نرخ سواپ چگونه محاسبه می‌شود؟


یافتن توکن مورد نظر و یا کپی کردن آدرس قرارداد در قسمت select a token

فاندینگ ریت (Funding Rate) و اثر آن بر قیمت ارزهای رمزپایه

امروزه اصطلاحات دنیای ارزهای دیجیتال بسیار گسترده هستند و اگر قصد فعالیت در این بخش را دارید باید تا حد ممکن با این مفاهیم آشنایی داشته باشید. یکی از این موارد اصطلاح فاندینگ ریت (Funding Rate) است. در یک جمله کوتاه نرخ بودجه به معنای مقدار دارایی است که افراد به دلیل اختلاف قیمت ایجاد شده در معامله، پرداخت یا دریافت می کنند. فاندینگ ریت نقش مهمی در معامله ی قراردادهای آتی (future Contract) دارد. در ادامه برای درک بیشتر این مفهوم با ما همراه باشید.

فاندینگ ریت یعنی چه؟

در واقع نرخ بودجه (Funding Rate)، شاخصی است که بر اساس آن، معامله‌گرانی که در بازار معاملات اوراق قرارداد آتی دائمی دارای معامله باز هستند، پیوسته متناسب با پوزیشن خود مبلغی را دریافت و یا پرداخت می‌کنند. معیار این پرداخت و دریافت ها اختلاف قیمت یک رمز ارز در دو بازار فیوچرز و نقدی است و تریدر بسته به وضعیت بازار در زمانی مشخص ممکن است مجبور به پرداخت فاندینگ ریت شود و در بازه ای دیگر، بر اساس Funding Rate، مبلغی را دریافت کند. لازم به ذکر است که واحد استاندارد محاسبه نرخ بودجه بر اساس درصد است.

فاندینگ ریت در بازار ارزهای رمزپایه، باعث جلوگیری از واگرایی مداوم قیمت در دو بازار آتی و نقدی می شود. با توجه با ماهیت نوسانی بازار ارز دیجیتال این شاخص اصول در روز چند بار محاسبه شده و ممکن است با توجه به شرایط بازار متغیر باشد. صرافی بایننس، این بازه زمانی را برای محاسبه نرخ فاندینگ ریت 8 ساعت در نظر می گیرد. در نتیجه این معیار در بخش فیوچرز این صرافی هر 8 ساعت یک بار محاسبه می شود و متغیر است. بعد از هر بار محاسبه عدد مربوطه در محل مشخص شده نشان داده می شود تا زمان بروزرسانی بعدی.

بطور کلی فان نرخ بودجه منعکس کننده احساسات کلی تریدرهای بازار نیز هست، زیرا نشان دهنده زمان و قیمتی است که معامله گران وارد قراردادهای دائمی شده اند. در پلتفرم صرافی ها این شاخص برای همه قابل رویت است و گاهی معامله گران برخلاف روند مشخص شده در نرخ بودجه ، پوزیشن می گیرند و همین امر باعث به حداقل رسیدن اختلاف قیمت بازار فیوچر و نقدی (اسپات)، بوسیله خود کاربران شبکه می شود.

نحوه محاسبه فاندینگ ریت

فاندینگ ریت یا نرخ تامین مالی، در برگیرنده دو مولفه اساسی است:

  • نرخ بهره (Interest Rate): می دانیم قراردادهایی که در صرافی‌های رمزارز ها بسته می‌شود، دو واحد ارزی دارند، واحد ارزی پایه (Base currency) مانند بیت‌کوین و واحد ارزی موسوم به کوت (Quote currency) مانند دلار. این نرخ بهره از نرخ‌ بهره بین این دو واحد ارزی تبعیت میکند. در صرافی مانند صرافی بایننس که این نرخ هر ۸ساعت یکبار آپدیت می‌شود، نرخ بهره ثابت و معادل ۰.۰۱ است. هر روز شامل سه دوره ۸ساعته است پس نرخ بهره روزانه در این صرافی حدود ۰.۰۳ است. البته در این مورد استثنا هم وجود دارد، به عنوان مثال این نرخ برای جفت ارز بایننس/تتر صفر است.
  • پرمیوم (Premium): پرمیوم نیز شاخصی است که بر اساس اختلاف قیمت بین بازار فیوچرز و قیمت مارک (Mark Price) یا اسپات محاسبه می‌شود. قیمت مارک معیار محاسبه قیمت برای سود و زیان و نقدشوندگی معامله است. در زمان نوسانی و بی ثبات بودن بازار قیمت بین بازار فیوچرز و بازار اسپات احتمالا متفاوت است. در چنین شرایطی، با بالا رفتن اختلاف قیمت بین این دو بازار، نرخ پرمیوم نیز افزایش خواهد یافت و عکس آن نیز در زمان ثبات بازار اتفاق می افتد.

در ادامه برای واضح تر شدن موضوع به تعریف دو مفهوم زیر می پردازیم.

فاندینگ ریت مثبت

اگر ارزش ارزهای معامله شده در قرارداد آتی بیشتر از قیمت اسپات باشد، شاخص نرخ بودجه مثبت خواهد شد. در این حالت، تریدری که پوزیشن لانگ گرفته است، باید مبلغ محاسبه شده فاندینگ ریت را به فروشنده بپردازد.

فاندینگ ریت منفی

در مقابل در صورت کمتر بودن ارزش دارایی‌های قرارداد آتی نسبت به قیمت اسپات، این شاخص منفی می‌شود و معامله‌گرانی که در موقعیت شورت هستند، باید نرخ بودجه را به خریداران بپردازند.

در این بین باید به یک نکته توجه کرد که فاندینگ ریت به صورت همتابه‌همتا (peer to peer) پرداخت می‌شود. یعنی طرفین معادله بدون نیاز به شخص ثالث و صرافی با هم ارتباط دارند و مبادله مالی بین آنها مستقیم صورت می‌گیرد. در نتیجه این تراکنش بدون هیچ هزینه ای از جانب صرافی انجام خواهد شد.

رابطه فاندینگ ریت با بازار گاوی و خرسی

گفتیم که شاخص فاندینگ ریت بیان‌گر احساسات تریدرها در بازار و شرایط حاکم بر آن است. در نتیجه تاثیر زیادی در معاملات آتی خواهد داشت. میدانیم که طبق رفتار و عملکرد فعالان بازار ارز دیجیتال تعیین کننده روند گاوی یا خرسی بازار است.

حال اگر در یک بازه زمانی خاص تریدرها پوزیشن های فروش سنگین داشته باشند باعث کاهش و حتی منفی شدن نرخ بودجه می شوند و به این حالت بازار خرسی می گوییم. در مقابل اگر در طول زمان معین معامله گران موقعیت های خرید بزرگ گرفته باشند، فاندینگ ریت مثبت شده و در نتیجه کارمزدی از خریداران دریافت نخواهد شد. این شرایط موسوم به بازار گاوی است.

تشخیص کف های بازار با شاخص فاندینگ ریت

برای شناسایی کف های بومی باید چندین نمودار بومی را با هم ترکیب کرده و پایین ترین موقعیت فاندینگ ریت را نسبت به وضعیت حال بازار بررسی کرد. هنگامی که کف های بومی را شناسایی می کنید در واقع مناطقی که در آنها اعتماد معامله گران بازار به قیمت ارزها بیشتر است و خرید با اهرم (leverage) پایین در آنها صورت می گیرد را تشخیص داده اید.

گاهی اوقات در این نواحی شاخص ترس و طمع نیز به نفع گزینه ترس است و ورود به پوزیشن خرید محتمل تر است و اصولا شاخص نرخ بودجه در این زمان، زیر 0.5% است.

اعداد اعلام شده در بررسی های فوق بر اساس صرافی بایننس اعلام شده است و رابطه با صرافی های دیگر ممکن است متفاوت باشد زیرا نقدینگی در بخش اسپات صرافی ها با هم متفاوت است.

شاخص Funding Rate و اهمیت آن برای تریدرها

اغلب تریدرها در معاملات خود از اهرم استفاده می کنند. لازم است بدانید که فاندینگ ریت متاثر از اهرم استفاده شده در پوزیشن خواهد بود، یعنی در صورتی که تریدر پوزیشنی با اهرم 50 داشته باشد، نرخ بودجه او نیز 50 برابر خواهد بود. در نتیجه در لوریج های بالا سود و ضرر حاصل از این نرخ بالاتر خواهد بود. پس لازم است که معامله گران حتما در استراتژی های معاملاتی خود نرخ فاندینگ ریت را لحاظ کرده و پیوسته آن را زیر نظر داشته باشند.

ماهیت طراحی این شاخص ترغیب کاربران به گرفتن پوزیشن هایی برخلاف احساسات و روند حاکم بر بازار است تا در نهایت باعث به حداقل رساندن اختلاف قیمت بین بازار فیوچرز و اسپات شوند.

همبستگی فاندینگ ریت با احساسات حاکم بر بازار

بررسی عملکرد تاریخی بازار نشان داده که نرخ بودجه ارزهای دیجیتال با روند کلی دارایی ها رابطه مستقیم دارد، بدین معنی که فاندینگ ریت بر بازارهای اسپات حکمرانی نمی‌کند. نمودار زیر نشان دهنده همبستگی بین فاندینگ ریت و قیمت‌ بیت کوین در یک بازه زمانی۳۰ روزه است:

همبستگی فاندینگ ریت با احساسات بازار

همان‌طور که در نمودار بالا میبینید، در طول 20 روز ابتدای سال 2020 قیمت بیت کوین افزایش چشمگیری داشت و به دنبال آن فاندینگ ریت نیز دو برابر شده است. افزایش نرخ بودجه باعث تشویق معامله‌گران به گرفتن موقعیت لانگ در قراردادهای فیوچرز می شود و در نتیجه قیمت‌ها طبق بازار اسپات متعادل خواهند شد.

مقایسه فاندینگ ریت در پلتفرم‌های ارز دیجیتال

اصولا تمایل معامله‌گران به انجام معاملات فیوچرز در پلتفرم هایی با فاندینگ ریت پایین است تا این نرخ اثر کمتری بر محاسبات مربوط به معامله آن‌ها داشته باشد. در نمودار زیر یک مقایسه کلی از فاندینگ ریت معاملات آتی بیت کوین در صرافی‌های معتبر دنیا ارائه داده‌ شده است:

فاندینگ ریت در صرافی های مختلف

به طور متوسط شاخص فاندینگ ریت برای صرافی ها، حدود 0.015 درصد در نظر گرفته می شود. اما به دلیل متغیر بودن، این شاخص نمی تواند به عنوان معیاری برای گرفتن موقعیت شورت یا لانگ مورد استفاده قرار گیرد.

طبق آمار وب‌سایت اسکیو، عملکرد تاریخی فاندینگ ریت در فیوچرز صرافی بایننس کمتر از متوسط این بازار و حدود ۰/۰۰۹۴ درصد، بوده است یعنی یک تریدر ۹/۶ دلار برای یک موقعیت ۱۰۰۰۰۰ دلاری در بایننس فیوچرز باید پرداخت کند، در صورتی که در پلتفرم‌های دیگر، فاندینگ ریت می‌تواند ۱۰ تا ۲۰ درصد بیشتر باشد.

جمع‌بندی

نرخ تامین مالی یا فاندینگ ریت در بازار ارزهای رمزپایه، نقش بسیار مهمی در معاملات اوراق قرارداد آتی دائمی دارد. اغلب صرافی‌های ارائه‌دهنده این معاملات، از این معیار برای کم کردن اختلاف قیمت معاملات در بازار فیوچرز و اسپات استفاده می‌کنند. نرخ بودجه بسته به احساسات حاکم بر بازار و علاقمندی تریدرها به گرفتن پوزیشن‌های لانگ یا شورت، متغیر است.

بعلاوه این نرخ و نحوه محاسبه آن بسته به پلتفرم معاملاتی مورد استفاده در صرافی‌های مختلف، متفاوت است. در نتیجه کاربرانی که میخواهند در بازارهای فیوچرز دائمی معامله کنند، بهتر است صرافی را انتخاب کنند که پایین ترین میزان فاندینگ ریت را داشته باشد.

سؤالات متداول

فاندینگ ریت مقدار پولی است که معامله گران بر اساس اختلاف قیمت پیش‌آمده بین معاملات فیوچرز و اسپات در قراردادهای آتی پرداخت و یا دریافت می‌کنند و براساس دو مؤلفه نرخ بهره و پرمیوم محاسبه می شود.

در صورتی که قیمت ارز معامله شده در قرارداد نرخ سواپ چگونه محاسبه می‌شود؟ آتی بیشتر از اسپات باشد، شاخص فاندینگ ریت مثبت خواهد شد و اگر تریدری پوزیشن لانگ داشته باشد، در این حالت باید مبلغ محاسبه شده نرخ بودجه را به فروشنده بپردازد. عکس آن در صورت کمتر بودن ارزش دارایی‌های قرارداد آتی نسبت به قیمت مارک است که این شاخص منفی می‌شود و معامله‌گرانی که در موقعیت شورت هستند، باید نرخ بودجه را به خریداران بپردازند.

خیر. این نرخ و نحوه محاسبه آن بسته به پلتفرم معاملاتی مورد استفاده در صرافی‌های مختلف، متفاوت است. در نتیجه کاربرانی که میخواهند در بازارهای فیوچرز دائمی معامله کنند، بهتر است صرافی را انتخاب کنند که پایین ترین میزان funding rate را داشته باشد.

آموزش کار با پنکیک سوآپ (PANCAKESWAP) قسمت اول (SWAP) + فیلم آموزشی

در این سری ویدیوها آموزش کار با صرافی غیر متمرکز پنکیک سواپ پرداخته خواهد شد، پنکیک سواپ اولین بازارساز خودکار در شبکه بایننس اسمارت چین (BSC) است. در این قسمت موارد زیر آموزش داده خواهد شد:

  1. اتصال کیف پول متامسک به بایننس اسمارت چین
  2. انتقال بایننس کوین از صرافی بایننس و کوینکس به کیف پول متامسک
  3. تبدیل یک توکن به توکنی دیگر (swap)
  4. آشنایی با slippage tolerance
  5. خرید توکنی که در لیست پنکیک سواپ وجود ندارد

برای شروع به کار در صرافی پنکیک سواپ نیاز به ارز بایننس کوین ( BNB )داریم که برای خرید می توانید :

  1. از صرافی های ایرانی اقدام به خرید و انتقال آن به کیف پول متامسک خود کنید
  2. قبلا از صرافی بایننس مقداری بایننس کوین ( BNB ) را خریداری کرده باشید و به کیف پول متامسک خود انتقال دهید

روش اول نیاز به توضیح خاصی ندارد و ما فرض را بر این میگذاریم که شما مقداری از این ارز را در صرافی بایننس دارید و می خواهید به کیف پول متامسک خود انتقال دهید تا بتوانید نسبت به تبدیل و سواپ آن در صرافی پنکیک سواپ اقدام کنیم

راهنمای برداشت و انتقال (Withdraw) ارز BNB از صرافی بایننس

وارد اکانت خود در سایت بایننس شده و با انتخاب گزینه Wallet و سپس Overview وارد کیف پول خود در سایت بایننس می شویم و هر ارزی را که داریم می توان به BNB تبدیل کرد . در مرحله بعد باید نسبت به خارج کردن آن ( Withdraw ) و انتقال آن به یک کیف پول غیرمتمرکز ( مثل Meta Mask ) کنیم .

Binance tutorial

انتخاب گزینه Overview جهت مشاهده کیف پول بایننس

Binance tutorial

انتخاب گزینه Withdraw جهت برداشت از حساب کیف پول بایننس

در این مرحله دو گزینه جهت انتقال ارز وجود دارد . Fiat و Crypto . گزینه Fiat جهت انتقال و برداشت پول های فیات شامل دلار ، یورو و … می شود و ما باید جهت انتقال و برداشت رمز ارزهای خود گزینه Crypto را انتخاب کنیم و در قسمت Reception’s BNB Address آدرس کیف پول مقصد را وارد کنیم

Binance tutorial

صفحه برداشت از حساب بایننس

اتصال شبکه بایننس اسمارت چین (BSC) به کیف پول متامسک

جهت دریافت آدرس کیف پول باید در متامسک و یا سایر کیف پول ها حساب ایجاد کنیم . نکته ای که وجود دارد این است که در هنگام افتتاح حساب کاربری در کیف پول هایی مثل متامسک ، آدرس کیف پول به صورت پیش فرض متعلق به شبک اتریوم است و نمی توان نسبت به انتقال پولی که در شبکه بایننس است اقدام کرد و باید با ایجاد آدرس در شبکه بایننس و اتصال آن به کیف پول متامسک اقدام کرد

برای این کار به صرافی پنکیک سواپ می رویم و در قسمت گوشه بالا سمت راست روی گزینه Connect کلیک کرده و منتظر اتصال کیف پول خود ( در اینجا متامسک ) به صرافی پنکک سواپ می شویم . به صرافی پنکیک سواپ اجازه دسترسی به کیف پول خود را می دهیم و به صورت خودکار شبکه Binance Smart Chain به کیف پول اضافه می شودو با فشردن دکمه Switch می توان شبکه را تغییر داد

Metamask

انتخاب نوع کیف پول

اجازه به پنکیک سواپ جهت اضافه کردن شبکه بایننس اسمارت چین به کیف پول متامسک

 BSC Metamask

تغییر شبکه به بایننس اسمارت چین

 BSC Metamask

مشاهده شبکه انتخاب شده در یست شبکه های کیف پول

انتقال ارز به کیف پول متامسک از حساب صرافی بایننس

در این مرحله آدرس کیف پول خود در شبکه بایننس اسمارت چین را وارد کادر Reception’s BNB Address می کنیم و در قسمت Transfer Network می توان گزینه های بایننس چین ( BEP2 یا BNB ) و یا بایننس اسمارت چین ( BEP20 یا BSC ) را انتخاب کرد

Binance tutorial

انتخاب نوع شبکه بایننس

در اینجا گزینه BSC را انتخاب نموده و در قسمت Amount مقداری که قصد انتقال داریم را وارد می کنیم و در انتها گزینه Submit را می زنیم

Transaction fee مقدار کارمزد کسر شده تراکنش در شبکه BSC و همچنین The Receiver will get مبلغ نهایی واریزی به حساب مقصد را نشان می دهد

تذکر : برای هر سواپ که می خواهید در پنکیک سواپ انجام دهید ، باید مقداری BNB در کیف پول خود داشته باشید چرا که با توجه به اینکه تمامی تراکنش ها در شبکه بایننس اسمارت چین است کارمزدها بر اساس BNB محاسبه و دریافت می شود

سواپ کردن ارز در صرافی پنکیک سواپ

اکنون از قسمت Trade گزینه Exchange را انتخاب می کنیم Exchange شامل دو قسمت To و From است . چون ما می خواهیم BNB را به ارز دیگری سواپ کنیم باید از قسمت From گزینه BNB را انتخاب و در قسمت To هر ارزی که می خواهیم به آن تبدیل کنیم را انتخاب می کنیم

pancake

نکته : در زمان نگارش مطلب صرافی پنکیک سواپ دو نسخه دارد که تفاوت چندانی با یکدیگر نداشته و فقط در برخی موارد چون نقدینگی در استخرهای نسخه 2 کم است باید از استخرهای نسخه 1 کمک بگیریم که به مرور زمان با اتقال تمامی استخرها این مشکل نیز حل می شود . پس به طور کلی ما جهت کارهای خود نسخه 2 را انتخاب می کنیم

نکته : اگر در قسمت To ارز مورد نظر یافت نشد می بایست آدرس قرارداد هوشمند را از طریق سایت BSCscan پیدا کرد و در قسمت To کپی کرده تا ارز مورد نظر به صرافی پنکیک سواپ اضافه شود

یافتن توکن مورد نظر و یا کپی کردن آدرس قرارداد در قسمت select a token

تنظیمات صرافی پنکیک سواپ در هنگام سواپ کردن

در قسمت تنظیمات گزینه Slippage Tolerance حداکثر تغییرات قیمتی نخ جفت ارزهای تبدیلی نسبت به یکدیگر و Transaction deadline حداکثر زمانی که صرافی مجاز به انجام معامله است را می توان مشخص کرد

pancake swap

به صورت پیش فرض مقدار Slippage Tolerance روی 0.5% می باشد و شما می توانید تا 40% آن را تغییر دهید . بدین معنی که مثلا با انتخاب 1% به صرافی این امکان را می دهیم که اگر ارزش جفت ارز مورد نظر نسبت به یکدیگر حداکثر 1% کاهش و یا افزایش پیدا کرد معامله صورت پذیرد در غیر این صورت از انجام معامله خودداری کند . در تبدیل BNB به FreeCoin اگر فرض کنیم که هر BNB معادل 1000 FreeCoin می باشد با 1 % نوسان قیمت FreeCoin نسبت به BNB صرافی مجاز به خرید 990 تا 1100 عدد FreeCoin برای شما می باشد

بعد از انتخاب تنظیمات مدنظر گزینه Confirm را انتخاب می کنیم . در این مرحله کیف پول متامسک به صورت خودکار بالا می آید و می توان در قسمت Details مقدار Gas fee این تراکنش را مشاهده و پس از Confirm مجدد صبر می کنیم تا تبدیل انجام شود

صرافی آدا سواپ (Adaswap) چیست؟ معرفی صرافی غیرمتمرکز کاردانو

آموزش کامل کار با صرافی غیرمتمرکز آدا سواپ Adaswap

هر چه فعالان بازار کریپتو افزایش پیدا می‌کنند، نیاز به صرافی‌های رمزارزی نرخ سواپ چگونه محاسبه می‌شود؟ بیشتری حس می‌شود. صرافی آدا سواپ از جمله پلتفرم‌های مطرح در زمینه مبادلات ارزهای دیجیتال است که در بلاکچین کاردانو توسعه یافته است. آشنایی با سرویس‌های متنوع و قابلیت‌های صرافی Adaswap راهکارهای جدیدی را برای کسب درآمد پیش پای ما خواهد گذاشت. برای آشنایی بیشتر با این صرافی غیرمتمرکز، با ما همراه باشید.

صرافی AdaSwap چیست و چرا مهم است؟

کاردانو یکی از محبوب‌ترین شبکه‌های بلاکچین در میان توسعه‌دهندگان برنامه‌های غیرمتمرکز (DApps) است. بر اساس داده‌های وب‌سایت CoinMarketCap، توکن ADA پنجمین رمزارز برتر بازار کریپتو محسوب می‌شود. این رمزارز توکن بومی بلاکچین کاردانو است.

تا امروز نرم‌افزارها و پروژه‌های بسیار زیادی در شبکه کاردانو توسعه داده شده است اما این بلاکچین تا مدت‌ها یک صرافی غیرمتمرکز اختصاصی نداشت. به همین دلیل سرمایه‌گذاران و دارندگان ارز دیجیتال ADA باید از سرویس‌های صرافی‌های متمرکز برای تبادل دارایی خود استفاده می‌کردند. پلتفرم AdaSwap قصد دارد این مشکل را حل کند و سرویس‌های جدیدی به اکوسیستم کاردانو اضافه کند.

آموزش کامل کار با صرافی غیرمتمرکز آدا سواپ Adaswap

صرافی AdaSwap یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) محسوب می‌شود که در بستر شبکه Cardano توسعه یافته است. این صرافی امکان تبادل آسان و سریع توکن‌های کاردانو را به کاربران می‌دهد. به علاوه صرافی آدا سواپ یک بستر اختصاصی برای راه‌اندازی پروژه‌های کاردانو و همچنین بازار توکن‌های NFT بومی این شبکه است.

صرافی آدا سواپ چه اهدافی را دنبال می‌کند؟

بنیاد AdaSwap توسعه‌دهنده اکوسیستم کاردانو است که چندین محصول را در این شبکه طراحی و پیاده‌سازی کرده است. همچنین این بنیاد افراد و مهندسان بیشتری را به استفاده از بلاکچین کاردانو تشویق می‌کند.

برای دستیابی به این هدف، آدا سواپ در ابتدا چهار محصول مجزا را عرضه خواهد کرد:

  • صرافی غیرمتمرکز (DEX) مبتنی بر بازارساز خودکار (AMM)
  • یک لانچ پد اختصاصی جهت کمک به توسعه‌دهندگان برای ساخت برنامه‌های کاربردی روی بلاکچین کاردانو
  • یک بازار بومی توکن‌های NFT
  • استخرهای نقدینگی ثابت، بلندمدت و پربازده معروف به S&F

با استفاده از این برنامه‌ها، کاربران صرافی آدا سواپ می‌توانند توکن‌های NFT، رمزارزهای سپرده‌گذاری‌شده و سهام پروژه‌های اجراشده را با سود بالا بفروشند.

توکن ASW

ارز دیجیتال ASW توکن بومی صرافی AdaSwap است که هزینه‌های مربوط به فرآیندهای اکوسیستم کاردانو را تأمین می‌کند. این توکن امکان تبادل رمزارز در شبکه کاردانو را به روشی آسان، سریع و ارزان به وجود آورده است.

آموزش کامل کار با صرافی غیرمتمرکز آدا سواپ Adaswap

به کمک رمزارز ASW کاربران می‌توانند به راحتی نرخ سواپ چگونه محاسبه می‌شود؟ توکن‌ها را در صرافی غیرمتمرکز کاردانو ترید کنند و از فرصت‌های آربیتراژ بهره ببرند. مهم‌تر از همه، استفاده از توکن ASW باعث صرفه‌جویی قابل‌توجهی در هزینه‌های مربوط به کارمزد تراکنش‌ها خواهد شد.

صرافی کاردانو یک طرح تشویقی برای دارندگان ارز دیجیتال ASW طراحی کرده است. در این طرح، دارندگان این توکن در زمان تراکنش کارمزدی پرداخت نخواهند کرد. همچنین صرافی آدا سواپ به دارندگان توکن ASW ایردراپ‌هایی نیز اعطا می‌کند.

آشنایی بیشتر با سرویس‌های صرافی آدا سواپ

1. صرافی غیرمتمرکز کاردانو (آدا سواپ)

صرافی AdaSwap اولین بازارساز خودکاری (AMM) به حساب می‌آید که روی بلاکچین کاردانو توسعه داده شده است. صرافی آدا سواپ به شما این امکان را می‌دهد که ارزهای دیجیتال را مبادله نمایید و سرمایه خود را در استخرهای نقدینگی استیک کنید تا به طور متناوب به درآمد برسید.

تکنولوژی AMM انجام معاملات رمزارزی را با استفاده از قراردادهای هوشمند تسهیل می‌کند. این فناوری از دفتر ثبت سفارش آنلاین استفاده نمی‌کند. در بازارسازهای خودکار، تأمین‌کنندگان نقدینگی وجوه را توسط یک قرارداد هوشمند در استخر نقدینگی سپرده‌گذاری می‌کنند. به کمک این قراردادهای هوشمند استخرهای نقدینگی مدیریت می‌شوند. تأمین‌کنندگان به نسبت دارایی بلوکه‎‌شده، به طور دوره‌ای پاداش‌هایی دریافت خواهند کرد. بودجه این پاداش‌ها از محل دریافت کارمزد تراکنش‌ها تأمین می‌شود.

صرافی کاردانو مبادله توکن‌ها را به روشی کاملاً غیرمتمرکز انجام می‌دهد. این بدان معنا است که پلتفرم معاملاتی هیچ دسترسی یا کنترلی روی دارایی در زمان انجام تراکنش نخواهد داشت. از آنجایی که صرافی غیرمتمرکز کاردانو از یک مدل AMM بهره می‌گیرد، در نتیجه تمام واسطه‌ها حذف می‌گردند و فرآیندها به صورت خودکار انجام می‌شوند.

2. لانچ پد آدا سواپ

سرویس AdaSwap Launchpad ادعا می‌کند که با کمک مالی و فنی به پروژه‌های امیدوارکننده و آینده‌دار، یک اکوسیستم مالی غیرمتمرکز (DeFi) را روی بلاکچین کاردانو ایجاد خواهد کرد.

اصلی‌ترین مانع برای سرمایه‌گذاری کاربران در پروژه‌های دیفای، کلاهبرداری‌های احتمالی است. صرافی آدا سواپ در تلاش است که این معضل را برطرف کند. این پلتفرم، هر پروژه‌ را به دقت بررسی می‌کند و معیارهایی را برای سنجش اعتبار پروژه در نظر می‌گیرد. فعالیت‌های پروژه در شبکه‌های اجتماعی، سوابق فنی و کاری تیم توسعه، کاربردها و اهداف راه‌اندازی پروژه، شاخص‌های فنی توسعه توکن و … از جمله معیارهای بنیاد آدا سواپ برای بررسی پروژه‌های دیفای است.

پروژه‌هایی که از شرایط مناسبی برخوردارند و پس از بررسی معیارهای ذکرشده، نمره قبولی دریافت کرده‌اند، در صرافی AdaSwap لیست خواهند شد. بدین ترتیب سرمایه‌گذاران با خیال راحت می‌توانند پروژه مد نظرشان را انتخاب کنند.

هدف از پلتفرم AdaSwap Launchpad ایجاد بستری سود‌آور برای سرمایه‌گذاران و توسعه‌دهندگان است. از طریق این بستر، توسعه‌دهندگان می‌توانند سرمایه‌های مورد نیاز برای پیشرفت طرح‌های خود را جذب کنند. سرمایه‌گذاران نیز به کمک این پلتفرم، پروژه‌های آینده‌دار را پیدا خواهند کرد و از طریق سرمایه‌گذاری به درآمد می‌رسند.

3.بازار NFT

صرافی AdaSwap یک کالکشن داخلی و همچنین یک بازار اختصاصی توکن NFT برای تبلیغ و معرفی پروژه‌های خود ایجاد خواهد کرد. بنیاد توسعه این صرافی پروژه NFT خود را در دو مرحله راه‌اندازی می‌کند.

در مرحله اول، صرافی آدا سواپ کالکشن Graffiti NFT را که به دست برخی از هنرمندان برجسته طراحی شده است، توسعه خواهد داد. بنیاد AdaSwap پیش‌بینی می‌کند که مشارکت گسترده‌ای در این حوزه به وجود آید. برای جلب توجه مخاطبان و کاربران فضای مجازی، صرافی کاردانو ۱۰ توکن مربوط به آثار هنری دیجیتالش را به دنبال‌کنندگان رسانه‌های اجتماعی خود هدیه خواهد داد. در مرحله بعد، صرافی آدا سواپ بازار NFT بومی خود را راه‌اندازی خواهد کرد که به افراد بیشتری امکان پیوستن به اکوسیستم NFT‌های کاردانو را می‌دهد.

آموزش کامل کار با صرافی غیرمتمرکز آدا سواپ Adaswap

4. سپرده‌گذاری و کسب سود (S&F)

صرافی AdaSwap استخرهای نقدینگی Stake و Forget یا S&F را در دسترس کاربران قرار داده است تا سهامداری ثابت و بلند‌مدت را تجربه کنند. این استخر نقدینگی مستقیماً با لانچ پد AdaSwap در ارتباط است و به معامله‌گران غیرفعال اجازه کسب درآمد از طریق تأمین مالی پروژه‌های در حال ظهور شبکه کاردانو را می‌دهد.

اگر در استخرهای نقدینگی S&F سهام دارید، بازگشت سرمایه (ROI) به طور منظم صورت خواهد گرفت. به علاوه پاداش‌های سهامدارانی که سرمایه پروژه‌های فهرست‌شده در AdaSwap Launchpad را تأمین می‌کنند، به حساب آنها واریز خواهد شد.

برای استفاده از این سرویس باید هزینه کمی بپردازید. این کارمزد بین استخرهای نقدینگی S&F توزیع خواهد شد. این وجوه در مدت سپرده‌گذاری بلوکه می‌شود. پس از پایان دوره سپرده‌گذاری، پاداش‌ها بین ارائه‌دهندگان نقدینگی توزیع خواهد شد.

خلاصه مطلب

کاردانو به عنوان یکی از محبوب‌ترین بلاکچین‌های بازار کریپتو شناخته می‌شود. صرافی آدا سواپ که با نام صرافی کاردانو نیز شناخته می‌شود، در بستر این بلاکچین توسعه داده شده است. هدف این صرافی رفع نیازهای معاملاتی و سرمایه‌گذاری کاربران است. کاهش کارمزد تراکنش‌ها، ارائه سرویس‌های سپرده‌گذاری، توسعه بازار NFT و ایجاد بستری برای معرفی پروژه‌های دیفای از جمله خدمات مهم این صرافی است. با توجه به محبوبیت بالای شبکه کاردانو و توکن ADA به نظر می‌رسد خیلی زود کاربران زیادی به صرافی آدا سواپ مهاجرت کنند.

چگونه از Uniswap استفاده کنیم؟

پروتکل یونی سواپ

یونی سواپ (Uniswap) یک صرافی همتا به همتا (P2P) بوده که دارای توکن بومی خود با نام اختصاری «UNI» است.

صرافی یونی سواپ به کاربران خود اجازه می‌دهد بسیاری از ارز‌های دیجیتال برتر جهانی را بدون نیاز به واسطه مبادله کنند.

این صرافی در بلاکچین اتریوم راه‌اندازی شده و روی آن فعالیت می‌کند؛ به همین دلیل در این پلتفرم تنها می‌توان ارز‌های مبتنی بر استاندارد توکن ERC-20 را خرید و فروش کرد.

صرافی یونی سواپ چیست؟

یونی سواپ (Uniswap) در میان پروژه‌های دیفای موجود در این حوزه، یکی از محبوب‌ترین‌ها محسوب می‌شود.

صرافی یونی سواپ به عنوان یک صرافی غیرمتمرکز از طراحی بدون مجوز (permissionless design) برای انجام تراکنش‌ها استفاده می‌کند؛ از این رو همه افراد به این پلتفرم دسترسی داشته و صرافی یونی سواپ به هیچ وجه نمی‌تواند قوانین محدودیتی را برای کاربران وضع کند.

این موضوع برای کابران ایرانی که معمولا با دردسرهای مربوط به تحریم در صرافی‌های متمرکز دست و پنجه نرم می‌کنند، یک ویژگی بسیار خوب بنظر می‌رسد.

علاوه بر نرخ سواپ چگونه محاسبه می‌شود؟ این، ارز یونی سواپ برای جلوگیری از مشکلات مربوط به نقدینگی که بسیاری از صرافی‌های سنتی با آن مواجه هستند، از قراردادهای هوشمند استفاده می‌کند.

قراردادهای هوشمند کمک می‌کنند تا تمام تراکنش‌ها در شبکه به صورت خودکار پردازش شده و با حذف واسطه‌ها کارمزد انجام تراکنش‌ها را نیز کاهش می‌دهد.

این صرافی نیز مانند اتریوم از قرارداد‌های هوشمند پشتیبانی می‌کند که توسط تکنولوژی بلاکچین فعال شده و به عنوان یک بازار ساز (Market Maker) خودکار عمل می‌کند.

کاربران یونی سواپ می‌توانند کارهای مختلفی در این شبکه انجام دهند از جمله، استخر‌های نقدینگی (liquidity pools) ایجاد کنند، نقدینگی (liquidity) مورد نیاز این شبکه را در ازای سود، فراهم کنند و حتی بسیاری از ارز‌های دیجیتال را مبادله کنند.

تامین کنندگان نقدینگی

تأمین کنندگان نقدینگی یا LPها نقش مهمی در این صرافی ایفا می‌کنند.

چگونه می‌توان از Uniswap استفاده کرد؟

شبکه بلاکچینی یونی سواپ که مانند یک دفترکل الکترونیکی فعالیت می‌کند به طور مداوم داده‌های مربوط به تراکنش‌های کاربران را به‌روز رسانی می‌کند.

کاربران Uniswap می‌توانند به چند شیوه مختلف در این صرافی فعالیت کنند که عبارت‌اند از:

  • ایجاد بازار‌های جدید: کاربران می‌توانند از قراردادهای هوشمند جهت ایجاد بازار‌های جدید مبادله جفت ارز‌های دیجیتالی استفاده کنند.
  • مبادله دارایی‌ها از طریق بازار‌های موجود: کاربران می‌توانند از این پلتفرم برای مبادله دارایی‌های ارز دیجیتال از طریق بازار‌های غیرمتمرکز موجود در شبکه استفاده کنند.
  • فراهم کردن نقدینگی و دریافت پاداش: کاربران ارز یونی سواپ می‌توانند با استیک دارایی‌های خود نقدینگی این شبکه را فراهم کرده و در ازای آن پاداش خوبی دریافت کنند.
  • شرکت در حاکمیت یونی سواپ: دارندگان توکن‌های UNI در ازای استیک دارایی‌های خود قدرت شرکت در رأی‌گیری‌های شبکه را خواهند داشت و به این ترتیب می‌توانند در فرایند تصمیمی گیری شبکه دخیل شوند.

تأمین کنندگان نقدینگی نقش بزرگی در ادامه فعالیت و حفظ امنیت این شبکه ایفا می‌کنند. تأمین کنندگان نقدینگی به کسانی هستند که توکن‌های خود را در قالب نقدینگی به استخرهای نقدینگی تزریق می‌کنند.

در این فرایند هم کاربر سود می‌برد و هم صرافی! این کاربران نقدینگی مورد نیاز صرافی و سایر کاربران را فراهم می‌کنند و در ازای آن با توجه به میزان دارایی که استیک کرده‌اند، سود خوبی دریافت می‌کنند.

استخر‌های نقدینگی یونی سواپ بر مبنای x ضربدر y مساوی k عمل می‌کنند.

  • X: نماینده توکن‌های اتر (ETH)
  • Y: نماینده استیبل کوین تتر
  • K: نتیجه‌ای است که با ضرب X در Y به دست می‌آید و نشان‌دهنده میزان کل نقدینگی استخر است.

بازار سازان که قراردادهای هوشمندی هستند که نقدینگی استخر را فراهم می‌کنند بر اساس این اصل کار می‌کنند که K همواره و در هر زمان باید عدد ثابتی باشد.

به عنوان نمونه، در صورتی که کاربری از استخر نقدینگی برای خرید ارز اتر (ETH) و برای پرداخت آن از تتر (Tether) استفاده کند، طبیعتاً مقدار اتر موجود در استخر کاهش و میزان تتر افزایش می‌یابد.

کاربران برای استفاده از صرافی یونی سواپ به کیف پول‌های دیجیتالی نیاز دارند و با توجه به اینکه این صرافی روی بلاکچین اتریوم راه‌اندازی شده است کارمزد تراکنش‌ها با توکن‌های اتر پرداخت می‌شود.

مزایا و معایب صرافی یونی سواپ چیست؟

صرافی Uniswap یکی از بستر‌های معاملاتی غیرمتمرکز معتبر برای کاربران این حوزه است که شامل مزایای زیادی هم می‌شود، از جمله:

  • یک صرافی غیرمتمرکز و همتا به همتا برای مبادلات ارز‌های دیجیتال است.
  • برخلاف صرافی‌های دیگر، یونی سواپ هیچ درصدی از هزینه تراکنش را برای خود نگه نمی‌دارد و همه این هزینه‌ها به ارائه دهندگان نقدینگی تعلق می‌گیرد.
  • قراردادهای هوشمند مورد استفاده در این صرافی امکان مبادلات ارز‌های دیجیتال به روشی ایمن و ارزان‌تر را فراهم می‌کنند.
  • نرخ سواپ چگونه محاسبه می‌شود؟
  • کاربران صرافی یونی سواپ با نگه داشتن توکن‌های UNI خود می‌توانند سود خوبی کسب کنند.
  • دارندگان توکن‌ها می‌توانند در حاکمیت غیرمتمرکز این شبکه شرکت کرده و نظرات خود را در مورد تصمیم گیری‌های مختلف ابراز کنند.

علی‌رغم مزایایی که اشاره کردیم، صرافی یونی سواپ معایب خود را دارد که عبارت‌اند از:

  • صرافی یونی سواپ تنها از مبادلات توکن‌های مبتنی بر استاندارد ERC20 پشتیبانی می‌کند.
  • Uniswap از الگوریتماجماع اثبات کار پیروی می‌کند که معایب زیادی همچون مصرف بالای انرژی، مقیاس پذیری پایین، هزینه بالا تراکنش و … دارد.
  • کاربران برای پرداخت هزینه تراکنش‌ها حتماً باید توکن‌های اتر را خریداری کنند.
  • برای استفاده از صرافی یونی سواپ کاربران نیازمند یک کیف پول مناسب و سازگار استفاده کنند.

توسعه یونی سواپ

وب‌سایت اصلی این صرافی (Uniswap.org) در نوامبر 2018 راه‌اندازی شد.

توسعه‌دهنده یونی سواپ، هایدن آدامز (Hayden Adams) گفته است که ایده توسعه این پلتفرم را از مقاله ویتالیک بوترین درباره بازار ساز‌های خودکار گرفته است.

uniswap مدتی پس از راه‌اندازی، ورژن دوم خود را منتشر کرد که به کاربران اجازه می‌داد جفت ارز‌های مختلف را در استخر‌های نقدینگی قرار دهند.

برای استیک دارایی در نسخه قبلی یونی سواپ، لازم بود که حتماً یکی از دو دارایی موجود در استخر اتر باشد.

در اواسط سپتامبر 2020، این صرافی اعلام کرد که ارز بومی خود را با نام ارز یونی سواپ ایجاد می‌کند. این ارز، توکن حاکمیتی صرافی Uniswap است که دارندگانش را قادر می‌سازد تا در مورد برخی تصمیم گیری‌های شبکه رأی‌گیری کنند.

توکن های UNI

ارز یونی سواپ به عنوان توکن حاکمیتی و برای شرکت در فرایند رأی‌گیری در این صرافی استفاده می‌شود.

در زمان عرضه ارز یونی، به هر کاربری که از صرافی یونی سواپ استفاده می‌کرد 400 توکن یونی پرداخت شد. در ابتدا تعداد 1 میلیارد توکن یونی ضرب شد که 15 درصد آن به کاربران قبلی و فعلی اختصاص یافت، 40 درصد نیز بین تیم پروژه که شامل کارکنان، سرمایه‌گذاران و مشاوران بود، تقسیم شد.

راهنمای گام به گام استفاده از صرافی یونی سواپ

در ادامه نحوه ورود به صرافی uniswap را توضیح خواهیم داد:

برای استفاده از یونی سواپ ابتدا وارد سایت یا اپلیکیشن آن به نام «uniswap.org» شوید.

روش استفاده از صرافی یونی سواپ

روی گزینه «Connect to a wallet» بزنید و یکی از کیف پول‌های نرخ سواپ چگونه محاسبه می‌شود؟ اتریوم سازگار با یونی سواپ مانند متاماسک (metamask) را به این وب‌سایت متصل کنید. این کیف پول به عنوان یک افزونه روی مرورگر شما نصب می‌شود.

روش استفاده از یونی سواپ

توکن مد نظر خود که قصد فروش آن را دارید، در منو کشویی انتخاب کرده و توکنی که می‌خواهید در ازای فروش توکن خود بخرید را نیز انتخاب کنید.

روش تبدیل توکن در uniswap

سپس روی گزینه «Swap» زده و پیش نمایش تراکنش شما در پنجره‌ای باز می‌شود.

سواپ توکن

صحت اطلاعات تراکنش‌ها را بررسی کرده و سپس روی گزینه «Confirm Swap» زده و معامله خود را که در پنجره‌ای در کیف پولتان باز می‌شود، تأیید کنید.

تایید تبدیل توکن

در تصویر بالا گزینه‌های مختلفی را مشاهده می‌کنید که هر کدام اطلاعات مختلفی در اختیار شما قرار می‌دهند.

  • Price: قیمت هر توکن در ازای ارز پرداختی شما
  • Minimum received: حداقل تعداد توکنی که در این مبادله به دست می‌آورید.
  • Price Impact: تفاوت میان قیمت بازار و قیمتی که بسته به حجم معاملات خود به دست می‌آورید.
  • Fee: هزینه کارمزد تراکنش که در نهایت به تأمین کنندگان نقدینگی پرداخت می‌شود.

حالا تراکنش شما پردازش شده و باید کمی صبر کنید تا روی بلاکچین اتریوم نیز تأیید شود. برای پیگیری وضعیت تراکنش نیز می‌توانید جزییات آن را در وب‌سایت «Etherscan.io» مشاهده کنید.

چالش‌های پیش روی صرافی یونی سواپ

امور مالی غیرمتمرکز یا دیفای، حوزه‌ای بسیار رقابتی است. به همین دلیل Uniswap در صورتی که به خوبی در بازار عمل نکند ممکن است فقط مدت محدودی پرطرفدار باشد و پروتکل‌های دیگر سریعاً جای آن را بگیرند.

می‌دانیم که اتریوم در حال حاضر از الگوریتم اثبات کار استفاده می‌کند و این الگوریتم مشکلاتی مانند مقیاس پذیری پایین و هزینه بالا تراکنش را برای این شبکه به دنبال دارد؛ همین امر باعث می‌شود که پروژه‌های بزرگ دیفای که روی این بلاکچین راه‌اندازی شده‌اند به بلاکچین‌های دیگر منتقل شوند یا شبکه‌های خود را ایجاد کنند.

با این حال، اتریوم در حال حاضر برنامه‌هایی برای به‌روز رسانی پلتفرم خود به اتریوم 2.0 دارد که در آن الگوریتم اثبات کار این شبکه به اثبات سهام تغییر خواهد یافت که احتمال می‌رود به‌زودی این به‌روز رسانی اعمال شود.

با تغییر الگوریتم اجماع به اثبات سهام، این شبکه می‌تواند مشکلاتی که تا کنون با آن‌ها روبرو بوده است را حل کند.

برخی هم مدعی هستند که به دلیل اتکای ارز یونی سواپ بر معاملات آربیتراژ، این پلتفرم همواره به سایر صرافی‌های ارز دیجیتال غیرمتمرکز مانند کوین بیس (coinbase) و بایننس (binance) متکی خواهد بود.

با این وجود، تیم توسعه‌دهنده یونی سواپ بیکار ننشسته‌اند و اخباری در مورد ارائه نسخه سوم یونی سواپ به گوش می‌رسد. بنیان‌گذاران یونی سواپ ادعا می‌کنند که ورژن سوم این صرافی بسیار متفاوت خواهد بود و قرار است خدمات و ویژگی‌های منحصر به‌فرد زیادی را در اختیار سرمایه‌گذاران خود قرار دهد.

سخن آخر

صرافی یونی سواپ یکی از بستر‌های معاملاتی ارز دیجیتال محبوب بازار است. این صرافی روی بلاکچین اتریوم راه‌اندازی شده و از بسیاری از ارز‌های مبتنی بر erc20 پشتیبانی می‌کند. یونی سواپ توکن بومی خود به نام توکن uni را نیز منتشر کرده است.

از ارز یونی سواپ به عنوان توکن حاکمیتی استفاده می‌شود. دارندگان این ارز می‌توانند با استیک این توکن‌ها علاوه بر دریافت پاداش، قدرت رأی‌گیری نیز کسب کنند. در نهایت از این طریق می‌توانند در فرایند رأی‌گیری شبکه شرکت کرده و تأثیر مستقیمی در برخی تصمیم گیری‌های شبکه داشته باشند.

قصد خرید یا فروش ارز دیجیتال در ایران را دارید؟ در این سایت می‌توانید با اطمینان و با چند کلیک خرید کنید:

قرارداد سوآپ ارزی چیست؟ / کاهش هزینه‌های دستیابی به سرمایه‌های خارجی با مبادله ارزی

استاد علوم بانکی گفت: دولت چین در حال تقویت سیاست داخلی سازی RMB با توافقنامه مبادله است. از سال ۲۰۰۸، توافقنامه مبادله دوجانبه با کشور‌های مختلف از جمله کره جنوبی، سنگاپور، اندونزی، هند، روسیه و نیجریه منعقد کرده است.

مهرداد حاجی زاده فلاح؛ مدرس علوم بانکی دانشگاه در یادداشتی اختصاصی برای گروه اقتصادی خبرگزاری دانشجو درباره قرارداد سوآپ ارزی نوشت: قرارداد مبادله ارزی (که به آن معامله ارز مبادله ای نیز گفته می شود) قراردادی مشتق شده بین دو طرف است که شامل مبادله پرداخت سود و همچنین مبادله مبالغ اصلی در موارد خاص است که با ارزهای مختلف انجام می شود. اگرچه قراردادهای مبادله ارزی معمولاً به معنی مبادله مبالغ اصلی است ، اما برخی از مبادلات ممکن است فقط به انتقال سود پرداختی نیاز داشته باشند.

قرارداد سوآپ

سواپ در لغت به‌معنای معامله پایاپاى، معاوضه، عوض‌کردن، مبادله‌کردن و جانشین‌کردن آمده و در اصطلاح، توافقی بین دو طرف برای معاوضه جریان نقدی در آینده (با دو نوع پرداخت متفاوت) است. اولین سواپ در سال ۱۹۸۱ میلادی بین شرکت IBM و بانک جهانی صورت گرفت. هرچند سابقه طراحی و ابداع سوآپ (swaps) نسبت به سایر مشتق‌های مالی کمتر است، اما اهمیت آن کم نیست. به عبارت دیگر، چنانچه اندازه بازار سوآپ را موردتوجه قرار دهیم، شاید بتوان آن را نسبت به سایر مشتق‌های مالی پراهمیت‌تر دانست. درواقع، سوآپ توافقی است بین دو طرف تا مجموعه‌ای از جریان‌های نقدی آتی را با یکدیگر معاوضه کنند. در اکثر مواقع، یک‌طرف سواپ مبالغی را برحسب یک متغیر تصادفی نظیر نرخ بهره، نرخ ارز، بازده سهام و یا قیمت یک کالا پرداخت می‌نماید. این پرداخت‌ها به پرداخت‌های متغیر (variable) یا شناور (floating) موسوم است. طرف دیگر سوآپ ممکن است مبالغی را به صورت ثابت و یا شناور بر پایه‌یک متغیر تصادفی دیگر پرداخت نماید. در حالی‌که در قراردادها و پیمان‌های آتی و اختیار معامله از عبارت خریدار و فروشنده برای طرفین معامله استفاده می‌گردد، در مورد سوآپ چنین ادبیاتی چندان رایج نیست. در عوض، در سواپ یک‌طرف معامله به عنوان پرداخت‌کننده برحسب نرخ شناور و طرف دیگر به عنوان پرداخت‌کننده برحسب نرخ ثابت شناخته می‌شود. البته، در برخی از قراردادهای سوآپ، هر دو طرف معامله برحسب نرخ شناور به طرف مقابل پرداخت می‌نمایند.

آنالیز قراردادهای مبادله ارز

یک مبادله ارزی شامل دو جریان پرداخت سود ثابت یا شناور است که با دو ارز صورت می گیرد. انتقال پرداخت سود در تاریخ های از پیش تعیین شده رخ می دهد. علاوه بر این ، اگر طرفین مبادله قبلاً مبادله مبالغ اصلی را قبول کرده باشند ، این مبالغ نیز باید در تاریخ سررسید با همان نرخ ارز مبادله شوند.

مبادله ارز در درجه اول برای جلوگیری از خطرات احتمالی مرتبط با نوسانات نرخ ارز و یا به دست آوردن نرخ بهره پایین تر وام با ارز خارجی است. مبادله معمولاً توسط شرکتهایی که در کشورهای مختلف فعالیت می کنند استفاده می شود. به عنوان مثال ، اگر شرکتی در خارج از کشور تجارت می کند ، در عوض قرض گرفتن پول از یک بانک خارجی ، معمولاً از سوآپ ارزی برای بازیابی نرخ های وام مطلوب تر در ارز محلی خود استفاده می کند. به عنوان مثال ، ممکن است یک شرکت با ارز داخلی وام بگیرد و با یک شرکت خارجی قرارداد سوآپ منعقد کند تا نرخ سود مطلوب تری از ارز خارجی را بدست آورد که در غیر اینصورت در دسترس نیست.

مکانیزم قراردادهای سوآپ ارز چگونه است؟

برای درک سازوکار قراردادهای مبادله ارزی ، به مثال زیر توجه کنید:

شرکت A یک شرکت مستقر در ایالات متحده است که قصد دارد فعالیت خود را در اروپا گسترش دهد. شرکت A برای تأمین مالی توسعه اروپا به ۸۵۰،۰۰۰ یورو نیاز دارد.

از طرف دیگر ، شرکت B یک شرکت آلمانی است که در ایالات متحده فعالیت می کند. شرکت B می خواهد شرکتی را در ایالات متحده خریداری کند تا تجارت خود را متنوع کند. برای معامله خرید شرکت به ۱ میلیون دلار آمریکا نیاز دارد.

قرارداد سوآپ ارزی (Currency SWAP) چیست؟ / کاهش هزینه‌های دستیابی به سرمایه‌های خارجی با مبادله ارزی

نه شرکت A و نه شرکت B پول کافی برای تأمین اعتبار پروژه های مربوطه خود ندارند. بنابراین، هر دو شرکت به دنبال به دست آوردن بودجه لازم از طریق تأمین مالی بدهی خواهند بود. شرکت A و شرکت B ترجیح می دهند با ارزهای داخلی خود وام بگیرند (که با نرخ بهره کمتری می توان وام گرفت) و سپس با یکدیگر توافق نامه مبادله ارز را انجام دهند.

مبادله ارزی بین شرکت A و شرکت B را می توان به روش زیر طراحی کرد. شرکت A با اعتبار ثابت ۳‌.۵٪ از بانک A خط اعتباری معادل ۱ نرخ سواپ چگونه محاسبه می‌شود؟ میلیون دلار دریافت می کند. در همان زمان ، شرکت B مبلغ ۸۵۰.۰۰۰ یورو از بانک B با نرخ بهره شناور ۶ ماهه LIBOR وام می گیرد. شرکت ها تصمیم می گیرند با یکدیگر توافق نامه مبادله ای ایجاد کنند.

طبق توافق ، شرکت A و شرکت B باید مبالغ اصلی (۱ میلیون دلار و ۸۵۰.۰۰0 یورو) را در ابتدای معامله مبادله کنند. علاوه بر این، طرفین باید پرداخت سود را به صورت نیمه سالانه مبادله کنند.

شرکت A باید به شرکت B نرخ بهره با نرخ شناور یورو را پرداخت کند ، در حالی که شرکت B با نرخ ثابت دلار پرداختی را به دلار آمریکا به شرکت A پرداخت خواهد کرد. در تاریخ سررسید، شرکت ها مبالغ اصلی را با همان نرخ (۱ دلار = 0.85 یورو) بازپرداخت می کنند.

انواع قراردادهای مبادله ارز

مشابه سوآپ نرخ بهره ، سوآپ ارزی را می توان بر اساس انواع پایه های قرارداد طبقه بندی کرد. انواع معمول سوآپ ارزی شامل موارد زیر است:

۱. ثابت در برابر شناور

یک پایه مبادله ارزی نشان دهنده جریان پرداخت های نرخ بهره ثابت است در حالی که پای دیگر جریان پرداخت نرخ بهره شناور است.

۲. شناور در برابر شناور (مبادله مبنا)

مبادله شناور در مقابل شناور معمولاً به عنوان مبادله مبنایی شناخته می شود. در مبادله مبنایی ، نرخ سواپ چگونه محاسبه می‌شود؟ هر دو پایه مبادله هر دو نشان دهنده پرداخت نرخ بهره شناور است.

۳. ثابت در مقابل ثابت

هر دو جریان قرارداد تعویض ارز شامل پرداخت های ثابت نرخ بهره است.

به عنوان مثال ، هنگام انجام مبادله ارزی بین USD به CAD ، طرفی که تصمیم به پرداخت نرخ بهره ثابت برای وام CAD می گیرد می تواند آن را با نرخ بهره ثابت یا شناور در USD مبادله کند. مثال دیگر مربوط به نرخ شناور است. اگر یک طرف بخواهد نرخ شناور وام CAD را مبادله کند ، می تواند آن را با نرخ ثابت یا شناور در دلار نیز معامله کند. پرداخت نرخ بهره به صورت سه ماهه یا نیمه سالانه محاسبه می شود.

قیمت سوآپ ارزی چگونه است؟

قیمت گذاری به عنوان مقداری براساس اسپرد LIBOR +/- بیان می شود که براساس ریسک اعتباری بین طرف های مبادله است. LIBOR نرخ بهره محکمی تلقی می شود که بانک های بزرگ جهانی برای وام های کوتاه مدت در بازار بین بانکی به یکدیگر وام می دهند. این اسپرد از ریسک اعتباری ناشی می شود ، و معمولا حق بیمه ای است که براساس احتمال توانایی طرف برای بازپرداخت بدهی ای که با بهره خود قرض گرفته اند.

مزایای توافقنامه مبادله ارز بین کشورها

مبادله نرخ بهره شامل مبادله جریان وجوه نقد بین دو طرف بر اساس پرداخت سود برای مقدار مشخصی از سرمایه است. در مورد مبادله نرخ بهره ، اصل مبادله نمی شود. در عوض، میزان سرمایه برای هر دو قسمت ارز یکسان است و یک پرداخت ثابت اغلب با یک پرداخت متغیر مرتبط با نرخ بهره به طور معمول لیور مبادله می شود. LIBOR نرخ محکمی است که در آن بانك ها صندوق های سرمایه گذاری متقابل را برای وام های كوتاه مدت وام می دهند.

پرداخت سود در طول عمر سوآپ

این نشان دهنده مجموعه ای از قراردادهای آتی ارز در طول مدت قرارداد سوآپ است. قرارداد به طور کلی با همان نرخ ارز که نرخ نقدی در ابتدای سوآپ استفاده شده تنظیم می شود. برای جلوگیری از وضعیت نامطلوب نرخ ارز ، دو تاجر یا کشور قرارداد ارزی بین خود منعقد می کنند. مبادله ارزی غالباً به عنوان "مبادله متقابل" شناخته می شود و برای همه اهداف، اساساً هر دو یکسان هستند. اما ممکن است تفاوت های جزئی وجود داشته باشد.

از نظر فنی ، مبادله میان موضوعی همان مبادله FX است ، به استثنای دو طرف که در طول دوره مبادله، سود وام ها و همچنین مبالغ سرمایه را در آغاز و پایان. مبادله های FX ممکن است شامل پرداخت سود نیز باشد، اما همه اینها را شامل نمی شوند. مبادله های ارزی به همان روشی که مبادله نرخ بهره انجام می شود ، ارزیابی و ارزش گذاری می شوند. با استفاده از تجزیه و تحلیل جریان نقدی به روز شده، واحد پول هند هنوز بیش از حد ارزش گذاری شده است و انتظار می رود که بیشتر کاهش یابد، بنابراین نرخ ارز ثابت به نفع هند خواهد بود و خطرات مرتبط با FOREX را کاهش می دهد.

در طول مدت معامله می توان در هر زمان معامله ارزی را منعقد کرد، از آنها برای پوشش دادن استفاده می شود. توافق نامه دو جانبه ارز همچنین ذخایر ارزی هند (FOREX) را افزایش می دهد. ذخایر FOREX هند از اوج ۴۲۶.۰۸ میلیارد دلار در آوریل ۲۰۱۸ کاهش یافته است. این به این دلیل است که RBI ذخایر دلار آمریکا را برای محدود کردن استهلاک روپیه فروخته است. با توافق نامه مبادله Swea ، هند هر زمان که بخواهد ۷۵ میلیارد دلار سرمایه خارجی اضافی خواهد داشت.

کاهش هزینه های دستیابی به سرمایه های خارجی

مبادله ارز و نرخ بهره به شرکت ها امکان می دهد تا به طور موثرتری در بازارهای جهانی پیمایش کنند. مبادله ارز و نرخ بهره دو طرف را گرد هم آورده است که در بازارهای مختلف دارای مزیت هستند. به طور کلی ، سوآپ نرخ بهره و مبادله ارزی دارای مزایای یکسانی برای یک تجارت است. این شکل از مبادله ممکن است شامل مبادله پرداخت های سود ثابت برای وامی باشد که با یک ارز در برابر پرداخت های ثابت بابت یک وام معادل با ارز دیگر انجام می شود. در این حالت نیازی به مبادله مبلغ واقعی سرمایه نیست. در مقطعی ممکن است ارز دیگری در محل با ارز مورد نظر مبادله شود ، اما مبالغ اصلی همیشه در پایان مبادله مبادله می شود. دولت چین در حال تقویت سیاست داخلی سازی RMB با توافقنامه مبادله است. از سال ۲۰۰۸ ، توافقنامه مبادله دوجانبه با کشورهای مختلف از جمله کره جنوبی ، سنگاپور ، اندونزی ، هند ، روسیه و نیجریه منعقد کرده است. به عنوان یک قاعده کلی ، بانک های جهانی به عنوان واسطه در توافق نامه تسویه حساب ارز عمل می کنند. آنها همچنین ممکن است در ازای دریافت ارز ، طرف مقابل باشند تا از قرار گرفتن در معرض کلی آنها ، به ویژه در معرض خطرات ارزی جلوگیری کنند.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.