اصطلاح لانگ و شورت

پیامدهای مالی بسیار گسترده خواهد بود. بر اساس گزارش‌ها، اورگراند به حدود ۱۷۱ بانک داخلی و ۱۲۱ شرکت مالی دیگر بدهکار است.

فاندینگ ریت (Funding Rate) و اثر آن بر قیمت ارزهای رمزپایه

امروزه اصطلاحات دنیای ارزهای دیجیتال بسیار گسترده هستند و اگر قصد فعالیت در این بخش را دارید باید تا حد ممکن با این مفاهیم آشنایی داشته باشید. یکی از این موارد اصطلاح فاندینگ ریت (Funding Rate) است. در یک جمله کوتاه نرخ بودجه به معنای مقدار دارایی است که افراد به دلیل اختلاف قیمت ایجاد شده در معامله، پرداخت یا دریافت می کنند. فاندینگ ریت نقش مهمی در معامله ی قراردادهای آتی (future Contract) دارد. در ادامه برای درک بیشتر این مفهوم با ما همراه باشید.

فاندینگ ریت یعنی چه؟

در واقع نرخ بودجه (Funding Rate)، شاخصی است که بر اساس آن، معامله‌گرانی که در بازار معاملات اوراق قرارداد آتی دائمی دارای معامله باز هستند، پیوسته متناسب با پوزیشن خود مبلغی اصطلاح لانگ و شورت را دریافت و یا پرداخت می‌کنند. معیار این پرداخت و دریافت ها اختلاف قیمت یک رمز ارز در دو بازار فیوچرز و نقدی است و تریدر بسته به وضعیت بازار در زمانی مشخص ممکن است مجبور به پرداخت فاندینگ ریت شود و در بازه ای دیگر، بر اساس Funding Rate، مبلغی را دریافت کند. لازم به ذکر است که واحد استاندارد محاسبه نرخ بودجه بر اساس درصد است.

فاندینگ ریت در بازار ارزهای رمزپایه، باعث جلوگیری از واگرایی مداوم قیمت در دو بازار آتی و نقدی می شود. با توجه با ماهیت نوسانی بازار ارز دیجیتال این شاخص اصول در روز چند بار محاسبه شده و ممکن است با توجه به شرایط بازار متغیر باشد. صرافی بایننس، این بازه زمانی را برای محاسبه نرخ فاندینگ ریت 8 ساعت در نظر می گیرد. در نتیجه این معیار در بخش فیوچرز این صرافی هر 8 ساعت یک بار محاسبه می شود و متغیر است. بعد از هر بار محاسبه عدد مربوطه در محل مشخص شده نشان داده می شود تا زمان بروزرسانی بعدی.

بطور کلی فان نرخ بودجه منعکس کننده احساسات کلی تریدرهای بازار نیز هست، زیرا نشان دهنده زمان و قیمتی است که معامله گران وارد قراردادهای دائمی شده اند. در پلتفرم صرافی ها این شاخص برای همه قابل رویت است و گاهی معامله گران برخلاف روند مشخص شده در نرخ بودجه ، پوزیشن می گیرند و همین امر باعث به حداقل رسیدن اختلاف قیمت بازار فیوچر و نقدی (اسپات)، بوسیله خود کاربران شبکه می شود.

نحوه محاسبه فاندینگ ریت

فاندینگ ریت یا نرخ تامین مالی، در برگیرنده دو مولفه اساسی است:

• نرخ بهره (Interest Rate): می دانیم قراردادهایی که در صرافی‌های رمزارز ها بسته می‌شود، دو واحد ارزی دارند، واحد ارزی پایه (Base currency) مانند بیت‌کوین و واحد ارزی موسوم به کوت (Quote currency) مانند دلار. این نرخ بهره از نرخ‌ بهره بین این دو واحد ارزی تبعیت میکند. در صرافی مانند صرافی بایننس که این نرخ هر ۸ساعت یکبار آپدیت می‌شود، نرخ بهره ثابت و معادل ۰.۰۱ است. هر روز شامل سه دوره ۸ساعته است پس نرخ بهره روزانه در این صرافی حدود ۰.۰۳ است. البته در این مورد استثنا هم وجود دارد، به عنوان مثال این نرخ برای جفت ارز بایننس/تتر صفر است.

• پرمیوم (Premium): پرمیوم نیز شاخصی است که بر اساس اختلاف قیمت بین بازار فیوچرز و قیمت مارک (Mark Price) یا اسپات محاسبه می‌شود. قیمت مارک معیار محاسبه قیمت برای سود و زیان و نقدشوندگی معامله است. در زمان نوسانی و بی ثبات بودن بازار قیمت بین بازار فیوچرز و بازار اسپات احتمالا متفاوت است. در چنین شرایطی، با بالا رفتن اختلاف قیمت بین این دو بازار، نرخ پرمیوم نیز افزایش خواهد یافت و عکس آن نیز در زمان ثبات بازار اتفاق می افتد.

در ادامه برای واضح تر شدن موضوع به اصطلاح لانگ و شورت تعریف دو مفهوم زیر می پردازیم.

فاندینگ ریت مثبت

اگر ارزش ارزهای معامله شده در قرارداد آتی بیشتر از قیمت اسپات باشد، شاخص نرخ بودجه مثبت خواهد شد. در این حالت، تریدری که پوزیشن لانگ گرفته است، باید مبلغ محاسبه شده فاندینگ ریت را به فروشنده بپردازد.

فاندینگ ریت منفی

در مقابل در صورت کمتر بودن ارزش دارایی‌های قرارداد آتی نسبت به قیمت اسپات، این شاخص منفی می‌شود و معامله‌گرانی که در موقعیت شورت هستند، باید نرخ بودجه را به خریداران بپردازند.

در این بین باید به یک نکته توجه کرد که فاندینگ ریت به صورت همتابه‌همتا (peer to peer) پرداخت می‌شود. یعنی طرفین معادله اصطلاح لانگ و شورت بدون نیاز به شخص ثالث و صرافی با هم ارتباط دارند و مبادله مالی بین آنها مستقیم صورت می‌گیرد. در نتیجه این تراکنش بدون هیچ هزینه ای از جانب صرافی انجام خواهد شد.

رابطه فاندینگ ریت با بازار گاوی و خرسی

گفتیم که شاخص فاندینگ ریت بیان‌گر احساسات تریدرها در بازار و شرایط حاکم بر آن است. در نتیجه تاثیر زیادی در معاملات آتی خواهد داشت. میدانیم که طبق رفتار و عملکرد فعالان بازار ارز دیجیتال تعیین کننده روند گاوی یا خرسی بازار است.

حال اگر در یک بازه زمانی خاص تریدرها پوزیشن های فروش سنگین داشته باشند باعث کاهش و حتی منفی شدن نرخ بودجه می شوند و به این حالت بازار خرسی می گوییم. در مقابل اگر در طول زمان معین معامله گران موقعیت های خرید بزرگ گرفته باشند، فاندینگ ریت مثبت شده و در نتیجه کارمزدی از خریداران دریافت نخواهد شد. این شرایط موسوم به بازار گاوی است.

تشخیص کف های بازار با شاخص فاندینگ ریت

برای شناسایی کف های بومی باید چندین نمودار بومی را با هم ترکیب کرده و پایین ترین موقعیت فاندینگ ریت را نسبت به وضعیت حال بازار بررسی کرد. هنگامی که کف های بومی را شناسایی می کنید در واقع مناطقی که در آنها اعتماد معامله گران بازار به قیمت ارزها بیشتر است و خرید با اهرم (leverage) پایین در آنها صورت می گیرد را تشخیص داده اید.

گاهی اوقات در این نواحی شاخص ترس و طمع نیز به نفع گزینه ترس است و ورود به پوزیشن خرید محتمل تر است و اصولا شاخص نرخ بودجه در این زمان، زیر 0.5% است.

اعداد اعلام شده در بررسی های فوق بر اساس صرافی بایننس اعلام شده است و رابطه با صرافی های دیگر ممکن است متفاوت باشد زیرا نقدینگی در بخش اسپات صرافی ها با هم متفاوت است.

شاخص Funding Rate و اهمیت آن برای تریدرها

اغلب تریدرها در معاملات خود از اهرم استفاده می کنند. لازم است بدانید که فاندینگ ریت متاثر از اهرم استفاده شده در پوزیشن خواهد بود، یعنی در صورتی که تریدر پوزیشنی با اهرم 50 داشته باشد، نرخ بودجه او نیز 50 برابر خواهد بود. در نتیجه در لوریج های بالا سود و ضرر حاصل از این نرخ بالاتر خواهد بود. پس لازم است که معامله گران حتما در استراتژی های معاملاتی خود نرخ فاندینگ ریت را لحاظ کرده و پیوسته آن را زیر نظر داشته باشند.

ماهیت طراحی این شاخص ترغیب کاربران به گرفتن پوزیشن هایی برخلاف احساسات و روند حاکم بر بازار است تا در نهایت باعث به حداقل رساندن اختلاف قیمت بین بازار فیوچرز و اسپات شوند.

همبستگی فاندینگ ریت با احساسات حاکم بر بازار

بررسی عملکرد تاریخی بازار نشان داده که نرخ بودجه ارزهای دیجیتال با روند کلی دارایی ها رابطه مستقیم دارد، بدین معنی که فاندینگ ریت بر بازارهای اسپات حکمرانی نمی‌کند. نمودار زیر نشان دهنده همبستگی بین فاندینگ ریت و قیمت‌ بیت کوین در یک بازه زمانی۳۰ روزه است:

همان‌طور که در نمودار بالا میبینید، در طول 20 روز ابتدای سال 2020 قیمت بیت کوین افزایش چشمگیری داشت و به دنبال آن فاندینگ ریت نیز دو برابر شده است. افزایش نرخ بودجه باعث تشویق معامله‌گران به گرفتن موقعیت لانگ در قراردادهای فیوچرز می شود و در نتیجه قیمت‌ها طبق بازار اسپات متعادل خواهند شد.

مقایسه فاندینگ ریت در پلتفرم‌های ارز دیجیتال

اصولا تمایل معامله‌گران به انجام معاملات فیوچرز در پلتفرم هایی با فاندینگ ریت پایین است تا این نرخ اثر کمتری بر محاسبات مربوط به معامله آن‌ها داشته باشد. در نمودار زیر یک مقایسه کلی از فاندینگ ریت معاملات آتی بیت کوین در صرافی‌های معتبر دنیا ارائه داده‌ شده است:

به طور متوسط شاخص فاندینگ ریت برای صرافی ها، حدود 0.015 درصد در نظر گرفته می شود. اما به دلیل متغیر بودن، این شاخص نمی تواند به عنوان معیاری برای گرفتن موقعیت شورت یا لانگ مورد استفاده قرار گیرد.

طبق آمار وب‌سایت اسکیو، عملکرد تاریخی فاندینگ ریت در فیوچرز صرافی بایننس کمتر از متوسط این بازار و حدود ۰/۰۰۹۴ درصد، بوده است یعنی یک تریدر ۹/۶ دلار برای یک موقعیت ۱۰۰۰۰۰ دلاری در بایننس فیوچرز باید پرداخت کند، در صورتی که در پلتفرم‌های دیگر، فاندینگ ریت می‌تواند ۱۰ تا ۲۰ درصد بیشتر باشد.

جمع‌بندی

نرخ تامین مالی یا فاندینگ ریت در بازار ارزهای رمزپایه، نقش بسیار مهمی در معاملات اوراق قرارداد آتی دائمی دارد. اغلب صرافی‌های ارائه‌دهنده این معاملات، از این معیار برای کم کردن اختلاف قیمت معاملات در بازار فیوچرز و اسپات استفاده می‌کنند. نرخ بودجه بسته به احساسات حاکم بر بازار و علاقمندی تریدرها به گرفتن پوزیشن‌های لانگ یا شورت، متغیر است.

بعلاوه این نرخ و نحوه محاسبه آن بسته به پلتفرم معاملاتی مورد استفاده در صرافی‌های مختلف، متفاوت است. در نتیجه کاربرانی که میخواهند در بازارهای فیوچرز دائمی معامله کنند، بهتر است صرافی را انتخاب کنند که پایین ترین میزان فاندینگ ریت را داشته باشد.

سؤالات متداول

فاندینگ ریت مقدار پولی است که معامله گران بر اساس اختلاف قیمت پیش‌آمده بین معاملات فیوچرز و اسپات در قراردادهای آتی پرداخت و یا دریافت می‌کنند و براساس دو مؤلفه نرخ بهره و پرمیوم محاسبه می شود.

در صورتی که قیمت ارز معامله شده در قرارداد آتی بیشتر از اسپات باشد، شاخص فاندینگ ریت مثبت خواهد شد و اگر تریدری پوزیشن لانگ داشته باشد، در این حالت باید مبلغ محاسبه شده نرخ بودجه را به فروشنده بپردازد. عکس آن در صورت کمتر بودن ارزش دارایی‌های قرارداد آتی نسبت به قیمت مارک است که این شاخص منفی می‌شود و معامله‌گرانی که در موقعیت شورت هستند، باید نرخ بودجه را به خریداران بپردازند.

خیر. این نرخ و نحوه محاسبه آن بسته به پلتفرم معاملاتی مورد استفاده در صرافی‌های مختلف، متفاوت است. در نتیجه کاربرانی که میخواهند در بازارهای فیوچرز دائمی معامله کنند، بهتر است صرافی را انتخاب کنند که پایین ترین میزان funding rate را داشته باشد.

بهترین زمان خرید اتریوم

در سال 2012، ویتالیک بوترین، پس از آشنایی با بیت کوین، علاقمند به ساختن ارز دیجیتالی خودش شد و به این ترتیب اتریوم را به وجود آورد. این ارز دیجیتال پس از بیت کوین به عنوان محبوب ترین ارز در بازار کریپتوکارنسی ها شناخته می شود. اما بیت کوین با هدف غیر متمرکز کردن سیستم های پرداخت یا به اصطلاح سیستم های همتا به همتا به وجود آمد. در حالی که اتریوم با استفاده تکنولوژی ها و فناوری فناوری های موجود در بیت کوین در پی آن است تا امور دیگر مالی و زندگی را غیر متمرکز سازد. شاید برایتان شوال باشد که بهترین زمان خرید اتریوم چه زمانی می باشد؟ یا اینکه خرید اتروم چقدر را می توان به عنوان یک سرمایه امن و مطمئن در نظر گرفت. در این مقاله از سایت اکسچنجر قصد داریم در باب خرید این ارز دیجیتال کمی بیشتر وارد جزئیات شویم.

معرفی اتریوم ETH

اتریوم به منظور پشتیبانی و حمایت از قرارداد های هوشمند و تراکنش های مالی به وجود آمد. در واقع به بیان دیگر این ارز به توسعه دهندگان خود قدرت پیاده سازی و اجرای برنامه های غیر متمرکز را میدهد و یک پلتفرم آزاد بر مبنای فناوری بلاک چین است. بهترین زمان خرید اتریوم نیز با توجه به این هدف، بر اساس زمان پیاده سازی این برنامه ای غیر متمرکز مشخص می شود. در ر صورت کسی که قصد خرید اتریوم یا هر ارز دیجیتالی دیگری را داشته باشد. باید کاملا با دنیای این ارز ها و جزئیات آن ها آشنا باشد و بتواند آن را نسبتا تحلیل کند.

اتریوم چه نوع ارزی است؟

چرا اتریوم بخریم؟

ارز هایی مانند بیت کوین و اتریوم با توجه به افزایش قیمت هایی که داشته اند. موجحب جلب توجه بسیاری از سرمایه گذاران، تحلیلگر ها و تریدر ها شده اند. اما بهترین زمان خرید اتریوم چه وقتی است؟ تحلیلگر ها و کسانی که ترید می کنند از زمان ثبت رکورد جدید برای ETH در انتظار افت قیمت بودند که این کاهش قیمت پیش از یک سیر صعودی بلند مدت اتفاق می افتد. و همین نکته یکی از پوئن های مثبت کاهش قیمت اتریوم و همچنین بیت کوین در بازار کریپتوکارنسی ها می باشد. از این رو خرید اتریوم را می توان در این زمان به عنوان یک سرمایه گذاری مثبت تلقی کرد.

بهترین زمان خرید اتریوم در کاهش قیمت ارز

نرخ بین معاملات بلند (لانگ) و کوتاه (شورت) در صرافی بیتمکس در زمان کاهش قیمت بیت کوین و اتریوم یعنی درست در تایمی که روند و سیر بازار آن ها در حال معکوس شدن بود، یک به یک شد. در روز های قبل از این تغییر و کاهش قیمت ارز های اتریوم و بیت کوین، تعداد معاملات لانگ در حال افزایش بود. اما پس از این که نرخ بین معاملات و لانگ و شورت یک به یک شد. معاملات شورت تحت تاثیر معاملات لانگ زیاد نمی شوند و نرخشان وابسته با آن ها نیست. بنابراین هم اکنون رنک و رتبه قرار داد ها با توجه به کاهش قیمت اتریوم نه مثبت است نه منفی. بلکه خنثی می باشد. این موضوع هم در واقع برای امیدواران سیر صعودی بازار، نشانه خوبی تلقی می شود.

چه زمانی بهترین وقت برای خزید اتریوم می باشد؟

قبل از شروع روند صعودی بازار، اتریوم بخریم

بهترین زمان خرید اتریوم، پیش از آغاز سیر و نود صعودی آن می باشد. تحلیلگران اقتصادی و تریدر ها معتقدند که بازار کریپتو کارنسی ها به شکلی می باشد که پیش از افزایش قیمت صعودی و طولانی مدت، یک روند نزولی پیش خواهد آمد و این موضوع در مورد ارز دیجیتال های بیت کوین و اتریوم بسیار واضح و قابل مشاهده می باشد. در حال حاضر خیلی از موسسات مالی و سرمایه گذاران در حال خرید اتریوم هستند. همچنین ممکن است خیلی از تریدرهای خرد با سرمایه های کوچک و کم تجربه تر، دارایی هایشان در ارز اتریوم را به همین تریدر ها و موسسات بزرگ فروخته باشند.

نکته مهم در خرید ارزی مانند اتریوم این است که برای مشاهده و سود کردن در خرید اتریوم باید صبور باشید. به این معنی که در زمان کاهش و افت قیمت اتریوم و درحالی که بازار دارای روند نزولی می باشد. امید خود را از دست ندهید و صبر کنید تا روند صعودی بازار آغاز شود. پیش از آغاز سیر صعودی طولانی مدت، همیشه با افت قیمت و روند نزولی مواجه هستیم. اما به صورت کلی می توان گفت، تحلیل نمودار ارز دیجیتال با استفاده از اندیکاتور، بهترین راه برای پیش بینی قیمت اتریوم و همچنین دیگر ارزهای دیجیتال می باشد.

چرا اتریوم را در زمان افت قیمت بخریم ؟

جمع بندی و خلاصه مطالب

اتریوم یک ارز دیجیتال مبتنی بر فناوری بلاک چین می باشد که با هدف غیر متمرکز کردن برنامه ها و معاملات و همچنین حمایت از قرارداد های هوشمند ایجاد شد. امروزه اتریوم به عنوان یک ارز محبوب در بین کریپتوکارنسی ها محسوب می شود. به همین دلیل خرید آن از طرف موسسات مالی و سرمایه گذاران با استقبال زیادی رو به روست. اما سرمایه گذاران و ترید های خرد تر همیشه بهترین زمان خرید اتریوم برایشان سوال است. زیرا آمادگی ریسک دارایی کوچک خود را ندارند. در این مقاله سعی کردیم کمی راجع به روند های صعودی، نزولی و خنثی در بازار ارزهای دیجیتال توضیح دهیم و زمان مناسب خریداری اتریوم را تحلیل و بررسی کنیم.

بدهی اورگراند بازار بورس را لرزاند؛ این بحران چه تاثیری بر قیمت بیت کوین گذاشت؟

درحالی‌که ناکامی شرکت چینی اورگراند (Evergrande) باعث اصطلاح قیمت بازارهای بورس شده است، داده‌ها نشان می‌دهد که تریدرهای حرفه‌ای دست از خرید بیت کوین در کف قیمت برنداشته‌اند. اورگراند یک شرکت چینی در حوزه املاک است که به ۱۷۱ بانک و ۱۲۱ شرکت مالی بدهکار است.

به نقل از کوین‌تلگراف به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران بیت کوین در رابطه با افزایش گمانه‌زنی‌های مرتبط با عدم پرداخت بدهی ۳۰۰ میلیارد دلاری شرکت اورگراند گروپ (Evergrande Group)، غول حوزه املاک چین نگران هستند. نگرانی‌های مرتبط با سرنوشت شرکت اورگراند حتی در بازارهای جهانی سهام نیز خود را نشان داده است چرا که این بازارها در شروع کار با افتی ۱.۵ تا ۳٪ مواجه شدند.

چرا بحران اورگراند باید جدی گرفته شود؟

اورگراند یک شرکت چینی بزرگ در حوزه ساخت و ساز املاک است. حداقل چندین دلیل برای جدی گرفتن مسئله اورگراند وجود دارد. بسیاری از مردم به‌واسطه شهرت این غول املاک، از این شرکت ملک پیش‌خرید کرده‌اند و درصورتی‌که این شرکت ورشکست شود، ممکن است پولی که این افراد به‌عنوان سپرده قرار داده‌اند از دست برود.

علاوه بر این، اورگراند دارای یک زنجیره تأمین بین‌المللی است و با بسیاری از شرکت‌ها ازجمله شرکت‌های ساختمانی و طراحی در سراسر جهان تجارت می‌کند. با اوضاع فعلی، همه این شرکت‌ها با خطر از دست دادن پول مواجه هستند.

در کنار این، شرایط اورگراند بر وضعیت مالی چین نیز تأثیر خواهد گذاشت. متی بیکینگ (Mattie Bekink) از بخش اطلاعاتی شرکت اکونومیست در این رابطه می‌گوید:

پیامدهای مالی بسیار گسترده خواهد بود. بر اساس گزارش‌ها، اورگراند به حدود ۱۷۱ بانک داخلی و ۱۲۱ شرکت مالی دیگر بدهکار است.

این احتمال وجود دارد که تا زمانی که نگرانی‌ها در رابطه با اورگراند برطرف نشود، بازار همچنان در وضعیت بلاتکلیف باقی بماند. اما این بلاتکلیفی تنها به بیت کوین محدود نمی‌شود و در رابطه با سایر دارایی‌های پر ریسک نیز صدق می‌کند چراکه در زمان بحران اقتصاد و تقویت دلار، بسیاری به دنبال فاصله گرفتن از این دارایی‌ها هستند.

با این حال به نظر نمی‌رسد اخبار مربوط به اورگراند، تریدرهای باتجربه را تحت تأثیر قرار داده باشد چرا که باوجود افت قیمت بیت کوین، میزان خروجی این ارز از صرافی‌ها به‌خصوص در صرافی کوین‌بیس‌پرو به روند چند ماهه خود ادامه داده است.

معامله‌گران می‌دانند که هر صرافی مشخصات کاربری متفاوتی دارد. به‌عنوان‌مثال، لیکویید شدن در صرافی بای‌بیت (Bybit) در مقایسه با اف‌تی‌ایکس (FTX) که به خاطر داشتن مشتریانی محافظه‌کار مشهور است بسیار شدیدتر است.

برای مثال، افت قیمت بیت کوین در روز گذشته به زیر ۴۳ هزار دلار باعث لیکویید شدن یک میلیارد دلار پوزیشن لانگ شد که بیشترین آنها در صرافی بای‌بیت صورت گرفته است. این در حالی است که در معاملات فیوچرز بای‌بیت، ۲.۳۴ میلیارد دلار قرارداد تسویه نشده وجود داشت. جالب است بدانید در صرافی‌های بایننس و اف‌تی‌ایکس هر کدام با ۳.۶۶ و ۲.۵۱ میلیارد دلار قرارداد تسویه نشده، حجم کمتری از این قراردادها لیکویید شده است.

در تصویر زیر حجم قراردادهای لیکویید شده تمامی رمز ارزها در ۲۴ ساعت گذشته نمایش داده شده است. بر اساس اطلاعات Bybt.com در این مدت تعداد ۲۳۸،۷۷۱ کاربر لیکویید شده‌اند. در مجموع از ۱.۴۲ میلیارد دلار قرارداد لیکویید شده، ۷۴۱.۶۵ میلیون دلار متعلق به قراردادهای بیت کوین بوده است.

داده‌های بالا نشان می‌دهد که تریدرهای بای‌بیت ریسک‌پذیری بیشتری دارند و معمولاً از لوریج (اهرم) بیشتری استفاده می‌کنند. در همین حال، سرمایه‌گذاران بازار مشتقه بایننس و اف‌تی‌ایکس با افت بازار آسیب کمتری دیدند.

تریدرهای حرفه‌ای همچنان دیدگاهی خنثی یا صعودی دارند

برای اینکه بفهمیم تریدرهای حرفه‌ای چه دیدگاهی نسبت به بازار دارند، باید پریمیوم بازار آتی (نرخ پایه) را تحلیل کرد. پریمیوم شاخصی است که اختلاف میان قراردادهای آتی طولانی‌مدت و سطوح فعلی در بازار اسپات را اندازه‌گیری می‌کند.

در بازارهای سالم، انتظار می‌رود پریمیوم ۵٪ تا ۱۵٪ وجود داشته باشد که این وضعیت با نام کانتانگو (contango) شناخته می‌شود و به شرایطی گفته می‌شود که قیمت معامله یک دارایی در بازار فیوچرز از قیمت آن در بازار عادی بیشتر شود. این شکاف قیمتی ناشی از آن است که فروشندگان برای جلوگیری از تسویه‌حساب پول بیشتری می‌خواهند.

زمانی که این شاخص منفی شود یا به سمت صفر حرکت کند، زنگ خطری برای معامله‌کنندگان خواهد بود که به این وضعیت Backwardation گفته می‌شود.

همانطور که از نمودار بالا مشخص است، پریمیوم اصطلاح لانگ و شورت فعلی در سطح ۷ درصد قرار دارد و مطابق با میانگین ماه قبلی است. درصورتی‌که تریدرهای حرفه‌ای نسبت به وضعیت کنونی نگران بودند و دیدی نزولی به بازار داشتند این شاخص باید به زیر ۵٪ سقوط می‌کرد.

نسبت قراردادهای آتی از افزایش خرید بیت کوین خبر می‌دهد

یکی دیگر از شاخص‌هایی که سرمایه‌گذاران باید بررسی کنند، نسبت پوزیشن لانگ به شورت معامله‌گران حرفه‌ای در صرافی‌های ارز دیجیتال برتر است. این معیار با جمع‌آوری داده‌ها از چندین بازار آتی و مارجین، نمای کلی از پوزیشن تریدرها را ارائه می‌دهد.

هر صرافی با روشی متفاوت اطلاعات مربوط به تریدرها را جمع‌آوری می‌کند. بنابراین، هرگونه مقایسه بین اطلاعات صرافی‌ها بایستی بر اساس درصد تغییرات به‌جای استفاده از اعداد مطلق صورت گیرد.

بر اساس آمار، نسبت خرید استقراضی (Long) به فروش استقراضی (Short) تریدرهای حرفه‌ای صرافی OKEx از ۸٪ به ۵۴٪ افزایش یافته است که بالاترین سطح در ده روز اخیر است. از سوی دیگر، تریدرهای بازار مشتقات بایننس با وجود اصلاح قیمت بیت کوین به طور مداوم نسبت ۱۰٪ را حفظ کرده‌اند.

این آمار و ارقام نشان می‌دهد که بیشتر تریدرهای خرد به دلیل پوزیشن‌های صعودی با لوریج بالا تحت تأثیر افت اخیر قرار گرفته‌اند. در همین حال، تریدرهای حرفه‌ای یا پوزیشن خود را حفظ کرده و یا از قیمت تخقیف خورده برای اضافه کردن به پوزیشن لانگ خود استفاده کرده‌اند

پوزیشن لانگ در بازارهای مالی

تعریف از نظر گروه مشاوران خبره پوزیشن لانگ (که همچنین به عنوان لانگ شناخته می شود) عبارت از خرید یک سهم، محصول یا ارز می باشد که در آن فرد خریدار انتظار افزایش ارزش موارد خریداری شده را دارد. داشتن پوزیشن لانگ یک دیدگاه رو به رشد یا گاوی است. پوزیشن لانگ دقیقا برعکس پوزیشن شورت (Short Position) می باشد. معمولا اصطلاحات لانگ پوزیشن و لانگ در چارچوب مربوط به خرید قراردادهای اختیار یا آپشن ها (Options Contract) به کار گرفته می شوند. فرد تاجر بسته به دیدگاهی که نسبت به دارایی مربوط به قرارداد آپشن دارد، می تواند لانگ کال آپشن (Call Option) یا لانگ پوت آپشن (Put Option) داشته باشد.

یک سرمایه گذاری که به کسب سود در نتیجه حرکت روبه بالای قیمت یک دارایی امیدوار است، پوزیشن لانگ را در کال آپشن خواهد گرفت. کال این اختیار را به فرد خریدار می دهد تا دارایی مورد نظر را با یک قیمت خاص بفروشد. در نقطه مقابل، یک سرمایه گذاری که انتظار دارد قیمت یک دارایی کاهش پیدا کند، یک پوزیشن لانگ را در پوت آپشن خواهد گرفت. این پوزیشن این حق را به سرمایه گذار می دهد تا دارایی را با یک قیمت خاصی بفروشد.

جنبه های مختلف لانگ

لانگ یکی از اصطلاحات سرمایه گذاری می باشد که بر اساس جایی که در آن استفاده می شود، معانی مختلفی پیدا می کند. اصلی ترین معنای لانگ عبارت از در اختیار گرفتن قدرت زمان یک سرمایه گذاری است. با این وجود عبارت لانگ در حین استفاده شدن در قراردادهای اختیارات و فیوچرز معانی مختلفی به خودش می گیرد.

سرمایه گذاری با در اختیار داشتن لانگ

داشتن اختیار لانگ در یک سهام یا اوراق قرضه یک روش سرمایه گذاری مرسومی می باشد که در بازارهای سرمایه به کار گرفته می شود. سرمایه گذار از طریق سرمایه گذاری با پوزیشن لانگ و با پیشبینی کردن افزایش قیمت آن، یک دارایی را می خرد و مالکیت آن را در اختیار می گیرد. معمولاسرمایه گذار هیچ برنامه ای برای فروختن این اوراق بهادار در آینده نزدیک ندارد. در مورد نگهداری دارایی ها که یک انحراف ذاتی نسبت به افزایش دارد، لانگ می تواند به معنای اندازه گیری زمان و همچنین انتظار افزایش قیمت ها باشد.

پوزیشن لانگ در سهام یا اوار قرضه هم یک روش سرمایه گذاری مرسومی می باشد؛ این مورد بخصوص در مورد سرمایه گذاران جزء مصداق دارد. این انتظار که ارزش دارایی در یک دوره بلند مدت افزایش پیدا می کند (که عبارت از استراتژی خرید و نگهداری می باشد) باعث می شود که سرمایه گذار هیچ نیازی به دنبال کردن مداوم بازار یا زمان بندی بازار نداشته باشد و اجازه دهد که قیمت ها در طول زمان نوسان داشته باشند. از طرف دیگر تجربیات گذشته اثبات کرده است که ارزش بازار سهام بصورت گریز ناپذیری افزایش پیدا می کند.

قراردادهای اختیارات لانگ پوزیشن

در حوزه مربوط به قراردادهای اختیارات عبارت لانگ هیچ ارتباطی با بازه زمانی ندارد، بلکه به معنای مالکیت یک دارایی می باشد. فرد دارای پوزیشن لانگ عبارت از شخصی است که در حال حاضر این دارایی را در پرتفوی خودش دارد.

زمانی که یک تاجر قرارداد کال آپشن را از آپشنز رایتر (options writer) می خرد یا مالکیت آن را می گیرد، دارای حالت لانگ می شود؛ به دلیل اینکه این فرد دارای پوزیشن لانگ است، می تواند دارایی را بخرد. یک سرمایه گذاری که در کال آپشن پوزیشن لانگ دارد، عبارت از فردی است که یک کال را می خرد و این انتظار را دارد که ارزش اوراق بهادار مورد نظر افزایش پیدا کند. فرد دارنده پوزیشن کال بر این عقیده است که ارزش دارایی افزایش پیدا می کند و ممکن است در پایان تاریخ انقضاء تصمیم به خرید آپشن خودش بگیرد.

چه زمانی یک قرارداد پوت آپشن را میخریم؟

باید توجه داشت که تمامی افراد دارای پوزیشن لانگ بر این عقیده نمی باشند که ارزش دارایی افزایش پیدا خواهد کرد. یک تاجری که در پرتفوی خودش یک دارایی دارد و معتقد است که ارزش آن کاهش خواهد یافت، یک قرارداد پوت آپشن را می خرد. این فرد همچنان دارای پوزیشن لانگ است، چرا که توانایی فروش یک دارایی موجود در پرتفوی خودش را دارد. فرد دارنده پوت آپشن معتقد است که قیمت دارایی کاهش خواهد یافت. این افراد دارنده اختیار امیدوارند که بتوانند در سررسید دارایی خودشان را با یک قیمت بهتری بفروشند.

بنابراین همانطور که خودتان هم مشاهه کردید، پوزیشن لانگ مربوط به قرارداد اختیارات بر اساس اینکه قرارداد لانگ پوت یا کال باشد، می تواند نشان دهنده پیشبینی افزایش یا کاهش قیمت باشد (که به ترتیب به صورت حالت گاوی یا bullish و حالت خرسی یا bearish شناخته می شوند). در نقطه مقابل یک پوزیشن شورت مربوط به قرارداد اختیارات دارای سهام یا یک دارایی دیگری نیست، ولی با انتظار فروش آن دارایی را قرض می گیرد و مجددا آن را با یک قیمت پایین تر خریداری می کند.

قراردادهای فیوچرز لانگ

سرمایه گذاران و تاجرانی که به منظور هج کردن در مقابل نوسانات نامطلوب اصطلاح لانگ و شورت اصطلاح لانگ و شورت قیمت ها می توانند وارد یک قرارداد فوروارد یا فیوچرز لانگ شوند. یک شرکت با استفاده از هج لانگ می تواند قیمت خرید یک محصولی را قفل کند که در آینده به آن نیاز پیدا خواهد کرد. تفاوت قراردادهای فیوچرز با آپشن در این است که دارنده قرارداد فیوچرز ملزم به اصطلاح لانگ و شورت خرید یا فروش دارایی می شود. این فراد انتخاب نمی کنند، ولی باید وظایف تعیینشده خودشان را به صورت کامل انجام دهند.

فرض کنید که یک تولید کننده جواهر آلات معتقد باشد که قیمت طلا در کوتاه مدت افزایش پیدا خواهد کرد. این شرکت می تواند با عرضه کننده طلای خودش وارد یک قرارداد فیوچرز لانگ شود و در سه ماه آینده طلا را به قیمت 1300 دلار از این عرضه کننده بخرد. صرفنظر از اینکه قیمت طلا در طول این سه ماه بیشتر یا کمتر از 1300 دلار باشد، فردی که یک پوزیش لانگ را در فیوچرز طلا دارد، ملزم به خرید طلا از فروشنده و با قیمت توافق شده 1300 دلار خواهد بود. در نقطه مقابل فرد فروشنده ملزم به تحویل کالای فیزیکی در تاریخ سررسید قرارداد خواهد بود.

همچنین سفته بازانی که معتقدند قیمت ها افزایش پیدا خواهد کرد، می توانند در قراردادهای فیوچرز پوزیشن لانگ بگیرند. این افراد الزاما نمی خواهند که کالای فیزیکی را تحویل بگیرند، بلکه این افراد فقط می خواهند در نتیجه نوسانات قیمتی سرمایه شان را افزایش دهند. فرد سفته باز دارای قرارداد فیوچرز لانگ قبل از تاریخ سررسید می تواند قرارداد را در بازار بفروشد.

فروش استقراضی یا شورت سل در بازار فارکس

در تمامی بازارهای مالی، از جمله ارز خارجی (فارکس)، زمانی که تریدر متوجه می‌شود که ارزش دارایی او رو به کاهش است، فروش استقراضی یا شورت سل انجام می‌دهد. در بازار سهام، کاری که شما انجام می‌دهید فروش سهام قرض گرفته شده‌ای است که مالک آن نیستید و موافقت می‌کنید که در آینده آن سهام را برگردانید. اگر ارزش سهام از زمان آغاز شورت سل تا پایان آن کاهش یابد، با خرید سهام بعداً با قیمت پایین تر، سودی برابر با تفاوت این دو قیمت به دست خواهید آورد.

فروش استقراضی یا شورت سل (Sell Short) چیست؟

فروش استقراضی یا شورت سل در بازار فارکس از همان اصل کلی پیروی می‌کند؛ شما شرط می‌بندید که ارزش یک ارز کاهش می‌یابد؛ و اگر این کاهش رخ دهد، از این فرایند کسب سود می‌کنید. البته به خاطر داشته باشید که این فرایند پیچیده است. دلیل این پیچیدگی این است که ارزها در بازار فارکس همیشه به صورت جفت معامله می‌شوند؛ هر تراکنش فارکس شامل یک پوزیشن شورت در یک ارز و یک پوزیشن خرید در ارز دیگر است.

نکاتی درباره فروش استقراضی یا Sell Short:

• پوزیشن شورت گرفتن یا فروش استقراضی به این معناست که شما بر روی پایین آمدن قیمت یک ارز شرط می‌بندید؛ و اگر این اتفاق رخ داد شما اصطلاح لانگ و شورت سود کسب می‌کنید.
• وقتی در بازار فارکس پوزیشن شورت می‌گیرید، لازم نیست مقدار مشخصی از ارزی که می‌خواهید شورت سل کنید را قرض بگیرید، تنها کافی است سفارش فروش (sell order) قرار دهید.
• اگر به فکر گرفتن پوزیشن شورت در یک جفت ارز هستید، باید ریسک را در نظر داشته باشید؛ از سفارشات استاپ لاس (stop loss) یا لیمیت اوردرها (limit order) استفاده کنید.

قرار دادن سفارس فروش (Sell Order)

تفاوت دیگر بین شورت سل کردن در بازار سهام و بازار فارکس این است که در بازار فارکس، نیازی به قرض گرفتن مقدار مشخصی از ارزی که می‌خواهید شورت سل کنید، اصطلاح لانگ و شورت نیست. پوزیشن شورت گرفتن در بازار فارکس به سادگی قرار دادن یک سفارش فروش است.

بخش‌هایی از یک جفت

همه جفت ارزها دارای یک ارز پایه و یک ارز مظنه هستند. ارز مبنا در جایگاه اول قرار دارد و ارز مظنه در قسمت دوم قرار می‌گیرد. برای مثال در جفت ارز GBP/USD ، بنابراین برای جفت GBP/USD، پوند انگلیس ارز پایه و دلار آمریکا ارز مظنه است.

ارزش پیپ

تغییرات قیمت بر حسب پیپ اندازه گیری می‌شود. برای هر ارز به جز ین ژاپن، یک پیپ 0.0001 ارزش ارز مظنه است. هنگامی که ین ارز مظنه است، پیپ 0.01 ین است.

اندازه‌های لات (Lot)

بسیاری از معاملات ارزی در لات استاندارد 100,000 واحدی ارز پایه انجام می‌شود. آنها همچنین می‌توانند در لات‌های کوچک 10,000 واحدی یا میکرو لات‌های 1,000 واحدی انجام شوند.

کاهش ریسک

اگر می‌خواهید یک ارز را شورت سل کنید،‌ باید ریسک‌های موجود را نیز در نظر داشته باشید. اگر به صورت لانگ (long) یک ارز را خریداری کنید؛‌ بدترین سناریو تماشای صفر شدن ارزش ارز مورد نظر شماست. جدای از اینکه این موضوع سرمایه شما را در معرض خطر قرار می‌دهد؛ در این حالت ضرر شما محدود خواهد بود، زیرا ارزش ارز نمی تواند کمتر از صفر شود.

یکی از راه‌های کاهش ریسک این است که از سفارش‌های استاپ لاس (stop loss) یا سفارش لیمیت (limit order) استفاده کنید.

یک سفارش استاپ لاس به بروکر شما دستور می‌دهد که اگر ارزی که شما به صورت شورت معامله می‌کنید به مقدار مشخص افزایش یابد، پوزیشن معاملاتی شما را ببندد و از شما در برابر ضرر بیشتر محافظت کند.

از سوی دیگر، یک سفارش لیمیت، به بروکر شما دستور می‌دهد تا زمانی که ارزی که به صورت شورت معامله می‌کنید به مقداری که شما تعیین کرده‌اید برسد، پوزیشن معاملاتی فروش شما را ببندد. در این شرایط سود شما قفل شده و از ریسک‌ بیشتر جلوگیری می‌شود.