استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌

همان طور که گفتیم liquidity pool یا همان استخر نقدینگی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد که از دارایی‌های خود بتوانند به کسب درآمد برسند و همچنین توانسته است استاندارد جدیدی برای معامله‌های کارآمد دارایی‌ها ارائه بدهد. در این استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ استخر دو نوع صرافی با نام‌های صرافی‌های همتا به همتا که دارای دفتر سفارش هستند، مانند صرافی‌های 0x اشاره دارد. نوع دیگر این صرافی‌ به نام صرافی‌های استخر نقدینگی می‌باشد که می‌توان به Kyber، Uniswap و Bancor اشاره کرد. علاقه مندان جهت آشنایی بیشتر با صرافی یونی سواپ می‌توانند مفاله آموزش کامل کار با صرافی یونی سواپ را مطالعه کنند.

استخر لیکوییدیتی یا Liquidity Pools چیست و چگونه کار می‌کند؟

نام دیگر استخر لیکوییدتی، استخر نقدینگی است. این استخرها بیشتر توسط صرافی‌های ارز دیجیتال غیرمتمرکز استفاده می‌شود. در حقیقت شاید بتوان گفت که استخر لیکوییدیتی برای مقابله با قدرت گرفتن صرافی ارزهای دیجیتال متمرکز مانند Coinbase یا Binance ایجاد شده است.

استخر لیکوییدیتی چیست؟

بگذارید برای اینکه بهتر بتوانید بهتر با نحوه‌ی فعالیت این نوع استخرها آشنا شوید به شما در ابتدا بگوییم که استخر لیکوییدتی چیست و چگونه می تواند به صرافی های غیر متمرکز ارزهای دیجیتال کمک کند.
استخرهای لیکوییدتی یک نوع قرار داد هوشمند هستند، در حقیقت افرادی که در این استخر شرکت می‌کنند یک مقدار دارایی خود را در استخر لیکوییدتی ذخیره می‌کنند و به بازارسازی صرافی‌های غیرمتمرکز ارزهای دیجیتال کمک می‌کند.
هر کاربری که به این بازارسازی کمک کند بر روی هر تراکنش ۰٫۳% درصد سود خواهد برد.

چگونه استخرهای لیکوییدتی به ما کمک می‌کند؟

در صرافی های سنتی ارزهای دیجیتال مبنای خرید و فروش ارزهای دیجیتال براساس سفارشات (Order Book) است.
مانند همه‌ی معاملات خریدارن به دنبال این هستند که ارزهای دیجیتال را در پایین ترین قیمت بخرند، در حالی که فروشندگان به دنبال این هستند که ارزهای دیجیتال را در بالاترین قیمت بفروشند.
زمانی یک ترید انجام می‌شود که خریدار و فروشنده بر روی یک قیمت به توافق برسند.
اما برخی اوقات کاربران خریدار و فروشنده به توافق نمی‌رسند؛ در همین جاست که بازار ساز(Market Maker) فعالیتش را آغاز می‌کند. بازارساز در واقع کسی است که علاقه به خرید و فروش دارایی‌های دیجیتال دارد. در حقیقت بازارساز با فراهم کردن نقدینگی در بازار کمک به خرید و فروش ارزهای دیجیتال می‌کند.

اگر علاقه دارید در مورد استخر لیکوییدتی بیشتر بدانید ویدیوی زیر را ببینید.
در این ویدیو خواهید دید:

• استخر لیکوییدتی چیست؟
• نحوه‌ی فعالیت استخر لیکوییدتی چگونه است؟
• بازارگردانی خودکار چیست؟
• نحوه فعالیت صرافی یوآنی سوآپ چیست؟

با تشکر از آناهیتا تشکری بابت ترجمه‌ی این ویدیو

همچنین برای اطلاعات بیشتر در مورد سرمایه گذاری بیت کوین و ارز دیجیتال بیشتر بدانید به شما پیشنهاد استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ می‌کنیم ابتدا با تیم مشاوره‌ی سرمایه گذاری بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال «بینوست» تماس بگیرید.

استخر نقدینگی چیست و چگونه می‌توان از آن کسب درآمد کرد؟

استخر نقدینگی چیست و چگونه می‌توان از آن کسب درآمد کرد؟

استخر نقدینگی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد که از دارایی‌های خود بتوانند سود ببرند و همچنین توانسته است استاندارد جدیدی برای معامله‌های کارآمد دارایی‌ها ارائه بدهد. استخر‌های نقدینگی بین افراد سراسر جهان از محبوبیت بسیار زیادی برخوردار است و از همین رو افراد زیادی به فکر پیوستن به آن‌ها هستند. در این استخر‌ها امکان وام دهی، معامله، کسب سود و بسیار امکانات دیگر به کاربران خود ارائه می‌دهند که یکی از فناوری‌های محوری بر سیستم تأمین مالی غیرمتمرکز دیفای محسوب می‌شود. شما برای کسب درآمد از این استخر‌های نقدینگی باید دانش و مهارت خود را افزاییش دهید که در ادامه توضیحی درباره‌ی استخر نقدینگی خواهیم داد و پاسخ به سوال استخر نقدینگی چیست را در اختیار شما عزیزا قرار خواهیم داد.

استخر نقدینگی چیست؟

همان طور که گفتیم liquidity pool یا همان استخر نقدینگی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد که از دارایی‌های خود بتوانند به کسب درآمد برسند و همچنین توانسته است استاندارد جدیدی برای معامله‌های کارآمد دارایی‌ها ارائه بدهد. در این استخر دو نوع صرافی با نام‌های صرافی‌های همتا به همتا که دارای دفتر سفارش هستند، مانند صرافی‌های 0x اشاره دارد. نوع دیگر این صرافی‌ به نام صرافی‌های استخر نقدینگی می‌باشد که می‌توان به Kyber، Uniswap و Bancor اشاره استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ کرد. علاقه مندان جهت آشنایی بیشتر با صرافی یونی سواپ می‌توانند مفاله آموزش کامل کار با صرافی یونی سواپ را مطالعه کنند.

در نوع صرافی همتا به همتا هم خریدار و هم فروشنده در تلاش هستند تا بتوانند در پرسودترین حالت ممکن به خرید و فروش بپردازند؛ به این معنی که فروشنده می‌خواهد ارز خود را در بالا‌ترین قیمت به فروش برساند و همچنین خریدار در جستو‌جوی این است که در کمترین قیمت بازار به خرید خود بپردازد. این عمل به قدری ادامه پیدا می‌کند تا در یک نقطه خاص به سازگاری قیمتی دست پیدا کنند و در آخر معامله صورت می‌گیرد. بهتر است بدانید که این نوع صرافی زمانی مناسب می‌باشد که نقدینگی شما زیاد باشد.

در نوع دیگر این صرافی، شما برای انجام معاملات و سفارشات خود دیگر نیازی به واسطه ندارید. تمامی این معاملات بر روی قرار‌داد‌های هوشمند یا همان دیفای بسته شده است و توسط استخر‌های نقدینگی انجام می‌گیرد که شما با گذاشتن توکن در استخر‌های نقدینگی توانایی دریافت سود را دارید. بهتر است بدانید که استفاده از استخر نقدینگی زمانی مناسب است که میزان حجم دارایی‌ها کم باشد. حال که توضیحی درباره‌ی استخر نقدینگی دادیم در ادامه می‌خواهیم به روش کار Liquidity pool بپردازیم.

نحوه کار استخر نقدینگی چیست؟

شما برای استفاده از کاربرد‌های استخر نقدینگی با وارد کردن توکن‌های خود به جای انجام معاملات، کارمزد دریافت می‌کنید. از این رو شما با انجام معاملات استخر نقدینگی می‌توانید توکن‌های مختلف را با هم معامله کنید. کاربران برای انجام دادن معاملات خود در فضای استخر نقدینگی دیگر نیازی به شخص سوم ندارند به این دلیل که معاملات شما با روشی امن و مطئمن از طریق قرار‌داد‌های هوشمند در فضای استخر نقدینگی انجام می‌گیرد که برای بسیاری از کاربران استفاده از Liquidity pool جذابیت خاص خود را دارد.

هدف اصلی یا وظیفه اصلی استخر نقدینگی این است که بتواند برای صرافی‌های غیر متمرکز تأمین سرمایه و دارایی لازم را فراهم کند. همچنین با ایجاد فضایی برای رفتار‌های مخرب، به این دلیل که توسعه دهندگان می‌توانند تصمیم بگیرند که کنترل دارایی‌های موجود در استخر را بر عهده بگیرند که این استخر‌ها به عنوان ابزار کمکی مورد استفاده قرار بگیرند. حال که می‌دانید استخر نقدینگی چیست و چه کاربردی دارد، بهتر است با بهترین استخرهای نقدینگی نیز آشنا شوید. بی‌ان‌بی BNB: بایننس کوین، ETH: اتریوم، دات DOT: پولکادات، آدا ADA: کاردانو از بهترین و معروف‌ترین استخرهای نقدینگی در سراسر جهان است.

ویژگی های استخر نقدینگی چیست؟

چند نمونه از معروف‌ترین استخرهای نقدینگی برای شما عزیزان نام بردیم حال می‌خواهیم در این بخش از مقاله به بررسی مزایا و معایب استخر‌های نقدینگی بپردازیم که در انتخاب آن نیاز به کسب اطلاعات بیشتر دارید.

مزایای استخر نقدینگی چیست؟

1. به کاربران اجازه می‌دهد تا راندمانی پی وای را برای موجودی ارز‌های دیجیتال خود فراهم کنند و بتوانند از این کار نقدینگی بیشتری را دریافت کنند.
2. به معامله‌گران برای انجام معاملات بر اساس قیمت‌های لحظه‌ای بازار با کمک صرافی‌ها آسان‌تر می‌کند.
3. در آن از قرار داد‌های هوشمند متن باز و قابل مشاهده برای همگان مورد استفاده قرار می‌گیرد که برای پیشرفت در مورد میمیزی‌های امنیتی کمک می‌کند.

معایب استخر نقدینگی چیست؟

1. سرمایه‌گذاران با قفل کردن دارایی خود در یک استخر ممکن است به نوسانات قیمیتی در این بازه برخورد کنند که باعث می‌شود ارزش واقعی دارایی خود را از دست بدهند.
2. معمولا این دارایی‌ها توسط یک فرد یا گروه کوچکی اداره می‌شود که در آن تمرکززدایی واقعی وجود ندارد.
3. اکثر استخر‌های نقدینگی ناامن و از نقص‌های امنیتی بزرگی رنج می‌برند که باعث شده است ارائه‌دهندگان نقدینگی به خسارت‌های هنگفتی دست پیدا کنند که دلیل اصلی ناامن بودن آن‌ها قرار‌داد‌های هوشمند می‌باشد.

سخن آخر

در این مقاله گفتیم که استخر نقدینگی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد که از دارایی‌های خود بتوانند سود ببرند که دارای دو صرافی با نام‌های همتا به همتا که دارای دفتر سفارش می‌باشد و نوع دیگر این صرافی‌ به نام صرافی‌های استخر نقدینگی که می‌توان به Kyber، Uniswap و Bancor اشاره کرد.

همچنین درباره‌ی نحوه کار استخر نقدینگی توضیح دادیم که کاربران برای انجام دادن معاملات خود در فضای استخر نقدینگی دیگر نیازی به شخص سوم ندارند به این دلیل که معاملات شما با روشی امن و مطئمن از طریق قرار‌داد‌های هوشمند در فضای استخر نقدینگی انجام می‌گیرد که برای بسیاری از کاربران استفاده از Liquidity pool جذابیت خاص خود را دارد.

سوالات متداول

استخر نقدینگی چیست؟

استخر نقدینگی دارایی رمزنگاری شده‌ای می‌باشد که مبادله بین صرافی‌های اصلی و صرافی‌های غیر متمرکز را برای‌ شما آسان‌تر می‌کند. توکن‌های آن‌ها در قرارداد‌های هوشمند امن شده‌اند که نقدینگی‌ها را در صرافی‌ها فراهم می‌کند.

نحوه‌کار استخر نقدینگی چیست؟

شما در استخر‌ نقدینگی برای انجام معاملات دیگر نیازی به شخص سوم ندارند به این دلیل که معاملات شما با روشی امن و مطئمن از طریق قرار‌داد‌های هوشمند در فضای استخر نقدینگی انجام می‌گیرد

معروف ترین استخر‌های نقدینگی کدامند؟

معروف ترین استخر‌های نقدینگی عبارت‌اند از: بی‌ان‌بی BNB: بایننس کوین، ETH: اتریوم، دات DOT: پولکادات، آدا ADA: کاردانو می‌باشد.

استخر لیکوییدیتی یا Liquidity Pools چیست و چگونه کار می‌کند؟

نام دیگر استخر لیکوییدتی، استخر نقدینگی است. این استخرها بیشتر توسط صرافی‌های ارز دیجیتال غیرمتمرکز استفاده می‌شود. در حقیقت شاید بتوان گفت که استخر لیکوییدیتی برای مقابله با قدرت گرفتن صرافی ارزهای دیجیتال متمرکز مانند Coinbase یا Binance ایجاد شده است.

استخر لیکوییدیتی چیست؟

بگذارید برای اینکه بهتر بتوانید بهتر با نحوه‌ی فعالیت این نوع استخرها آشنا شوید به شما در ابتدا بگوییم که استخر لیکوییدتی چیست و چگونه می تواند به صرافی های غیر متمرکز ارزهای دیجیتال کمک کند.
استخرهای لیکوییدتی یک نوع قرار داد هوشمند هستند، در حقیقت افرادی که در این استخر شرکت می‌کنند یک مقدار دارایی خود را در استخر لیکوییدتی ذخیره می‌کنند و به بازارسازی صرافی‌های غیرمتمرکز ارزهای دیجیتال کمک می‌کند.
هر کاربری که به این بازارسازی کمک کند بر استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ روی هر تراکنش ۰٫۳% درصد سود خواهد برد.

چگونه استخرهای لیکوییدتی به ما کمک می‌کند؟

در صرافی های سنتی ارزهای دیجیتال مبنای خرید و فروش ارزهای دیجیتال براساس سفارشات (Order Book) است.
مانند همه‌ی معاملات خریدارن به دنبال این هستند که ارزهای دیجیتال را در پایین ترین قیمت بخرند، در حالی که فروشندگان به دنبال این هستند که ارزهای دیجیتال را در بالاترین قیمت بفروشند.
زمانی یک ترید انجام می‌شود که خریدار و فروشنده بر روی یک قیمت به توافق برسند.
اما برخی اوقات کاربران خریدار و فروشنده به توافق نمی‌رسند؛ در همین جاست که بازار ساز(Market Maker) فعالیتش را آغاز می‌کند. بازارساز در واقع کسی است که علاقه به خرید و فروش دارایی‌های دیجیتال دارد. در حقیقت بازارساز با فراهم کردن نقدینگی در بازار کمک به خرید و فروش ارزهای دیجیتال می‌کند.

اگر علاقه دارید در مورد استخر لیکوییدتی بیشتر بدانید ویدیوی زیر را ببینید.
در این ویدیو خواهید دید:

• استخر لیکوییدتی چیست؟
• نحوه‌ی فعالیت استخر لیکوییدتی چگونه است؟
• بازارگردانی خودکار چیست؟
• نحوه فعالیت صرافی یوآنی سوآپ چیست؟

با تشکر از آناهیتا تشکری بابت ترجمه‌ی این ویدیو

همچنین برای اطلاعات بیشتر در مورد سرمایه گذاری بیت کوین و ارز دیجیتال بیشتر بدانید به شما پیشنهاد می‌کنیم ابتدا با تیم مشاوره‌ی سرمایه گذاری بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال «بینوست» تماس بگیرید.

استخر نقدینگی چیست و چه کاربردهایی دارد؟

عبور از معاملات سنتی به معاملات آنلاین به‌ ­­وسیله ارزهای دیجیتال با گذر زمان رخ داده است. دنیای کریپتوکارنسی‌ها روزبه‌روز با تکنولوژی‌ها و پیشرفت‌های جدیدی روبه‌رو می‌­شود. در این مقاله قصد داریم به یکی از تکنولوژی‌های نوپای این عرصه یعنی استخر نقدینگی بپردازیم. ما می‌­خواهیم بدانیم استخر نقدینگی چیست و انواع استخر نقدینگی کدام است و در کل چه کاربردی دارد؟ اگر به دنبال اخبار بازار سرمایه و ارزهای دیجیتال هستید، حتما همراه ما باشید.

انواع صرافی غیرمتمرکز

قبل از تعریف استخر نقدینگی یا استخر لیکوئیدیتی باید ابتدا بگوییم همان‌طور که می­‌دانید 2 نوع صرافی یا اکسچنج غیرمتمرکز (DEX) در بازار رمز ارزها وجود دارد، که عبارت‌اند از:

1. صرافی‌های همتابه همتا و مبتنی بر دفتر معاملات:

در این نوع صرافی‌ها به سبک و شیوه سنتی عمل می­‌شود، و صرافی‌ها واسطه بین خریدار و فروشنده در انجام معاملات هستند، و به عبارتی P2P هستند.

در این نوع صرافی‌ها خریدار و فروشنده ارز در تلاش هستند تا در بهترین و پرسودترین قیمت به انجام معامله بپردازند، فروشنده به دنبال فروش در بالاترین قیمت و خریدار نیز در پی خرید در کمترین قیمت بازاری است، این ترجیح فروشندگان و خریداران تا جایی ادامه پیدا می­‌کند که در یک نقطه خاص به توافق قیمتی برسند، و معامله صورت گیرد، و گفتنی است که این نوع معامله از طریق دفتر معاملات و یا Order Book صورت می‌­پذیرد.

نکته: قابل ذکر است که این نوع صرافی مناسب و ویژه زمانی است که نقدینگی زیاد است.

2. صرافی استخر نقدینگی:

در این صرافی‌ها، واسطه‌ای برای انجام استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ معاملات و سفارش‌ها وجود ندارد، و کلیه معاملات بر روی قراردادهای هوشمند و یا Defi قفل شده است و توسط استخرهای نقدینگی صورت می­‌گیرد، که در ازای قراردادن توکن در استخرهای نقدینگی امکان دریافت سود و کارمزد وجود دارد. شاید این سوال برایتان پیش آید، وقتی که واسطه‌ای وجود نداشته باشد، چگونه امنیت معاملات تامین می­‌شود؟

در جواب باید گفت که قراردادهای هوشمند تضمین‌کننده امنیت و دریافت سود و کارمزد هستند.

نکته: زمانی که میزان و حجم دارایی‌ها کم باشد، استفاده از استخر نقدینگی گزینه مناسبی است.

صرافی استخر نقدینگی

استخر نقدینگی یا همان (Liquidity Pool) چیست؟

اما در حقیقت استخر چیست؟ آیا مکان فیزیکی است یا مجازی؟! باید گفت منظور از استخر نقدینگی یک فضای غیرفیزیکی و مجازی در بستر اینترنت است که کاربران به طور آزادانه می‌­توانند در این استخر سهم و مشارکت داشته باشند و به کسب سود و یا معامله بپردازند.

اولین استخر نقدینگی معرفی شده در دنیای کریپتوکارنسی‌ها با استخر نقدینگی Bancor در دنیا مطرح شد. و به عبارتی با بنکور بود که استخر نقدینگی متولد شد. ولی با این‌ حال مهم‌ترین استخر نقدینگی که توانست به یکباره توجه همه را به سمت خود جلب کند استخر نقدینگی Uniswap بود.

کاربرد استخر نقدینگی چیست؟

شما در Pool Liqiudity بدون نیاز به‌ واسطه تنها با استفاده از سیستم قراردادهای هوشمند می‌­توانید توکن‌های خود را در این استخر قرار دهید، و در ازای قرار دادن توکن در استخر نقدینگی کارمزد معاملات را دریافت کنید، و یا خود مستقیم به معامله توکن‌های خود بپردازید. در حقیقت وظیفه استخر نقدینگی تامین سرمایه و دارایی لازم برای صرافی‌های غیرمتمرکز است.

روش کار استخر نقدینگی چیست؟

برای استفاده از کاربردهای Pool Liqiudity می‌­توانید توکن خود را وارد استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟‌ استخر نقدینگی کنید، و به‌ ازای انجام معاملات کارمزد دریافت کنید. از طرفی علاوه بر این می­‌توانید با انجام معامله در استخرهای نقدینگی، توکن‌های مختلف را با هم معامله کنید، گفتنی است برای انجام فعالیت و یا معامله در فضای استخر نقدینگی نیازی به استفاده از واسطه یا شخص سومی وجود ندارد، زیرا با روشی مطمئن و امن از طریق قراردادهای هوشمند کل پروسه معاملاتی شما در استخر نقدینگی انجام می­‌گیرد. به همین دلیل برای بسیاری از کاربران استفاده از استخر نقدینگی جذابیت خاص خودش را دارد.

استخر نقدینگی (liquidity pool) چیست و چگونه کار می کند؟

دنیای کریپتوکارنسی فقط به ارزهای دیجیتال محدود نمی‌شود. در حقیقت فناوری بلاکچین و رونق امور مالی غیرمتمرکز(DeFi) پنجره‌ای به دنیای نوآوری را به روی ما گشوده‌است. یکی از این نوآوری‌ها استخر نقدینگی(liquidity pool) است. اما استخر نقدینگی چیست و به چه کار ما می‌آید؟

در این مقاله از «اکس نوین» تصمیم داریم تا تمامی مفاهیم استخر نقدینگی را به ساده‌ترین شکل برای شما بازگو کنیم. با ما همراه باشید!

مطالبی که در این مقاله خواهید خواند:

مقدمه؛ آنچه پیش از شروع تعریف استخر نقدینگی باید بدانید

امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) انقلابی در فعالیت‌های بلاکچینی بوجود آورده‌است به طوری که حجم معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز گام به گام با صرافی‌های متمرکزی چون بایننس بالا می‌رود.

بر اساس داده‌های defipulse، در زمان نگارش این مقاله، بیش از 38 میلیارد دلار در پروتکل‌های دیفای قفل شده‌است و این اکوسیستم همچنان با انواع جدیدی از محصولات و خدمات به رشد خود ادامه می‌دهد.

اما پشت پرده این پیشرفت چیست؟ یکی از فناوری‌های اصلی پشت و پرده خدمات دیفای، استخر نقدینگی(liquidity pool) است.

استخر نقدینگی (liquidity pool) چیست؟

استخر نقدینگی در اصل مجموعه وجوهی است که در یک قرارداد هوشمند قفل شده‌است. از استخرهای نقدینگی در خدمات متعددی از جمله تسهیل ترید غیرمتمرکز، وام‌دهی و بسیاری از فعالیت‌های دیگر استفاده می‌شود که در ادامه به بررسی آنها خواهیم پرداخت.

استخرهای نقدینگی در اصل پایه و اساس بسیاری از صرافی‌های غیرمتمرکز مانند یونی سواپ(Uniswap) هستند. کاربرانی که این نقدینگی را تهیه می‌کنند، مقدار مساوی از دو توکن را در یک جایی به نام استخر قرار می‌دهند و یک بازار بوجود می‌آورند.

اما هدف این کاربران از تهیه نقدینگی چیست؟

از قدیم گفته‌اند، هیچ گربه‌ای محض رضای خدا موش نمی‌گیرد! به ازای هر تراکنشی که در صرافی‌های غیرمتمرکز صورت می‌گیرد، به این کاربران متناسب با سهمشان از کل میزان نقدینگی، کارمزد تعلق می‌گیرند.

به عبارتی سود این کاربران در کارمزد تراکنش‌هایی است که با نقدینگی که آنها بوجود آورده‌اند انجام می‌شود.

یکی از اولین پروتکل‌هایی که از استخرهای نقدینگی استفاده کرد، پروتکل Bancor بود. اما استخر نقدینگی با Bancor آنچنان مورد توجه قرار نگرفت. در حقیقت، Uniswap، اولین صرافی غیرمتمرکزی بود که توانست استخر نقدینگی را آنطور که باید و شاید به توجه کاربران برساند.

از دیگر صرافی‌های غیرمتمرکزی که بر بستر بلاکچین اتریوم از استخرهای نقدینگی استفاده می‌کنند می‌توان به سوشی سواپ (SushiSwap)، کرو (Curve) و بالانسر (Balancer) اشاره کرد.

اما آیا تمامی صرافی‌های غیر متمرکز از استخر نقدینگی استفاده می‌کنند؟ خیر!

در حال حاضر دو نوع صرافی غیرمتمرکز بر بلاکچین اتریوم وجود دارد. نوع اول صرافی‌های غیرمتمرکزی هستند که از دفتر سفارش (OrderBook) استفاده می‌کنند. نوع دیگر همان صرافی‌های غیرمتمرکزی هستند که از استخر نقدینگی استفاده می‌کنند.

بیایید تفاوت‌های میان استخر نقدینگی و دفتر سفارشات را با هم بررسی کنیم.

استخر نقدینگی در برابر دفتر سفارشات

برای درک بهتر استخر نقدینگی، اجازه دهید در ابتدا بخش اساسی تجارت الکترونیک یعنی دفتر سفارشات را بررسی کنیم. به زبان ساده، دفتر سفارشات، مجموعه از سفارشات یک بازار معین است.

سیستمی که سفارشات را منطبق به یکدیگر وصل می‌کند، موتور انطباق (matching engine) نامیده می‌شود. در حقیقت دفتر سفارشات و موتور انطباق، بخش اصلی هر صرافی غیرمتمرکز را تشکیل می‌دهد. مدل دفتر سفارشات امکان ایجاد بازارهای پیچیده مالی را برای ما فراهم می‌کند.

صرافی‌هایی که از دفتر سفارش استفاده می‌کنند، برای انجام معاملات متکی به یک سیستم پیشنهاد و درخواست هستند. موتور انطباق صرافی‌ها خریدار و فروشنده را به متصل می‌کند و ترید انجام خواهد شد.

در جاهایی که نقدینگی بالاست، مدل دفتر سفارشات بسیار مناسب است. اما در صورتی که معامله‌ای نقدینگی پایینی داشته‌باشد، این نوع سیستم به مشکل بر خواهد خورد. در این صورت، این سفارشات، با نوسانات بزرگ و غیر عادی رو به رو می‌شوند که آنها را از پذیرش عموم باز می‌دارد.

استخر نقدینگی برای حل این مشکل به وجود آمده‌است. در حقیقت استخر نقدینگی اینجاست تا با استفاده از قراردادهای هوشمند، وابستگی توکن‌ها به حجم ترید را از بین ببرد و مشکل نقدینگی را برطرف کند.

استخرهای نقدینگی چگونه کار می کنند؟

بازارسازهای خودکار (AMM) به نظر می‌رسد که قوانین بازی را تغییر داده‌اند. به وسیله این نوآوری چشم‌گیر، امکان انجام تراکنش‌های درون زنجیره‌ای بدون نیاز به دفتر سفارش فراهم شد.

یک صرافی همتا به همتا (peer-to-peer) با مدل دفتر سفارشات را در نظر بگیرید. در این صرافی، خریداران و فروشندگان توسط مکانیسم دفتر سفارشات به یکدیگر متصل می‌شوند.

در طرف دیگر اما، خرید و فروش با استفاده از بازارسازهای خودکار متفاوت و به صورت کاربر با قرارداد (peer-to-contract) انجام می‌شود.

همان‌طور که بالاتر اشاره کردیم، استخر نقدینگی مجموعه‌ای وجوه است که در یک قرارداد هوشمند توسط یک سری افراد به وجود می‌آید. هنگام کار با بازارسازهای خودکار، مانند خرید سنتی، نیازی به وجود طرف مقابل نیست.

در حقیقت شما ترید خود را در برابر نقدینگی موجود در استخر نقدینگی انجام می‌دهید. برای مثال، در صورتی که شخصی بخواهد توکنی خریداری کند، در آن لحظه نیازی به وجود فروشنده نیست. در عوض باید نقدینگی کافی وجود داشته‌باشد.

برای مثال، هنگام خرید یک کوین در یونی سواپ، فعالیت شما توسط الگوریتمی کنترل می‌شود که بر فعالیت‌های استخر استخراج حاکم است. علاوه بر این، قیمت‌گذاری نیز بر اساس این الگوریتم تعیین می‌شود.

استخرهای نقدینگی برای چه مواردی استفاده می شوند؟

عمده صحبت ما تاکنون در رابطه با بازارسازهای خودکار بوده‌است. بازار سازهای خودکار، محبوب‌ترین مدل استفاده از اسنخرهای نقدینگی است. با این حال، فراهم کردن نقدینگی یک مفهوم ساده است و می‌توان از آن در موارد متعددی استفاده کرد.

یکی از این موارد، ییلد فارمینگ یا استخراج نقدینگی است. استخرهای استخراج، اساس کار پلتفرم‌های کشت سود مانند یرن فایننس (Yearn.Finance) هستند. در این پلتفرم‌ها کاربران برای کسب سود بیشتر، وجوه خود را به استخرهای استخراج واریز می‌کنند.

توزیع توکن‌های جدید به دست افراد مناسب یکی از مشکلات بزرگ پروژه‌های کریپتو است. استخراج نقدینگی یکی از موفقیت‌آمیزترین رویکردها در برابر این مشکل بوده‌است.

در این روش توکن‌ها به صورت الگوریتمی بین کاربرانی که توکن‌های خود را در استخرهای نقدینگی گذاشته‌اند و متناسب با سهم آنها از نقدینگی توزیع می‌شود.

وقتی که شما برای پلتفرم‌هایی مانند یونی سواپ یا کامپاند (Compound) نقدینگی فراهم می‌کنید، به شما توکن داده می‌شود که نشان‌دهنده سهم شما در آن مجموعه است.

جالب اینجاست که شما می‌توانید این توکن‌ها را در سایر استخرهای نقدینگی سپرده‌گذاری کنید و سود کسب کنید.

یکی دیگر از موارد استفاده از استخرهای نقدینگی، بیمه‌ها در برابر ریسک قراردادهای هوشمند است. بسیاری از این پلتفرم‌های بیمه از طریق استخرهای نقدینگی اجرا می‌شوند.

کاربرد استخرهای استخراج کم نیستند و در این مقاله تنها به چند مورد از آنها اشاره کردیم.

مزایا و معایب استخرهای نقدینگی

استخرهای نقدینگی دارای مزایای زیادی هستند و می‌توانند یکی از بهترین گزینه‌ها برای سرمایه گذاری باشند اما این استخرها ریسک‌هایی نیز دارند.

اگر قصد تأمین نقدینگی یک بازارساز خودکار را دارید، باید با مفهوم ضرر ناپایدار (impermanent loss) آشنا شوید. در حقیقت، هنگامی که نقدینگی برای یک بازارساز خودکار فراهم می‌شود، امکان کم شدن ارزش دارایی شما وجود خواهد داشت.

این ضرر گاهی اوقات می‌تواند کوچک و بسیار ناچیز باشد و گاهی اوقات ممکن است بسیار زیاد باشد.

خطر دیگری که وجود دارد، مربوط به قراردادهای هوشمند است. شما وجوه خود را به قراردادهای هوشمند واریز می‌کنید. در صورت هرگونه سوء استفاده یا نادرست بودن قرارداد هوشمند، ممکن است سرمایه‌تان از بین برود.

علاوه بر این، اگر قصد واریز وجوه خود به استخرهای نقدینگی را دارید، در مورد پروژه‌هایی ک توسعه دهندگان اجازه تغییر قوانین حاکم بر استخر را دارند کاملآ مراقب باشید.

گاهی اوقات توسعه‌دهندگان می‌توانند با استفاده از برخی دسترسی‌های خاص که در کد قرارداد هوشمند وجود دارد، دست به فعالیت‌های مخرب بزنند.

در کل می‌توان گفت که دیفای و اموری مانند استخرهای نقدینگی، فناوری‌های نو ظهوری هستند که تا بلوغ نهایی هنوز فاصله زیادی دارند بنابراین در حال حاضر هر اتفاقی ممکن است برای آنها بیافتد.

جمع بندی استخر نقدینگی

استخرهای نقدینگی(liquidity pool)، یکی از اصلی‌ترین فناوری‌های اکوسیستم امور مالی غیرمتمرکز یا دیفای است. این استخرها پایه و اساس بسیاری از خدمات مانند ترید غیرمتمرکز، وام دهی، ییلد فارمینگ و … هستند.

صرافی‌های غیرمتمرکز با دو مکانیسم دفاتر سفارش و استخرهای نقدینگی کارها را انجام می‌دهند. زمانی که نقدینگی کافی وجود داشته‌باشد دفاتر سفارش می‌توانند بسیار خوب عمل کنند اما در صورت کاهش نقدینگی، این مکانیسم برای کاربران مشکل‌ساز خواهد شد.

استخرهای نقدینگی در حقیقت برای برطرف کردن مشکلات ناشی از دفاتر سفارش در هنگام نقدینگی پایین پدید آمده‌اند و با استفاده از قراردادهای هوشمند، وابستگی توکن‌ها به حجم ترید را از بین می‌برند و مشکل نقدینگی را برطرف می‌کنند.

در آخر باید گفت که استخرهای نقدینگی همانند سایر خدمات حوزه دیفای، هنوز در ابتدای راه قرار دارند و در ادامه احتمالاً از آنها بیشتر خواهیم شنید.

سؤالات متداول

استخر نقدینگی(liquidity pool) مجموعه وجوهی است که در یک قرارداد هوشمند قفل شده‌، هر کاربر می تواند سرمایه خود را به جای نگهداری در کیف پول، به استخرهای نقدینگی بریزد و سود دریافت کند!

بله! به ازای هر تراکنش، کاربران متناسب با سهمشان از کل میزان نقدینگی، کارمزد دریافت می‌کنند.