز.

بازار در حال ریکاوری.

این روزها قلم زدن در مورد شرایط بازار بسیار سخت و دشوار شده است! نه با.

شرکت مشاور سرمایه گذاری ایرانیان تحلیل

آدرس : تهران، یوسف آباد، خیابان نهم، نبش ابن سینا، پلاک ۶، واحد ۶، کدپستی ١۴٣٣٧١۴٣٨١

پیامک بورس24 : 30008449

مجوزها

شماره شاپا : 2251-6883

سخن بزرگان

ساده ترین راه رشد برای من آن است که خودم را در محاصره افراد باهوش تر از خودم قرار دهم

بورس سیاسی! | توصیه های جدی به سهامداران

درحالی که مفهوم بورس سیاسی را از دید برخی تحلیلگران می‌توان در قامت بازار دوخت که توصیه های جدی به سهامداران میشود.

• علیرضا تاجبر | کارشناس بازار سرمایه

بازار سرمایه کشور سیاسی شده و متاسفانه چند متولی پیدا کرده است. در حال حاضر خیلی از دستگاه‌ها ادعای تولی‌گری بازار را دارند در حالی که در قانون، متولی بازار سهام به صراحت مشخص است. اکنون بازار سرمایه چاشنی سیاسی پیدا کرده و این مساله باعث واکنش بیش از حد و ریزش‌های فراتر از انتظار شده است.

هر چند بهانه‌هایی از جمله قیمت‌گذاری دستوری در حوزه فولاد هم مطرح بود اما چنین مواردی نباید سبب این حد از ریزش در بازار سهام می‌شد.

اکنون نیز برخی دلایل ریزشی بازار رفع شده (درگیری‌های افرادی که ادعای متولی‌گری بازار سرمایه را دارند) و به اعتقاد بنده فعلا شاهد ریسک خاصی در بورس نیستیم. با این حال از استعفای ریاست سازمان بورس استنباط می‌شود که موضوع تولی‌گری در بازار سهام برای مدتی رفع شود.

بازار سرمایه کشور در ۲ ماه گذشته شاهد حاشیه‌های زیادی بود که منجر به اصلاح عمیق قیمتی و واکنش بیش از حد سرمایه‌گذاران شد. با اینکه اکثر کارشناسان پیش‌بینی چنین رویدادی را نداشتند اما سهام شرکت‌ها بعضا پایین‌تر از کف قیمتی خود قرار گرفت.

گزارش‌های ۹ ماهه با توجه به شرایط بنیادی صنایع بی‌نظیر بودند و برخی از شرکت‌ها در طول مدت حضور در بورس چنین گزارش‌هایی را ارائه نکرده بودند. از طرفی نگاه سرمایه‌گذاران به پارامترهای بودجه، تورم و سایه رکود در بازارهای موازی برای یک سال آتی در نظر گرفته می‌شود که این موارد در جای خود جذاب‌ترین محل سرمایه‌گذاری را بازار سهام معرفی می‌کنند.

خدشه‌ای به اعتماد سرمایه‌گذاران وارد شده که به زودی ترمیم نخواهد شد و تا زمانی که اعتماد مردم بازنگردد شاهد روند صعودی با ثبات در بازار سهام نیستیم. اکنون با توجه به اینکه شرکت‌های کوچک در دوره نزول شاخص از رشد قابل توجهی برخوردار بودند توصیه می‌شود سرمایه‌گذاران، سهام بنیادی، کامودیتی‌محور و به‌طور کلی صنایع بزرگ را برای سرمایه‌گذاری در بورس در نظر بگیرند.

ورود نقدینگی و رشد شاخص بورس

زمانی می توان انتظار منطقی از کاهش نرخ ارز داشت که یا عرضه افزایش یابد و یا تقاضا با کاهش مواجه شود. اما با نیم نگاهی به شرایط فعلی خواهیم دید طی چند روز اخیر هیچ تغییر اساسی در وضعیت این دو پارامتر صورت نگرفته، چراکه نه راه های ورود ارز به کشور باز شده و نه تقاضای آن با کاهش مواجه بوده است.

در پی اعلام نتایج مثبت مذاکرات کشورمان با گروه ۱+۵ از سوی جلیلی و پیرو صحبت های صالحی مبنی بر رفع تدریجی تحریم ها، سایه پارامتر‌‌های ریسکی در بورس قیمت دلار با کاهش حدود ۱۲ درصدی طی چهار روز معاملاتی اخیر مواجه شده است، حال آنکه به نظر می رسد این اظهارات بیش از آنکه نمود ظاهری و عینی داشته باشد، اثرات روانی مثبتی بر جامعه گذاشته است. واقعیت امر این است که در حال حاضر در هیچ یک از پارامترهای اثرگذار بر روند قیمت ارز تغییر جدیدی ایجاد نشده، اما به دلیل اثرات روانی مسائل مطرح شده، با فشار عرضه در این بازار رو به رو هستیم.

مدیر عامل مؤسسه حسابرسی حافظ گام با بیان این مطالب در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز عنوان کرد: زمانی می توان انتظار منطقی از کاهش نرخ ارز داشت که یا عرضه افزایش یابد و یا تقاضا با کاهش مواجه شود. اما با نیم نگاهی به شرایط فعلی خواهیم دید طی چند روز اخیر هیچ تغییر اساسی در وضعیت این دو پارامتر صورت نگرفته، چراکه نه راه های ورود ارز به کشور باز شده و نه تقاضای آن با کاهش مواجه بوده است.

حسین شیخی ادامه داد: سایه پارامتر‌‌های ریسکی در بورس در شرایط فعلی حتی اگر فرض کنیم کلیه تحریم ها و محدودیت ها برداشته شود و امکان فروش نفت همچون سابق فراهم شود این سوال اساسی مطرح است که به چه کسی می خواهیم فروش نفت داشته باشیم؟ چراکه کلیه مشتریان و کشورهای طرف معامله حداقل برای یک بازه یک ساله، برنامه ریزی خرید نفتی خود را با فرض عدم خرید این محصول از ایران تهیه کرده اند، بنابراین در بهترین حالت روند نزولی نرخ ارز باید تدریجی باشد و چنین افت ناگهانی تنها و تنها حاصل جو روانی و خوش بینی های ایجاد شده نسبت به آینده است.

وی با اشاره به احتمال کاهش دلار تا مرز ۳۰۰۰ تومان، این امر را موقتی خواند و گفت: به نظر می رسد در بازه کوتاه مدت نرخ دلار تا مرز ۳۰۰۰ تومان نیز نزول یابد. اما این کاهش با توجه به عدم تغییرات اساسی در جنبه های بنیادی اثرگذار بر بازار ارز، در بلندمدت دوام نخواهد داشت.

این مدرس دانشگاه با بیان احتمال رشد شاخص بورس طی روزهای آینده مطرح کرد: با افزایش میزان عرضه در بازار ارز و خروج بخش زیادی از نقدینگی از آن، به نظر می رسد باید منتظر ورود نقدینگی جدیدی به بازار سرمایه و در نتیجه رشد شاخص بورس طی روزهای آینده باشیم.

وی در خصوص شرایط آینده سودآوری شرکت های صادرات محور در صورت ادامه روند کاهشی نرخ ارز عنوان کرد: هرچند که ادامه روند نزولی ارز اندکی دور از ذهن است، اما اگر فرض را بر تحقق این امر بگذاریم، متناسب با کاهش درآمدها هزینه های شرکت ها نیز کاهش خواهد یافت. مضاف برآنکه در حال حاضر اغلب شرکت ها پیش بینی های محافظه کارانه ای را با در نظر گرفتن نرخ ارز مبادله ای برای سال آینده ارایه داده اند و این موضوع به این معناست که در بدترین حالت شرکت ها به پیش بینی های فعلی دست یافته و تنها نمی توانند با افزایش سودآوری همراه شوند.

شیخی در خاتمه در بیان چشم انداز آینده بازار سرمایه گفت: واقعیت امر این است که سال های سال سایه ابهامات و ریسک های متعدد بر کشور حاکم بوده و به نظر می رسد در حال حاضر نیز این موانع همچنان به قوت خود باقی است. از همین رو تا زمانی که تغییر با اهمیتی در شرایط فعلی رخ نداده، نمی توان انتظار بهبود این وضعیت را داشت.

مهمترین پارامتر‌های تاثیرگذار بر معاملات بورس

«مهمترین پارامتر تاثیرگذار بر بدنه بازار سرمایه، پارامتر ابهام است.» یک کارشناس بازار سرمایه با بیان این جمله نوشت: ابهام باعث شده تا حدودی خریداران و فروشندگان از انجام معاملات در بازار سهام عقب‌نشینی کنند.

به گزارش پول نیوز، «امیر علی امیرباقری» به روند معاملات بورس در نخستین روز‌های معاملاتی سال ۱۴۰۰ اشاره کرد و افزود: در هفته‌ای که گذشت شاهد معاملات کم‌رمقی در سایه پارامتر‌‌های ریسکی در بورس بازار بودیم که علت آن به صورت سنتی برگرفته از تعطیلات نوروزی و کاهش ارزش معاملات بازار در این برهه زمانی بود.

وی به عوامل تاثیرگذار در افت شاخص بورس در بازار هفته گذشته اشاره کرد و اظهار داشت: به‌دلیل تغییر سایه پارامتر‌‌های ریسکی در بورس ایجاد شده در زمان تسویه‌ها، خریدار و فروشنده تمایل چندانی به انجام معاملات در بازار سهام ندارند.

امیرباقری اظهار داشت: علت دیگر اینکه به دلیل وجود تعطیلات رسمی، احتمال ایجاد ریسک‌های معاملاتی در بازار با افزایش همراه می‌شود که به صورت عمده سهامداران و سرمایه گذاران چنین ریسکی را تحمل نمی‌کنند و ترجیح می‌دهند تا در در زمان بازگشت ثبات به معاملات این بازار اقدام به ورود و سرمایه‌گذاری در این بازار کنند.

این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه اکنون بازار سرمایه از روند چندان مشخصی برخوردار نیست، گفت: در صورت وجود روندی جدی در معاملات بازار، زمینه ایجاد معاملات بهتر فراهم می‌شد و حتی در این صورت در زمانی که معاملات در بازار از قدرت چندانی برخوردار نیستند رونق به معاملات سایه پارامتر‌‌های ریسکی در بورس بازار بازگردانده می‌شود.

وی به مهمترین پارامتر‌های تاثیرگذار در روند معاملات بازار سهام اشاره کرد و افزود: اکنون مهمترین پارامتر تاثیرگذار بر بدنه بازار سرمایه، پارامتر ابهام است که به صورت مستقیم در افزایش پارامتر ریسک تاثیرگذار است، همین موضوع باعث شده تا حدودی خریداران و فروشندگان از انجام معاملات در بازار سهام عقب‌نشینی کنند.

امیرباقری خاطرنشان‌کرد: در مورد مناسبات سیاسی تاثیرگذار بر بازار سهام ، بحث بازگشت آمریکا به برجام و انتخابات ریاست‌جمهوری ایران مطرح است که به دلیل وجود ابهام در نتیجه این اتفاقات، ریسک بازار افزایش پیدا کرده است.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: تا حدودی به دلیل عدم وجود روندی غالب در بازار، سهامداران از سرمایه‌گذاری در این بازار و ورود سرمایه‌های خود به بورس خودداری می‌کنند؛ بنابراین در کوتاه‌مدت و میان‌مدت نباید در بازار انتظار روند‌های قوی مشابه روند‌های دو سال اخیر را داشته باشیم.

وی ادامه‌داد: به لحاظ تکنیکالی در زمان ایجاد روند‌های سنگین در معاملات، بازار احتیاج به اصلاح قیمتی و زمانی پیدا می‌کند؛ به همین دلیل در کوتاه‌مدت نباید در بازار در انتظار روند‌های قوی در جهت مثبت و منفی باشیم.

امیرباقری اظهار داشت: نکته‌ای که باید به آن دقت کرد این است که سرمایه‌گذاران ممکن است در زمان تحلیل پارامتر‌های حاضر و آتی، به برخی از سهام با قیمت‌های ارزنده برخورد کنند، اما از آنجایی که با وجود ارزندگی قیمت‌ها روند قوی در بازار شکل نمی‌گیرد شاهد ورود جریان نقدینگی در بازار نخواهیم بود.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: این امر باعث می‌شود بسیاری از سرمایه‌گذاران صبر کنند تا در زمان تشکیل روند جدی در بازار حتی با قیمت‌های بالاتر به بازار ورود کنند، اما در زمان قیمت پایین سهام، به دلیل نبود روند قوی سرمایه خود را وارد بازار نمی‌کنند.

روند معاملات بورس در هفته سوم فروردین ماه

وی روند معاملات بورس در هفته جاری را مورد پیش بینی قرار داد و افزود: در هفته پیش رو شاهد معاملاتی متعادل در بازار هستیم و احتمال ایجاد روند قوی در معاملات بازار ضعیف به نظر می‌رسد.

امیرباقری خاطرنشان‌کرد: با توجه به اتفاقات سیاسی، چشم‌انداز روشن سیاسی و گشایش‌های مطرح شده مانند بازگشت آمریکا به برجام می‌توان انتظار داشت بازار ارز تحت تاثیر این خبر قرار بگیرد که همین امر بر بدنه بازار سرمایه تاثیرگذار خواهد بود.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: این موضوع ممکن است زمینه افزایش عرضه در بازار را فراهم کند، هرچند که ایجاد عرضه در بازار نشان‌دهنده روند قوی نزولی در بازار نیست.

توصیه به سهامداران

وی به سرمایه‌گذاران توصیه کرد تا برای سرمایه‌گذاری در بورس پارامتر‌های فعلی و آتی را مورد بررسی قرار دهند.

امیرباقری تاکید کرد: در صورتی که سهامداران از اطلاعات کافی و قدرت تحلیل در بازار سهام برخوردار نیستند، از افراد دارای مجوز قانونی کمک بگیرند تا بتوانند از این طریق نهایت استفاده را از ظرفیت‌های بازار داشته باشند.